經濟導報記者 寧佳彥 杜海 北京報道
號稱“券商之家”的北京榮大財經印務（下稱“榮大快印”），是一個神秘所在。
它只是一家普通的快印店，但它又不僅僅是一家快印店：它是“中國資本市場風向標”，它掌控中國擬IPO企業申報材料打印業務的90%……它，見證著一撥撥資本追夢人的故事，自身也在轉動著財富魔方。
3月底，歷時近3個月的IPO財務專項核查工作自查部分將接近尾聲。“大限”將至，擬IPO公司和中介機構人員擁入北京，在承攬制作自查報告材料的榮大快印，駐扎了數不清的“跑會”人士。
“對于大部分投行人員而言，這是近幾年來最忙碌的一個春季。他們奔波的身影，正淹沒在高鐵、機場、大巴車的匆匆人流中。”一家老牌券商的北京投行部負責人對經濟導報記者感慨道。
總部如常 分部搬走
北京市西城區金融大街19號富凱大廈，是中國證監會所在地。從這里發出的一紙紙批文，動輒牽扯億萬資金。而距證監會不足3公里的這家“路邊的打印店”，也聚焦著越來越多的目光。
在榮大快印官網，公司這樣自我介紹：北京榮大偉業商貿有限公司（簡稱“榮大集團”），是一家專業從事財經印務圖文制作的公司，主要客戶群為券商、銀行、基金、律所、上市或擬上市公司等相關金融領域的客戶。在業界，榮大快印的口碑和專業性受到廣泛認可。
網站同時顯示，北京有兩家店，分別在西直門南小街和木樨地。此外，在深圳等地設有分公司。
21日下午3點，導報記者來到榮大快印總部所在地———西城區西直門內小南街66號金燦酒店，但并未看到任何與榮大快印相關的標識。酒店大廳的休息區，幾個西裝革履的人士在閑聊，看不出任何異樣。
而在距該酒店幾步之遙的麥當勞快餐店里，偶有兩三個人打開手提電腦看看資料，掏出手機詢問報價等事宜；也有人會在聊天時，從某家券商的年會桌數遞減談到裁員規模擴大，包羅了券商各方面的趣聞。不過在喝完一杯咖啡之后，他們都匆匆起身，回到酒店。
晚上8點，導報記者來到地鐵一號線木樨地B站口，找到了榮大快印官網上所說的木樨地店址，也就是此前一直被中國投行保薦人圈子口口相傳的地方。
這是一座四層小樓，藏身于居民區之中，被一家叫“粥立方”的小店和“金泰之家”的連鎖酒店夾在中間。“榮大偉業”的牌子懸掛在墻上，但是這個昔日燈火通明的四層小樓卻一片漆黑，大門緊閉。
金泰之家的員工告訴導報記者，“快印店搬走很久了。以前這個時間段，我們的客房都是滿員的，現在經常會有空房。”
事實上，木樨地店的辦公場所比目前的所在地寬敞，前者是租了整個四層樓，現在只租了金燦酒店兩層樓（三樓和四樓），而長期使用的辦公地點只有三樓。導報記者初步觀察得出的結論是：IPO太久沒有開閘，已多少影響到了生意。
百葉窗后的忙碌身影
21日晚上10點，導報記者“化身”為企業人士再次來到金燦酒店，前臺表示客房已滿，并透露說，榮大快印在酒店三樓和四樓辦公。“榮大快印去年8月份就陸續搬到我們酒店辦公了，木樨地那邊已經停止營業。”
在榮大快印的電梯間里，導報記者看到，電梯內張貼的宣傳海報的酒店外景上，有券商之家和榮大集團的標志，但在酒店門外，這些標識已然不見。
導報記者先到了四樓，隨便推開一間房門，就會看到屋子里有多張辦公桌拼在一起，上面除了堆滿厚厚的資料和幾臺手提電腦之外，就是一次性快餐的盒子和塑料袋，周圍是幾張小凳子，凌亂不堪。
酒店的過道并不寬敞，難以容下兩人并行。下到三樓，人們的腳步聲、房間內的交談聲、紙張的打印聲，便聲聲入耳。
補充年報及財務自查的文件打印工作，正在一間間獨立房間內“秘密”進行。一排電腦則安置在較隱秘的角落，雙向的顯示器可供客戶看到調整后的內容。工作人員正在交談，沒有絲毫的倦意。
走出酒店時已近深夜，導報記者看到，一個8人的隊伍拎著電腦和標有“榮大快印”的袋子走出酒店，互道晚安。回頭望去，酒店的三樓燈光正亮，而四樓的每一扇窗戶都放下了百葉窗，遮住了里面人們忙碌的身影。
“金融行業向來注重保密性，券商申報的材料中更有商業機密等。因此，財經印務公司這種場所，外人很難進入。”在探訪榮大快印之前，山東一家排隊企業的證券事務代表孔星曾告訴導報記者，在榮大快印，內設多個單間，每家公司打印時都會與其他隔離，有專人服務。24小時營業，對于排版、格式等錯誤，打印員一眼就能看出，并可立即糾正。
連夜趕制
22日早上7點，在四樓的一間辦公室里，一名券商人士告訴導報記者：“昨天一直忙到凌晨，才睡了不到一個小時，現在連牙都沒刷就又要開始工作了。”
這個時間的四樓比較安靜，只有個別房間內傳來討論的聲音。而在三樓，已經有人坐在電腦前，準備進入工作狀態了。
提到對企業的自查，上述券商人士表示，“我們當然對擬上市的企業有信心，沒有信心的話，我們也就不用如此大費周章了。”
一家企業的項目負責人周凱告訴導報記者，“我們也不是到那里現場準備材料。需要提交的內容我們早就準備好了，但是打印之后還會有調整和修改，是一個進行最后確認的過程。”
他對榮大快印的印象極為深刻，“也是我們的券商推薦我們過來的，房間會由他們訂好。上次去的還是木樨地那邊，過道里全是人，只要你拿著兩張紙在那里看，沒人分得清你是券商還是做什么的。”
“企業中介跑斷腸，千里迢迢進京忙。”深圳某投行人士張臻對導報記者說道，數百個排隊企業均要制作自查報告材料，每份材料少說也有幾百頁甚至上千頁，現場需要校稿、排版，還要在相近的時間點同時趕出來。
處處警覺
值得一提的是，券商工作人員的警惕性非常高，稍做交談就會開始核實對方的身份。一名保薦人說，“最近有一些記者來暗訪，前天我還碰上一個，但是我們現在都很忙，又有什么好說呢？現在自查的任務又這么重，我們有紀律，不能接受采訪。”
不僅僅是券商，榮大快印的工作人員也密切關注著每一個進出電梯的人，詢問他們的來意。當導報記者再次經過榮大快印的前臺等電梯下樓時，聽到了兩名前臺工作人員的私語：“咦，這個人是什么時候進來的？你有沒有注意到？”
22日早，導報記者剛到金燦酒店四樓時，正碰上一名酒店經理給6個保潔員發了一張清單，上面列滿了注意事項。她還三令五申地強調：“最近來的記者很多，你們不要接受任何采訪。一旦看見有人員拍照，也要馬上制止。”
當導報記者離開大堂時，看見那個經理還在囑咐酒店前臺：“要問一下每個人進來做什么的。”說話間，導報記者正好走到了這名經理面前，在與她微笑對視之后，對方狐疑的目光清晰可見。
獨攬細分市場盛宴
正在輪候過審的擬上市企業尚在忐忑上市前景，但承印相關資料的榮大快印不用擔心，因為其是這個產業鏈的穩定受益者———雖然看上去貌不驚人，但憑借對送審材料規范格式的熟悉及逐漸積累的項目經驗，榮大快印壟斷了中國擬上市公司申報材料打印業務的近九成。
其業務規模到底有多大？導報記者曾通過各種方式預約采訪，但均被對方毫不猶豫地拒絕了。有券商人士透露，一份申報材料，從最初提交項目申報書到最終過會，其間反復六七次，打印費用在幾萬元到十幾萬元不等。按此計算，如果每年承攬幾百個擬上市公司項目，其“產值”就將以數千萬元計。
不同于普通的印刷業務，在幾百頁上市材料送審的前一分鐘，可能都需要在細節處進行調整更正。最后一刻才打印的特點及交易業務的重要性，決定了財經印刷企業不僅需要24小時隨時待命，對各類審核材料的規范格式心中有數，也要具備高度保密及安全性，因此“有經驗”及“忙中不出錯”是其行業壁壘。榮大快印也正是憑借這兩點，獨攬細分市場的盛宴。據導報記者了解，榮大快印的利潤率或在40%以上。
在豐厚利潤的誘惑下，轉投該領域的傳統印刷企業在增多，北京“時美快印”等財經印務公司，也已在乘勢而起。
然而，與資本市場共振，注定了財經印刷業的盈利具有強周期特點。資本市場轉向，如IPO驟減甚至停發時，其也將成為直接受害者。除了高額的店鋪租金、機器折舊、維修等費用，整體需求的下降亦將加劇行業競爭。榮大快印木樨地店日前低調遷址，似乎也透露出這般信號。
（因IPO行業的保密性及應當事人要求，文中“孔星”與“周凱”皆為化名）
采訪后記
后續監管亟待加力
證監會副主席姚剛在今年全國兩會期間曾表示，IPO財務自查將在3月31日前基本完成，然后要進行核查，此后才會考慮啟動IPO。
在分析人士看來，此次財務核查不僅給了一批IPO有瑕疵的企業主動撤材料的機會，也將為新股發行“開閘放水”打通關節。同時，IPO即將重啟的擔憂近日重新被提及，有機構甚至預言，IPO的發行提前將是大概率事件，時間點最快或在清明節前后。
“證監會主席完成新老交替，帶來了新變數。我們聽聞，目前對上市公司的財務核查已有所放松。”在經濟導報記者的采訪過程中，多名市場人士將3月31日視做IPO是否啟動的一個關鍵時間點。同時，部分在審企業對IPO重啟的預期產生了變化，對是否要撤材料持觀望態度。“主動撤單的企業，可能并沒有市場預期的（300家）那么多。”
“IPO財務核查，針對的僅僅是新股發行過程中所暴露出來的業績變臉問題，而且IPO財務核查不能完全杜絕這一現象的發生。從以往綠大地、萬福生科的例子來看，如果證監會專家組的審查都沒看出來企業有什么問題，企業的財務自查能查出來什么？”23日，知名財經評論人皮海洲接受導報記者采訪時，表達了對財務自查的憂慮。
“因為自查就撤單的企業畢竟還是少數，最重要的是對虛假上市企業和保薦機構的懲處力度。如果制度不完善，就總會給弄虛作假者提供空間。現在對保薦人的處罰力度很大，但更像是丟車保帥的策略。應該加大對機構的監管力度，同時完善退市制度。有了后續嚴厲的監管，上市前的審查其實沒有太大必要。”皮海洲說。（杜海 寧佳彥）
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