經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 賈瑞濤 上海報(bào)道
“市場中的不確定因素很多，惟一可以確定的就是歐美經(jīng)濟(jì)的下滑將長期化。”國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松在18日于上海結(jié)束的“2012中國鋼鐵市場展望暨‘我的鋼鐵’年會(huì)”上表示，2008年國際金融危機(jī)劇烈而短促，而此次歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)則持續(xù)時(shí)間較長，為此，中國在政策上應(yīng)該留有余地。
巴曙松認(rèn)為，明年將是我國GDP和CPI的“雙探底”之年，三四季度同步溫和回升，全年GDP為8.5%左右，CPI則在3.5%－4%的水平。“GDP和CPI組合將在2012年由以往的‘10+2’時(shí)代進(jìn)入‘8+4’時(shí)代，意味著中國進(jìn)入中速成長期。”
穩(wěn)增長 防止出現(xiàn)硬著陸
巴曙松表示，中國經(jīng)濟(jì)每次出現(xiàn)大的回落，很少是因?yàn)橹鲃?dòng)緊縮，基本都是由于外部帶來的巨大沖擊。因此，政府決策應(yīng)充分考慮每一次外部沖擊的力度和持續(xù)時(shí)間，以此來決定相應(yīng)的應(yīng)對方式。
“如果歐洲經(jīng)濟(jì)明年是零增長，那么由于財(cái)政緊縮拉低經(jīng)濟(jì)增速，后年美國經(jīng)濟(jì)也將零增長。因此，第三輪量化寬松政策預(yù)期會(huì)在明年上半年出臺(tái)，以應(yīng)對最壞的時(shí)期。”
就歐元區(qū)國家來說，市場上目前有兩種完全不同的判斷。一種是向前走，即從貨幣統(tǒng)一向財(cái)政統(tǒng)一，另一種是向后走，即一些相對較弱的國家退出。巴曙松更傾向于后者。 “ 大概在18個(gè)月后，希臘可能會(huì)退出歐元區(qū)。”巴曙松預(yù)測，如果實(shí)行財(cái)政統(tǒng)一，歐盟的央行就要出錢，這會(huì)使希臘付出很大的緊縮代價(jià)使經(jīng)濟(jì)回落，因此還不如退出歐元區(qū)，重新發(fā)行本國貨幣并使匯率貶值，隨后意大利、西班牙也可以采用同樣的辦法，最后歐元區(qū)只剩下德國、芬蘭、奧地利等7個(gè)國家和10個(gè)貿(mào)易逆差國，未來歐元區(qū)的輪廓由此形成。這雖然是痛苦的，但更為現(xiàn)實(shí)。
在巴曙松看來，目前我國的各項(xiàng)政策指標(biāo)的緊縮力度基本上和2008年年底緊縮尾聲政策出現(xiàn)大幅扭轉(zhuǎn)之前那個(gè)時(shí)期的指標(biāo)高度趨近。M1增速連續(xù)3個(gè)月低于10%且逐月下降，下個(gè)月基本觸底，但目前經(jīng)濟(jì)回落的幅度比上次要小。
因此，在經(jīng)濟(jì)四季度和一季度慣性下探的時(shí)候，要防止出現(xiàn)上一次在緊縮后期還繼續(xù)加碼導(dǎo)致硬著陸，而應(yīng)該采用一定的政策手段來穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)。這也是之所以采取“穩(wěn)增長”而不是“保增長”的原因。
迎接中國經(jīng)濟(jì)“8+4”時(shí)代
巴曙松表示，下一階段的經(jīng)濟(jì)走勢主要看兩個(gè)方面，從外部是歐債危機(jī)明年2－4月份會(huì)怎么樣，內(nèi)部則是房地產(chǎn)投資。
據(jù)高盛的研究員分析，希臘有可能明年2月份開始違約，從而導(dǎo)致市場出現(xiàn)一些動(dòng)蕩。而房地產(chǎn)投資增速已經(jīng)20個(gè)月回落，仍然接近30%的增長，不考慮尾部風(fēng)險(xiǎn)的話則不用過于擔(dān)心。
因此，如果接下來經(jīng)濟(jì)繼續(xù)回落，就是出口的問題，需要有進(jìn)一步的措施應(yīng)對。
巴曙松認(rèn)為，明年的信貸擴(kuò)張不會(huì)像前幾年那么快，總體來說，今年四季度和明年一、二季度還是一個(gè)慣性回落的態(tài)勢。現(xiàn)在的政策只是防止這個(gè)回落出現(xiàn)2008年底“陡峭”的回落態(tài)勢。明年通脹的變化形式將從今年的“倒U”型轉(zhuǎn)換到“淺V”型，一、二季度增長的決策權(quán)重大于通脹，三、四季度二者有一個(gè)溫和上升，所以前低后高是一個(gè)大格局。
“過去10年整個(gè)經(jīng)濟(jì)增長平均是10.1%，CPI是1.8%，籠統(tǒng)來說就是‘10+2’，其在未來的5－10年很可能會(huì)變成‘8+4’。所以大的趨勢就是增長的中樞水平可能會(huì)下移，而通脹的中樞則上移。”巴曙松說。
明年全國“兩會(huì)”之后和季末、季初（7月、10月），政策有可能進(jìn)行微調(diào)。巴曙松說。
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