經濟導報記者 趙雪
“保薦王”國信證券的保薦業務最近麻煩不少。
其保薦的去年4月上市的隆基股份（601012），23日披露修正了的業績預告，預計2012年歸屬于母公司股東凈利潤由盈利1000萬－2500萬元，調整為虧損5400萬元。
“根據保薦有關法規，上市公司上市當年即虧損的，其保薦機構將被暫停保薦資格3個月。但是國信的這種情況也有申辯的余地，證監會從寬還是從嚴，就看其最終怎么處罰了。”投中集團分析師李玲在接受經濟導報記者采訪時表示。
與此同時，國信證券保薦上市的另一家公司勤上光電（002638），日前還被媒體質疑上市時涉嫌財務造假。
而證監會21日最新IPO排隊數據顯示，兩市共有60余家排隊企業的保薦券商為國信證券，其保薦企業數在所有券商中排名榜首。山東魯億通智能電器、恒通物流、山東龍大肉食品等3家魯企亦在其列。如果證監會真的嚴懲國信證券，那這些公司的上市進程也著實令人擔憂。
頻遇“變臉股”
就在今年1月，國信證券便因其保薦的上市公司業績下滑，兩次被證監會通報。
其中，二度闖關成功并于2012年7月26日登陸創業板的科恒股份（300340），上市后即出現2012年中期凈利潤同比下滑47.62%，以及三季度凈利潤同比下滑69.52%的情況。
監管層認為，公司并未在重大事項承諾函中如實說明，也沒有在招股過程中及時作相應的補充披露。根據有關規定，對公司采取了監管談話并出具警示函的監管措施，對公司的保薦機構國信證券采取了出具警示函的監管措施。
之后，也是由國信證券保薦的隆基股份，2012年一季度凈利潤同比下降達90.59%。因與上面類似的原因，國信證券又收到了證監會的警示函。保薦代表人王延翔、曲文波，則收到證監會對次新股業績變臉進行處罰以來的最嚴厲“罰單”，被采取了12個月不受理與行政許可有關文件的監管措施。
更為不幸的是，在對尚未收回的無錫尚德太陽能電力應收款項采取個別認定法追加計提壞賬準備9077萬元后，隆基股份2012年本來就大幅下滑的利潤，直接變為了預虧5400萬元。
一月內兩度因業績變臉受罰，國信證券表示“公司內部也在總結反思”。
而“保薦王”國信證券，也確實不愧為“變臉王”。導報記者在梳理了2012年新上市公司的業績預警后發現，除上述兩家公司外，由國信證券保薦的中穎電子（300327）、慈星股份（300307）等企業，2012年的凈利預計下滑幅度也均超過50%。
此外，2012年5月11日上市的晶盛機電（300316）披露的2012年業績預告顯示，預計全年凈利潤最大下滑幅度達47.93%。而國信證券此前卻在其投價報告中認為，公司2012年業績增長率可能在56%，合理估值在51.45－56.35元/股。
在山東上市公司中，由其保薦的共達電聲（002655）于去年2月17日上市，但公司當年的凈利潤也預計下滑15%－20%。
不僅如此，由國信證券保薦的勤上光電，現還未出督導期，又被媒體質疑“大客戶股東系‘自家人’”，涉嫌造假上市。若此質疑坐實，國信證券恐又將因“薦而不保”再次登上監管“黑名單”。
手下單子實在太多
根據《證券發行上市保薦業務管理辦法》第71條規定，公開發行證券上市當年即虧損的，中國證監會自確認之日起暫停保薦機構的保薦資格3個月，撤銷相關人員的保薦代表人資格。而隆基股份2012年年報正式披露后，年度虧損一事一旦落定，就有可能面臨這一處罰。
不過，李玲在也表示，“對于證監會采取的監管措施，保薦機構及保薦代表人是可以申辯的，比如在這里，國信便可憑借‘因不可抗力致使業績等出現異常或者未能履行承諾’的理由提出申辯。”
導報記者注意到，隆基股份在招股說明書也曾做過特別風險提示：“2012年面臨經營業績不確定的風險及客戶和供應商相對集中的風險。”
“因為自2009年《證券發行上市保薦業務管理辦法》實施后，市場上并未出現過公司上市當年便虧損的先例，所以處罰從寬還是從嚴，只能看證監會這次的決定了。從嚴的話，新任證監會主席甫一履新，或許想要‘殺一儆百’，順便清理一下IPO排隊公司；可如果真的暫停國信的保薦資格，它手底下的單子又實在太多。”李玲表示。
導報記者根據21日證監會披露的IPO排隊信息整理后，發現兩市共有66家排隊公司的保薦機構為國信證券，其中，上交所7家、創業板24家；共有8家已過會待發；山東龍大肉食品等5家公司也已預披露。
李玲告訴導報記者，一旦國信證券被暫停保薦業務，那這些公司就只能撤單，然后重新尋找券商，之前的方案都要重做。而這樣的代價是相當大的，尤其是對于那些已預披露或已過會的公司。
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