資本要求是商業銀行監管體系的核心支柱之一。2018年伊始，央行、銀監會密集出臺多項監管政策，重拳整治行業亂象，強調回歸本源發展，其中很重要的一個方向便是強化對資本充足率的要求，從最底層、最根本的維度來控制杠桿率。從資本管理的角度來看，這輪強監管政策對于銀行業而言將帶來哪些改變、是否會引發新一輪融資潮？
資本補充壓力勢必加大
“所有銀行監管的核心都是立足于資本充足率的監管，原則是銀行承擔多少風險就需要與之對應的資本相對應。在強監管的當下，銀行資本補充的壓力確實比較大。”國家金融與發展實驗室銀行研究中心主任曾剛接受《金融時報》記者采訪時表示。
近日，央行、銀監會密集出臺多項監管文件，特別是《商業銀行大額風險暴露管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》），對國內現有的單一客戶貸款、集團客戶授信集中度的相關規定進行了統一修訂，特別明確了多項掛鉤資本充足率的指標，更加強調資本約束。
從此次出臺的《辦法》來看，專家普遍認為，整體并不會帶來較大的達標壓力。
“該《辦法》是參考巴塞爾委員會2014年發布的《計量和控制大額風險暴露的監管框架》，構建中國版的全口徑信用風險集中度監管框架，其中主要的監管指標已經在當前的法律法規中有所體現，商業銀行已在執行，整體達標壓力不大。”東方金誠首席分析師徐承遠對記者表示。
專家分析，《辦法》針對非同業單一客戶、非同業關聯客戶的集中度指標，基本延續當前監管要求或口徑略有調整，但整體以完善為主，因而大部分商業銀行的達標難度不大；對同業客戶的集中度指標有較大幅度收緊，不過設置的3年過渡期有望讓大部分商業銀行逐步適應監管。
不過，達標壓力不大卻并不意味著可以小覷強監管所帶來的資本補充壓力。
專家分析，一方面，2018年是中國銀監會關于實施《商業銀行資本管理辦法（試行）》過渡期的最后一年，2018年底系統重要性銀行資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率將分別達到11.5%、9.5%和8.5%，其他銀行分別達到10.5%、8.5%和7.5%，部分銀行存在壓力。
另一方面，本輪監管主要針對通道業務、多層嵌套等方式不計或者少計風險加權資產的監管套利行為，在真實穿透和部分表外資產回表后，商業銀行資本充足率將進一步承壓。
“強監管的核心是把原來經過監管套利被低估了的風險資產，重新在表內體現出來，這樣當然會加大銀行對資本的需求。而除了受監管回表和穿透影響，銀行自身業務發展也會帶來對資本的需要。”曾剛表示。
優化管理當“開源節流”
優化資本管理無疑已成為銀行業當務之急。對此，中國人民大學重陽金融研究院高級研究員董希淼接受《金融時報》記者采訪時表示，銀行優化資本管理應當“開源節流”。
“‘開源’即豐富資本補充途徑；‘節流’即進行資產信用風險的結構性調整和有效管控。”董希淼表示。
專家分析，外部資本補充方面，增資、發行二級資本債券仍然是非上市銀行資本補充的主要渠道；而對于上市銀行，其外部資本補充渠道較為多元和靈活，可根據自身情況合理安排增資、配股、發行優先股、二級資本債以及可轉債等方式補充外部資本。
值得關注的是，專家認為，本輪強監管所帶來的政策刺激，更重要的或是將帶動整個銀行業業務發展模式和經營理念的深刻變革。
“在強監管的作用下，未來銀行業發展模式將告別以往的規模擴張，轉向資本集約化的模式，向精細化的方向發展。”曾剛分析認為，以往銀行業通過監管套利的方式繞開了資本約束的監管，可以在短期內實現資產負債規模的迅速擴張。未來實現穿透原則、夯實資本監管約束后，這種快速擴張幾乎不再可能，因而原來資產規模擴張至上的增長模式會發生變化。
“商業銀行應當轉變經營思路，擯棄過往粗放式的規模擴張模式，走資本節約型發展的道路，根據自身資源稟賦，合理安排資本利用，增加低資本消耗業務開展，提升單位資本盈利能力。”徐承遠認為。
董希淼進一步表示，未來銀行業一方面要轉變盈利模式，注重輕資本業務的發展，發展現金管理、資產托管、財富管理、財務顧問、代理保險、代理債券等中間收入業務，提高非息收入占比，減少資本消耗；另一方面，資產端上要重視標準化債券產品的盈利貢獻。
中小銀行年內IPO難言樂觀
在強監管的當下，業內分析稱“部分激進的小銀行壓力較大，不然監管不會給過渡期”。而對于資本補充需求迫切、募集資金需求旺盛的中小銀行而言，IPO不失為一種捷徑。那么，年初強監管政策的密集出臺是否會引發今年新一輪融資潮？
“A股上市對于商業銀行的吸引力仍然非常大。預計商業銀行尋求A股上市的數量仍將繼續攀升，且部分已經境外上市的商業銀行由于估值等原因也將尋求回歸A股。”徐承遠認為。
從截至目前的A股排隊情況來看，處于正常排隊狀態的銀行已有17家。不過，據專家分析，從當前A股的IPO排隊狀況以及審批通過率來看，短期內中小銀行上市數量大幅增加的可能性卻非常小。
“一方面，商業銀行相比于其他上市企業，并不具有相對優勢，其仍需按照監管要求進行排隊候審；另一方面，由于審核趨嚴，IPO過會率大幅下降，因此，中小銀行上市潮短期內難以出現。預計短期過會率仍將維持低位，2018年成功實現上市的銀行數量仍較為有限。”徐承遠分析稱。
對此，董希淼也認為，我國A股IPO尚屬于核準制，目前排隊IPO的銀行大多還處于“已受理”的階段，真正通過發審會、取得發行許可的銀行較少。即使接下來的審查流程順利，排隊IPO的銀行取得發行許可也需要到2018年下半年之后。
另外，專家提醒，即便通過上市的方式融資可以解決短期的資本補充問題，但彌補中長期資本發展的需要卻并不可靠。
“上市成本極其高昂，本身是一件很困難的事，從銀行長期發展而言，更是不可持續的。從可持續發展而言，銀行更多應靠自身利潤積累來完成資本補充，而不是頻頻依靠外源資本補充的方式。”曾剛表示。
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