隨著在A股上市的汽車經銷商陸續交出2013年“成績單”，在國內汽車市場剛剛浮出水面的畸高“零整比”，正通過上市公司報表得到驗證。在這背后，到底是什么讓汽車經銷商有底氣維持這并不正常的零整比？

修車賣件 遠比賣整車賺錢

中保協幾天前發布了國內常見車型“零整比”系數研究成果，調查覆蓋的18款車型中竟有10款超過400%，比值系數最高的某高端車型竟達1273.31%，通俗來說就是用一輛車全部零部件的花費，能買12輛同款新車。

就在消費者吃驚之時，A股的上市汽車經銷商通過報表告訴大家并不奇怪。2013年，多家上市汽車經銷商不僅維修及配件的利潤超過整車銷售的利潤，同時前者利潤率也遠超后者。銷售北京現代、上海通用、上海大眾、東風日產等品牌轎車的亞夏汽車（002607）在2013年年報中披露，這家一年賣出3.67萬輛汽車的經銷商，去年整車銷售收入45億元，但毛利率僅有2.42%；而維修及配件收入雖然只有4.2億元，但毛利率高達32.94%。

在深圳，上市公司特力A（000025）在汽車檢測維修及配件銷售上的毛利率達22.69%，而汽車銷售的毛利率僅為1.48%，修車毛利率是賣車毛利率的15倍。另一家上市公司龐大集團（601258）賣車的利潤率稍高，達7.22%，但是包括備件收入和維修服務在內，它的售后服務毛利率高達35.91%。

越是好車 零件與維修越貴

上市公司報表也顯示，一些國產自主品牌汽車的維修及配件毛利率并沒有高得離譜，專家稱，越是進口或合資品牌車，零整比可能越高。

據了解，主要銷售中華汽車的申華控股（600653），去年“汽車后市場”的毛利率僅有6.37%，它旗下4家經營中華品牌整車及配件銷售、維修等業務的公司，去年共虧損440多萬元。長城汽車（601633）2013年整車毛利率達到28.93%，但零部件毛利率為23.09%。

從經過調查得到的零整比數據，到相關上市公司發布的報表，以及上市經銷商漳州發展（000753）在年報中高調地宣稱“把‘以修養店’作為汽貿的首要戰略”，這背后，是汽車生產廠商和經銷商的“抱團壟斷”。

中保研汽車技術研究院院長馮君表示，外國車企對中國市場和政策做了充分的了解，抬高了進口車或合資車零配件的定價，目的就是在零配件這一塊獲取巨大利潤。

一位資本市場人士表示，現在的汽車銷售與維修制度，也是促成汽車經銷商上市的條件。“未來如果打破壟斷，原先打包幾個4S店就能上市的好日子就不會有了。”