經濟導報記者 寧佳彥 杜海

    老權證企業想要邁向新生并不容易，特別是像青島華僑實業股份有限公司（下稱“華僑實業”）這樣一直想要沖擊上市的非公眾上市公司。
    如果不是22日在華僑實業2012年度股東大會上，經濟導報記者親眼所見，有耄耋老人在子女的攙扶下顫顫巍巍地走進會場，真是難以想象這樣的場景出現。顯然，頭發已經花白的股東們，已經有些等不起這張無法確定的時間表了。
    一位兩鬢斑白的股東向董事們發問：“我們是一個小公司，也是一個老公司，收入3個億，利潤才幾百萬，成長性非常差，以后要怎么才能做大做強？我或許還能等到上市那一天，有些年齡大的股東還能等嗎？”
    “關于華僑實業現在還有未來的發展前景，在當今的互聯網時代，真的是計劃沒有變化快。”華僑實業董事明國珍回答時也顯得有些無奈。她是代替公司董事長金道謨前來宣讀報告的。金道謨因病缺席本次股東大會。
    以華僑實業為代表的權證企業歷史遺留問題，再一次浮出水面。
    接受導報記者采訪時，長期關注權證市場的青島投資網郝姓負責人稱，解決此類遺留問題，除了提倡權證企業回購外，也應鼓勵其他企業收購有發展前景的掛牌企業流通股；還可以經過有關部門審批，把流通股轉換為企業債券。不過，也有部分企業當前已處于破產邊緣，那么其公眾股問題就很難解決。

沖擊新三板

    “當年海爾選擇華僑實業，是想把生物制藥業務裝進來，結果失敗了。華僑實業也沒能上市，成了雙輸。現在，洗衣機的配套業務，利潤微薄得我們都不好意思說。下一步要怎么辦，能不能上新三板？”
    這不是股東們第一次希望通過公開發行流通股票解套了。早年，股東們曾經因為西南證券成為大股東之一，看到了解套的曙光。
    “西南證券怎么成為大股東的，我們也不知道，因為他們是通過其他中介機構收購的自然人的股票，并不是從公司方面獲得的股票，也和準備上市沒有關系。”華僑實業的董秘劉濱這樣告訴導報記者。
    畢竟，從清理權證市場之后，股東們所持有的股票就在事實上失去了流通的場所，年終分紅成為了惟一收益。雖然公司組織過兩次回購，但是有些高價入場的股東還是舍不得“割肉”離場，只能期待公司的公開發行。
    然而，也有股東不做他想。
    黃濤是創始股東之一，今年已經是89歲的高齡。據其子女介紹，他正是當年華僑實業的董事之一，現在和妻兒也都是華僑實業的股東。不過他和妻子似乎一直都沒有理解所持有的股票究竟價值幾何。
    他們已經聽不清楚導報記者的提問了，黃太太在紙上寫道：“當年動員華僑集資，那時候沒有股票買賣。后來有漲有跌，我們也不管它。”
    女兒黃麗莎告訴導報記者，“我父母是把公司當成了銀行，拿分紅當利息，從來不問。以前過年還分一些禮品，哪怕只有一股呢，不過近幾年分的實物就少了。”
    今年的分紅政策是每10股派送1.2元的紅利（含稅）。她在會上關心的問題只是：分紅是否還是像往年一樣領取。
    現在，華僑實業在解釋關于在資本市場的推進時表示，根據2009年度股東大會的決議精神，克服了資金的問題，在保證分紅的基礎上，實施了第二次股權回購，滿足了流通股東的資金變現需求。然而，由于政策及客觀因素，公司進入資本市場還需要進一步探索。
    明國珍表示，公司一直在和青島市證監局、登記結算公司還有具實力的券商保持著密切聯系，但是由于涉及新三板的推出，特別是對于非公眾上市公司，政府在操作方面會非常審慎。
    “目前因為政策性的原因，有些事情不是有著迫切的期望就可做成，但我們會盡量利用好資本市場。計劃趕不上變化，雙方都是當時政策的犧牲品。”明國珍說。

未來前景堪憂

    “華僑實業的業績增速略優于同行業的平均水平。從投資的風險性角度來看，投資沒有什么太大的風險。在收益性和流動性來看，海爾集團已經盡了最大的努力。”明國珍說。
    即使如此，從財務報告來看，華僑實業的現狀并不樂觀。2012年華僑實業的營業收入為3.67億元，比上年同期增加了4.43%，然而凈利潤為526.9萬元，同比下降51.64%。董事會認為，影響收益的主要原因是公司對外投資收益的減少。
    “公司的對外投資主要有兩部分，持有青島海爾工裝研制有限公司86.23%的股份，另外就是持有青島康普頓科技股份有限公司3.28%的股份。”海爾裝備部品集團財務部長侯云云簡單介紹了對外投資的情況。
    從現金流量表來看，公司的經營性現金流量凈額減少了59.8%，不過還是正數；而投資現金流量凈額下降了48.06%，籌資現金流量凈額同比上升了5倍多，均為負數。這一方面意味著企業在償還以前的債務，另一方面還要繼續投資，經營狀況十分值得關注。然而侯云云并未對此進行相應的解釋說明。
    有內部人士透露，現在公司的業務主要就是對外投資。
    明國珍坦言，“從經營角度來說，洗衣機配套企業競爭很激烈，而鈑金生產具有一定地域性，在行業不景氣的情況下，現在公司能夠保持正增長已屬不易。”
目前，新一屆董事會成員名單已經得到股東同意。有猜測認為，舒海將會接任華僑實業董事長。
    舒海于1995年加入海爾集團，先后從事洗衣機產品研發、質量及體系管理、營銷等相關管理工作。現任海爾洗衣機產品總經理，負責洗衣機和洗碗機產業企劃、研發、營銷、生產及銷售等管理工作。未來公司上市是否可以在他的任內夢圓，還是未知。
    前述青島投資網郝姓負責人分析認為，權證企業的歷史遺留問題可以通過落實國務院1998年10號文加以解決。“然而，最初有的企業因為效益正好，沒有接受吸收合并的道路，慢慢被歷史淘汰，如第六百貨、福吉鍋爐；還有企業依然保持著良好發展勢頭，逐步謀求上市，像青島食品、利群百貨；而像華僑實業這種已經相當于被吸收合并的公司，未來單獨上市之路會非常困難，因為可能面臨著同業競爭的問題。”