經濟導報記者 時超
種種利好傳聞消息作用下，A股市場終于出現近期難得的“晴天”。
16日下午2時過后，在金融股為首的權重股帶動下，A股突然發力上沖，將跌入“深淵”的大盤拉回一程。至收盤，滬指漲2.02%，報收于2224.84點，創下自10月24日以來的最大單日漲幅。
經濟導報記者發現，此次股市大幅反彈，似由四大市場利好消息或傳言刺激帶動，分別為4萬億元養老金和公積金入市、央行阻擊做空軍團、匯金再次增持銀行股、存準率或再次下調。不過，上述消息中，除養老金、公積金將入市得到了官方層面的明確表態外，其他消息均未得到證實。
那么，此次行情究竟是靠利好傳言“押賭性”的走勢，還是更具實力的反彈行情，導報記者采訪了數位學者、專家，進行分析解讀。
4萬億入市短期難落實
諸多利好傳聞中，養老金、公積金賬戶將投向股市是惟一得到積極回應的消息。
15日，郭樹清在某年會上建議，4.1萬億元養老保險金和住房公積金可學習全國社保基金，投資股市獲取收益。這與數月前證監會一份研究報告中提出的中國版“401K養老金管理計劃”不謀而合（本報8月17日A2版予以報道）。
有場外資金入場無疑是備受期待的話題，此前中國版“401K計劃”提出后，A股市場就曾出現小幅上漲的積極表現。而郭樹清對此再次發言，不僅將引資目標指向養老金，還瞄準了2萬億元的住房公積金。同時，郭樹清還表揚了社保基金入市投資的舉動，稱其年均9.17%的投資收益很不錯，“如果其他資金也能學習這種理念會有很大好處�！�
不過，雖然4萬億元入市前景頗好，但短期內卻難以實現。“首先，養老金入市涉及多個部門，誰來主導，怎么協調，是一大問題；其次，用養老金這個‘保命錢’投資A股市場，風險如何管控，誰來負責？”中國人民大學勞動人事學院教授張遠軍對此表示，僅上述兩項問題，就需要長時間的準備。
其實，市場對此消息的反應也頗為理性。在郭樹清15日發言后，16日早盤A股市場并未出現積極走勢，反而是略微震蕩下行。國金證券財富管理中心分析師孫翀認為，“郭樹清的這番建議離實際操作還是有一段時間的，對于當前的弱市而言是遠水救不了近火，短期內對市場的刺激效果非常有限。”
可見，此消息雖然為A股市場給出了一個長期利好，但是短期來看，無疑是畫餅充饑。
人民幣表現反轉央行阻擊“做空軍團”
雖然人民幣匯率與股市關聯較小，但16日當天其在即期市場的突然反轉表現，與A股的反彈頗為“合拍”，成為當日拉升股市最神秘的因素。
16日早盤，中國銀行間外匯市場人民幣對美元即期匯率和中間價均走升，即期匯率更是一度升值逾400點，創2005年7月匯改以來新高，且是最大單日升幅。這與之前人民幣在即期市場連續12個交易日觸及跌停的低迷表現截然相反。
德陽投資首席外匯分析師瑞景祥對導報記者表示，以目前國際經濟形勢看，歐債危機仍有惡化跡象，美國經濟逐步向好，美元強勢地位未變，還有向上趨勢。“所以16日即期市場的表現比較奇怪，應該是有大量資金有目的地賣出美元、購入人民幣所致�！�
有分析指出，人民幣對美元16日大漲背后原因是多家中資銀行向市場注入大量美元流動性，乃央行有意為之，傳遞出繼續保持人民幣堅挺的積極信號，打擊“做空”勢力。
對外經濟貿易大學公共政策研究所首席研究員蘇培科認為，此前人民幣對美元即期匯率連續跌停，讓境外做空中國的對沖基金和一些套利資本賺得盆滿缽溢�！叭嗣駧烹x岸業務僅剛剛開始，人民幣匯率就開始劇烈波動。以后流出去的規模會越來越大，我們的監管部門有必要做好相應的準備和風險控制�！�
導報記者同時發現，在人民幣匯率即期市場頻頻觸及跌停的12個交易日內，A股市場持續下跌，上證指數跌幅達到9.67%，且只有1個交易日以陽線報收。此次人民幣即期市場表現反轉，A股隨即反彈，兩者之間似有一根無形的線連在一起。
對此，中國人民大學金融學院副教授王常齡分析認為，人民幣出現貶值趨向，意味著外資流出，對國內資本市場產生負面影響。此次反轉表現，則意味著有大量資金買入人民幣，向國內市場注入流動性。
有券商人士對導報記者表示，敏感的投資機構可能從人民幣匯率變化有所發覺，隨即出手入市，拉動股市上揚。不過王常齡表示，上述匯率變化行為并非正常的市場操作，難以顯出長期效果。
匯金再次增持四大行可能性較大
第三個消息來自微觀層面。16日當天有傳言稱，匯金承諾自今年12月19日起，大規模增持四大銀行二級市場流通股。而當天種種跡象均顯示，確實有主力資金進場護盤。
在16日的A股反轉表現中，銀行板塊集體飄紅，帶領權重股集體走強。收盤時，華夏銀行（600015）上漲4.84%，其他個股方面，南京銀行（601009）上漲3.74%，中國銀行（601988）上漲3.15%，深發展A上漲1.53%，民生銀行（600016）上漲2.06%。
此消息得到市場人士的認可。英大證券研究所所長李大霄表示，匯金前不久增持了四大行股票，從其一貫做法看，一般不會只增持一次，邏輯上有繼續增持的可能。
不過，從效果看，即便此消息是真，其對市場的刺激效果也極為有限。數據顯示，在10月10日匯金宣布增持四大銀行流通股后一個月內，上證綜指出現了小幅震蕩上揚，漲幅未超過5%，但隨后在沒有其他利好因素的刺激下，再次走入下滑通道，跌幅超過9%，創出近3年的新低。
存準率有下調空間
除了上述消息，導報記者注意到，A股此前已經出現六連陰，技術上有超跌反彈的需求。同時更有消息傳出，存準率或在近日再次下調，A股市場將再度得到流動性支持。
山東財經大學（籌）財稅金融研究所所長、導報特約評論員陳華接受導報記者采訪時曾表示，國內流動性已顯不足，銀行貸款難，國內貨幣緊張的狀況沒有太多改善，存準率仍有下調空間。
蘇培科等專家認為，為了應對外資流出，央行會有所動作，此前為對沖熱錢而筑的“池子”應該開始逐步放水，保證國內流動性，穩定經濟增長，目前處于歷史高位的存準率有較大下行空間。
在諸多利好因素作用下，A股市場有所反彈，也在情理之中。不過，接受導報記者采訪的市場分析人士認為，從目前國內資金面、實體經濟層面以及國際市場因素看，都普遍存在一些不樂觀和不確定因素，再加上備受詬病的新股擴容等問題沒有解決，市場難言“到底”，投資者應持謹慎態度，防止抄底后反被套牢。
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