隨著上周農(nóng)行高達(dá)千億元定增方案的披露，2018年的上市銀行再融資也將再度成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。面對(duì)資本的快速消耗及新的監(jiān)管形勢(shì)，在2018年《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》過(guò)渡期的最后一年，各家銀行通過(guò)再融資進(jìn)行資本補(bǔ)充的需求也將空前強(qiáng)烈。《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從去年至今上市銀行發(fā)布的涉及股權(quán)類再融資公告就達(dá)到221條。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前這些銀行尚待實(shí)施的再融資規(guī)模將超過(guò)4000億元。
再融資公告頻發(fā)
可轉(zhuǎn)債備受青睞
農(nóng)業(yè)銀行(4.060, -0.02, -0.49%)于上周披露了其非公開(kāi)發(fā)行A股股票預(yù)案，擬非公開(kāi)發(fā)行募資規(guī)模不超過(guò)1000億元。此次非公開(kāi)發(fā)行方案尚需經(jīng)農(nóng)行股東大會(huì)逐項(xiàng)審議批準(zhǔn)，并取得銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)的核準(zhǔn)。而這筆千億元的定增方案若實(shí)施完畢，將成為迄今為止A股上市銀行最大的一筆再融資。公告顯示，農(nóng)行此次定增的發(fā)行對(duì)象共7名，分別為匯金公司、財(cái)政部、中國(guó)煙草總公司、上海海煙投資管理有限公司、中維資本、中國(guó)煙草總公司湖北省公司、新華保險(xiǎn)(52.150, -0.59, -1.12%)，所有發(fā)行對(duì)象均以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)此次非公開(kāi)發(fā)行的A股股票。其中匯金公司、財(cái)政部和中國(guó)煙草總公司的認(rèn)購(gòu)金額分別為400.27億元、392.13億元和100億元。而在去年10月份，農(nóng)行剛剛完成了400億元二級(jí)資本債券的發(fā)行。
農(nóng)行這一筆巨額定增只是一年多時(shí)間里，上市銀行再融資的一個(gè)縮影。《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從去年至今上市銀行發(fā)布的涉及股權(quán)類再融資公告就達(dá)到221條，其中包括了除配股外的全部融資工具，涉及定增融資、發(fā)行優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等。
此外，從2017年至今，A、H兩地上市銀行共發(fā)布了22筆二級(jí)資本債發(fā)行公告，通過(guò)發(fā)行二級(jí)債已完成的融資規(guī)模合計(jì)約3870億元。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前這些銀行尚待實(shí)施的再融資規(guī)模將超過(guò)4000億元。
從融資規(guī)模上看，中大型銀行的力度最大。除剛剛宣布通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行融資千億元的農(nóng)行外，平安銀行(11.780, -0.05, -0.42%)將通過(guò)發(fā)行可轉(zhuǎn)債及二級(jí)資本債融資兩種方式合計(jì)融資560億元。此外，民生銀行(8.300,0.01, 0.12%)、浦發(fā)銀行(12.310, 0.00, 0.00%)、光大銀行(4.180, -0.01,-0.24%)的融資規(guī)模也均達(dá)到了500億元。相比之下，地方上市銀行的融資規(guī)模則明顯較低，地方銀行中最高的江蘇銀行(7.380, -0.02, -0.27%)、寧波銀行(19.710, -0.15, -0.76%)的融資規(guī)模只有200億元，而吳江銀行(8.200, -0.06, -0.73%)、張家港行(8.680, -0.08, -0.91%)的再融資規(guī)模僅為25億元和15億元。
從融資工具類型來(lái)看，可轉(zhuǎn)債是被上市銀行采用最多的一種方式，2018年以來(lái)，已有常熟銀行(7.230, -0.03, -0.41%)、江陰銀行(7.500, -0.02,-0.27%)、無(wú)錫銀行(7.600, -0.05, -0.65%)3家上市城商行完成可轉(zhuǎn)債發(fā)行，截至目前，銀行中待發(fā)的可轉(zhuǎn)債規(guī)模已達(dá)近1900億元。
而這與去年監(jiān)管層對(duì)上市公司再融資做出的限制不無(wú)關(guān)系。2017年2月份，證監(jiān)會(huì)對(duì)《上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》的部分條文進(jìn)行了修改，發(fā)布了《發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答——關(guān)于引導(dǎo)規(guī)范上市公司融資行為的監(jiān)管要求》，以規(guī)范上市公司再融資。監(jiān)管新規(guī)要求，上市公司非公開(kāi)增發(fā)必須間隔18個(gè)月，并且融資額不能超過(guò)市值的20%，但對(duì)于可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股不受此限制。顯然，在再融資收緊的情況下，可轉(zhuǎn)債這種再融資的優(yōu)勢(shì)凸顯出來(lái)，并被上市銀行屢屢采用。
監(jiān)管新政出臺(tái)
拓寬資本補(bǔ)充渠道
隨著2018年的到來(lái)，作為實(shí)施《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》過(guò)渡期的最后一年，各家商業(yè)銀行也到了資本充足率達(dá)標(biāo)的“終考年”。為了應(yīng)對(duì)逐漸提高的資本監(jiān)管要求，各家銀行在2018年伊始就開(kāi)始布局資本補(bǔ)充，以期在過(guò)渡期的最后一年完成資本充足率達(dá)標(biāo)的重要任務(wù)。
今年年底，系統(tǒng)重要性銀行資本充足率、一級(jí)資本充足率和核心一級(jí)資本充足率將分別達(dá)到11.5%、9.5%和8.5%，其他銀行分別達(dá)到10.5%、8.5%和7.5%，這一數(shù)值較去年年末又有了不同程度的提高。《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理上市銀行三季報(bào)發(fā)現(xiàn)，除個(gè)別未披露資本充足率的幾家銀行外，所有上市家銀行資本充足率均滿足監(jiān)管要求。但穿透式監(jiān)管和銀行非標(biāo)資產(chǎn)回表等都加大了銀行，特別是中小型銀行的資本補(bǔ)充壓力。
3月12日，銀監(jiān)會(huì)、人民銀行、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)和國(guó)家外匯局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步支持商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新的意見(jiàn)》，支持銀行補(bǔ)充資本工具創(chuàng)新，從擴(kuò)寬資本工具發(fā)行渠道、增加資本工具種類、擴(kuò)大投資者群體、簡(jiǎn)化資本工具發(fā)行的審批程序四方面給出建議。
文件提出支持商業(yè)銀行通過(guò)多種渠道發(fā)行資本工具；為銀行發(fā)行無(wú)固定期限資本債券、轉(zhuǎn)股型二級(jí)資本債券等資本工具創(chuàng)造有利條件。這也將拓寬銀行資本補(bǔ)充渠道，有助于緩解銀行業(yè)資本補(bǔ)充壓力。業(yè)內(nèi)人士指出，在監(jiān)管政策支持下，今年銀行的資本工具發(fā)行量或?qū)⒊霈F(xiàn)大幅增長(zhǎng)，這也將為銀行“補(bǔ)血”創(chuàng)造充分的條件。
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