三上市公司贈(zèng)送自家產(chǎn)品，業(yè)內(nèi)稱回報(bào)股東還得“真金白銀”
繼南方食品稱要送黑芝麻乳回饋股東后，上周又有量子高科和人福醫(yī)藥先后拋出送龜苓膏和安全套的計(jì)劃，沉悶的股市頓添不少喜感。是清庫存，還是成功的另類營(yíng)銷？討論聲不絕于耳。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在目前兩市仍有大量“鐵公雞”存在的情況下，越來越多的上市公司“跟風(fēng)”做法值得警惕。
南方食品：
“鐵公雞”不分紅只送禮
4月8日，南方食品發(fā)布了《關(guān)于向公司股東征集新產(chǎn)品品嘗意見事項(xiàng)的公告》，稱公司擬向持有公司1000股以上的股東（除大股東黑五類集團(tuán)外），每持有1000股贈(zèng)發(fā)一禮盒裝黑芝麻乳品嘗產(chǎn)品，廣泛向股東征集對(duì)新產(chǎn)品的意見。
首開另類分紅先河的南方食品沒想到，公司“鐵公雞”的舊賬卻被不依不撓的股民翻了出來：該公司已經(jīng)11年沒向公司股東派發(fā)過一分錢現(xiàn)金紅利，上市16年僅有現(xiàn)金分紅一次，金額不到1000萬元（含稅）。
并不買賬的中小股東們用腳投票，公告發(fā)布后股價(jià)連續(xù)下跌三天，從15.8元跌至11.8元，跌幅超過20%。按當(dāng)時(shí)大跌后11.8元一股算，投資者要一萬多元才可以得到一包價(jià)值4元的黑芝麻乳。
“舌尖上的分紅”更惹來股民們五花八門的呼聲：要求茅臺(tái)五糧液送酒，中石油、中石化送汽油，山東黃金、中國(guó)黃金送首飾，招保萬金送房子，最惹眼的算是要求光線傳媒送女主播的寫真集。
不少公司也有意跟風(fēng)，微博認(rèn)證的“云南白藥網(wǎng)”表示，“如果股東需要，可以考慮送云南白藥生產(chǎn)的洗發(fā)水、牙膏、面膜等”。承德露露也表態(tài)稱這是“蠻好的嘗試，小股東可以在股東大會(huì)上提一提”；梅花傘負(fù)責(zé)人則回應(yīng)網(wǎng)民說，“（送傘）這個(gè)可以有”。
量子高科：
為防流感送龜苓膏
相比只說不做者，第二位爆出“送股東大禮”新聞的量子高科動(dòng)作飛快，首批免費(fèi)贈(zèng)送的龜苓膏已經(jīng)發(fā)放。按照量子高科的公告，公司對(duì)每位股東贈(zèng)送一份禮盒裝（12杯裝）龜苓膏，有關(guān)股東可于4月15日開始向生和堂網(wǎng)站進(jìn)行股東身份資料提交、注冊(cè)和申領(lǐng)的操作。
量子高科董秘甘露對(duì)記者表示，截止到4月18日，一萬多股東中就已有上千人去網(wǎng)站申領(lǐng)，公司已于上周一發(fā)放首批約幾百盒龜苓膏，此后每天下午收市后都在根據(jù)當(dāng)天登記情況派發(fā)產(chǎn)品。
量子高科年報(bào)顯示，公司去年龜苓膏的生產(chǎn)量為7176.24噸、銷售量為7054.05噸，庫存則為1359.24噸；其2012年凈利潤(rùn)為3500萬元，而去年底公司的存貨價(jià)值近3400萬元。
據(jù)此，有股民懷疑量子高科此舉是為了“清庫存”。
“我們不是在清庫存，也不是以此代替分紅，當(dāng)時(shí)公司看到新聞里推薦龜苓膏作為預(yù)防禽流感的藥物之一，子公司剛好有這個(gè)產(chǎn)品，我們就想回饋下股東，預(yù)計(jì)會(huì)花費(fèi)100萬元左右。”甘露稱。
記者了解到，2010年底上市的量子高科2011年和2012年都有占可分配利潤(rùn)比例達(dá)20%的分紅，其2012年分紅方案為每10股派0.50元人民幣現(xiàn)金（含稅）。
人福醫(yī)藥：
“這是一場(chǎng)被動(dòng)營(yíng)銷”
更令人震撼的是人福醫(yī)藥，其4月16日拋出的公告稱：凡是4月15日下午3點(diǎn)收市時(shí)，將向股東登記在冊(cè)的持有公司1000股以上的股東，免費(fèi)贈(zèng)送新產(chǎn)品，安全套、感冒藥和艾滋病快速自檢試劑三選一。
關(guān)于這么做的目的，人福醫(yī)藥企業(yè)文化部總監(jiān)王磊解釋說，這并非分紅，是單純禮品贈(zèng)送，想借這個(gè)機(jī)會(huì)讓股東更了解企業(yè)產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品。王磊稱，這是一場(chǎng)被動(dòng)式的營(yíng)銷。
此前，公司董事長(zhǎng)王學(xué)海微博上聽到南方食品分紅消息，開玩笑說“人福會(huì)送套套”，結(jié)果引來網(wǎng)友關(guān)注，有網(wǎng)友甚至截圖作為要求兌現(xiàn)的證據(jù)。王學(xué)海隨后稱，“既然大家都當(dāng)了真，那么就不能言而失信了”，于是“三選一”送禮計(jì)劃出爐。
不過，王學(xué)海表示，登記的股東大部分選擇了感冒藥祖卡木顆粒。
■ 專家解讀
分紅為“假”，營(yíng)銷是真
業(yè)內(nèi)專家指出，無論是南方食品、量子高科，還是人福醫(yī)藥，其做法與實(shí)物分紅均有根本區(qū)別，投資者不能將其與正式分紅相提并論。
證券投資分析師蘇渝告訴記者，真正的分紅方案要求“同股同權(quán)”，所有股東都有權(quán)利享受，而且折合的費(fèi)用要從未分配利潤(rùn)中扣減。但上述公司并不符合這些，比如有的只向5%以下的股東發(fā)放龜苓膏，有的要求持股達(dá)1000股，且并不按照持股比例的多少來決定發(fā)放的多少，所以這不是分紅預(yù)案，更多是在制造噱頭。
記者了解到，從《公司法》等法規(guī)來看，我國(guó)規(guī)定的上市公司分紅一般有兩種：其一是以現(xiàn)金形式向股東發(fā)放股利，稱為派股息或派息；其二是上市公司向股東分發(fā)股票，又稱為送紅股或送股。此外，有的上市公司會(huì)以公積金轉(zhuǎn)增股本的方式實(shí)現(xiàn)股東收益。
“盡管證券教科書上有實(shí)物分紅一項(xiàng)，但是多半都是非上市公司在極特殊的情況下采用，上市公司一般難以操作，20多年來中國(guó)股票市場(chǎng)也沒有實(shí)物分紅先例，如果真以實(shí)物分紅，無論大小股東都是避之不及的。”大同證券策略分析師劉云峰告訴記者。
他認(rèn)為，大家都把這些“另類分紅”當(dāng)做笑話來看，但這些公司著實(shí)火了一把，一時(shí)間大家都知道了這些公司的產(chǎn)品，極低的成本“四兩撥千斤”，打了一個(gè)漂亮的營(yíng)銷仗。
上述三家公司都稱，這次贈(zèng)發(fā)產(chǎn)品的費(fèi)用均計(jì)入銷售費(fèi)用。
有意思的是，不少股民還真沖著上市公司的分紅而買起了公司股票。有股民分析稱，只要花上736元買上一手量子高科，即可獲得49.2元的龜苓膏，用于折現(xiàn)的話回報(bào)率相當(dāng)于6.7%。
一位股民在購入了量子高科的股票，拿到贈(zèng)品后卻在網(wǎng)上感慨：“當(dāng)時(shí)想著只買一手，下單時(shí)感覺不好意思，買了五手，結(jié)果股票下跌一下子就賠了三百，它的龜苓膏真貴呀”。
“從世界金融史、證券史上看，現(xiàn)金分紅不僅是投資者持有股份獲得投資回報(bào)的重要形式，也是培育資本市場(chǎng)長(zhǎng)期投資理念，增強(qiáng)資本市場(chǎng)活力和吸引力的重要途徑。如果上市公司熱衷于贈(zèng)禮，這到底是回報(bào)投資人還是為公司去庫存減負(fù)？對(duì)投資人還有多少誠(chéng)意可言？”蘇渝稱。
■ 鏈接
中國(guó)股市加緊治理“鐵公雞”
在這些另類“分紅”消息傳出后，有股民戲稱，A股市場(chǎng)中，8年不分紅的青山紙業(yè)可以派發(fā)紙張，11年不分紅的中國(guó)服裝送衣服，16年不分紅的洛陽玻璃派發(fā)門窗，17年不分紅的新都酒店更可以給股民提供客房住宿，呼吁“實(shí)物分紅”，成了對(duì)當(dāng)下上市公司在分紅方面不給力的一種嘲諷式抱怨。
20多年來，A股上市公司重融資輕回報(bào)痼疾難除，一毛不拔的“鐵公雞”大量存在，盡管幾年前證監(jiān)會(huì)開始將上市公司再融資資格與現(xiàn)金分紅掛鉤，但不少上市公司依然在以各種借口拒絕分紅。
為此，證監(jiān)會(huì)去年專門頒布《通知》要求落實(shí)上市公司現(xiàn)金分紅事項(xiàng)，上交所今年初也頒布實(shí)施了《上市公司現(xiàn)金分紅指引》。
據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，2012年境內(nèi)上市公司實(shí)際現(xiàn)金分紅4772億元，較2011年增長(zhǎng)22％。另據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月13日晚間，兩市共有1545家上市公司披露2012年年度報(bào)告，有1207家公司提出分紅方案，占總數(shù)的83%。
本版采寫/新京報(bào)記者 黃銳
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