導讀
1月23日，A股IPO發審工作如常進行，當日共有7家企業上會，然而至當晚時間11點前，除了還未發審結束的浙江鋒龍電器之外，其余已經發審結束的6家首發企業似乎全未獲得“幸運女神”的青睞，悉數遭到發審委否決。這是自去年11月7日的“審6否5”結果后，首度出現6家企業IPO被否，數量也因此創出歷史最高紀錄。
自去年10月大發審委成立以來，“超低過會率”即成為此后歷次IPO發審會的標配。
1月23日，A股IPO發審工作如常進行，當日共有7家企業上會，然而至當晚時間11點前，除了還未發審結束的浙江鋒龍電器之外，其余已經發審結束的6家首發企業似乎全未獲得“幸運女神”的青睞，悉數遭到發審委否決。這是自去年11月7日的“審6否5”結果后，首度出現6家企業IPO被否，數量也因此創出歷史最高紀錄。
但時間最終定格在當晚11點15時許，在經歷了一天發審陰影的投行圈里終于傳來了當日唯一的好消息，做為當日最后一家上會的浙江鋒龍電器終于成功過會。
被否決的6家企業中，以溫州康寧醫院股份有限公司（下稱“康寧醫院”）和北京挖金客信息科技股份有限公司（下稱“挖金客”）的被否較引外界關注，其中前者曾于2015年率先登陸H股，后者則先后三度嘗試于A股上市。
截至2018年1月23日，2018年34家申請首發上會的企業，獲得通過的數量僅為13家，但整體通過率卻進一步降至38.2%。
“黑色星期二”
1月23日，又一個星期二。自2017年11月7日，同樣也是一個星期二，自當日創下“審6否5”的IPO過會慘烈狀況后，其后的每一個星期二就像是中了魔咒一般，當日的IPO發審會的結果皆敗績連連，許多擬IPO企業更視其為發審的“黑色星期二”。
1月23日下午，一個有關當日IPO審核結果的消息開始在市場中流傳，各個投行圈子里關注的不再是當日的過會率會降至多少，其已經開始猜想“是否再現7否7的零過會率”的歷史性時刻。
從中午時候的3否3！4否4！到下午稍晚時分的5否5，一直到晚上11點，審核結果緊繃著市場的神經，整個投行圈還在等待第七家上會企業的消息。
其中曾有一段小插曲，既在當天下午6時許，曾傳出消息說當日7家上會企業皆被否決，但其后證明該消息為謠傳，不過據21世紀經濟報道記者獲悉，當時的確已經有4家企業結束了發審會，而這4家企業都已經悉數被否。
正當投行圈內對當日最后一家上會的浙江鋒龍電器的過會不抱希望之時，當晚11點15分許，剛剛完成發審的浙江鋒龍被監管層宣布其IPO順利過會，于當晚10時許才上會的浙江鋒龍終于在最后時刻傳來了好消息。
康寧醫院、挖金客夢碎
在23日上會的企業中，康寧醫院和挖金客無疑是當日最受關注的兩家。
作為自1996年成立之初即從事精神疾病專科醫療服務的康寧醫院，如今已是我國規模最大的民營“精神專科”醫院，但此次沖刺A股“精神專科第一股”之路卻最終告以失敗。
實際上在康寧醫院還未上會時，外界普遍認為公司目前尚存的幾個問題將成為其IPO路上的“攔路虎”。
其中，財務數據顯示，盡管自2014年后，康寧醫院無論營收與凈利潤均呈現逐年增長的趨勢，至2017年上半年分別達2.83億元和3171.03萬元，但業績大多依賴溫州康寧醫院這一家。
據康寧醫院招股說明書披露，2014年至2017年1-6月，溫州康寧醫院主營業務收入占公司下屬醫療機構形成的主營業務收入比例分別為75.34%、70.76%、67.91%和61.55%。
一位長期追蹤醫療行業的北京大型券商分析師表示，近年來隨著政策的傾斜，我國精神衛生醫療服務行業發展迅速，自2010年后便保持15%以上復合增長率。
“這也刺激像康寧醫院這樣的企業迅速通過對外并購希望做大做強，但并購也容易產生‘后遺癥’，也就是不同公司或醫院間的協同問題，不僅容易帶來商譽減值問題，也可能引發業績的波動，這些都可能被發審委盯上從而成為被否決的理由。”上述分析師說。
康寧醫院的21家控股公司中，還有10家目前處于虧損，更有2家未有營業收入。
此外，過多的醫療糾紛也成為康寧醫院不得不面臨的問題。2014年至2017年前6個月，康寧醫院涉及經濟賠償的醫療糾紛分別達到8起、7起、5起和5起，承擔的賠償支出分別為121.8萬元、52.08萬元、40.68萬元和57萬元。目前，仍有2起醫療糾紛處于法院審理階段。在上述已經發生的醫療糾紛中，出現了16起死亡事故，其中2017年上半年就涉及3起。
與康寧醫院的命運一樣，于1月23日上會的挖金客同樣遭到發審委否決。而這次上市失敗，也是公司前后第三度折戟。
2015年1月，挖金客曾試圖通過亨通光電(41.130, 0.00, 0.00%)（600487.SH）的收購而曲線完成上市，但意外的是，這項交易一個季度后即因挖金客第一大股東李征與同時也是公司第二大股東的妻子陳坤離婚一事而涉及到控股權的穩定性，因而宣布終止。
2016年11月由于挖金客存在因戰略發展需要及部分股東股權擬發生變化事項，其又終止了其首次IPO申請。
不過到了2017年2月，挖金客宣布重啟IPO，但上市地點已從上一次的創業板變更為上交所。
然而此前已經兩次因股權事宜上市失利的挖金客，此次IPO上會前，也一度被外界認為其不穩定的控制權，將很大概率引起發審委的關注。
挖金客最新股權結構顯示，李征目前直接持股36.45%，陳坤直接持股28.18%，二人還通過共同創立的公司永奧投資，持有公司12.62%股份。
據招股說明書顯示，為穩定挖金客股權穩定性，李征已與陳坤結為一致行動人，并約定在行使股東提案權時，若雙方不能取得一致意見，李征可以獨自或聯合其他股東向公司董事會、股東大會提出議案，但陳坤不能；在行使股東表決權時，二者意見不一時，陳坤均應按照李征意見形式表決權。
“雖然有明確約定，但由于二者持股比例接近，加上之前有過婚姻糾紛，控制權穩定性確實存在一定風險。”1月23日，上海一家私募人士表示。
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