前段時(shí)間，格力推出混改后第一期股權(quán)激勵(lì)方案，著實(shí)讓投資者捏了一把汗。
方案推出后，市場(chǎng)用腳投票，股價(jià)連跌2天，跌幅超5%，近200億元市值蒸發(fā)。投資者的質(zhì)疑主要集中在三點(diǎn)：“五折行權(quán)價(jià)”是否公允？董明珠的股份認(rèn)購(gòu)是否太多？10%的增長(zhǎng)目標(biāo)是否過(guò)低？
其實(shí)股權(quán)激勵(lì)“高買低賣”實(shí)屬正常，五折也非格力原創(chuàng)。數(shù)據(jù)顯示，在2020年所有實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的上市公司中，定價(jià)為五折及五折以上的占比超60%。分而析之，后兩條才是投資者質(zhì)疑的核心。一是董明珠擬認(rèn)購(gòu)股數(shù)上限為3000萬(wàn)股，占激勵(lì)計(jì)劃27.68%，由之或?qū)⒅苯痈∮?億元，投資者認(rèn)為董小姐明顯占了大便宜；二是10%的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)門檻，投資者認(rèn)為太低，相當(dāng)于躺贏。因之，投資者憤憤不平之情升騰而擴(kuò)散。
這些抱怨聲自然繞不過(guò)董小姐，一向強(qiáng)硬的鐵娘子，這一次顯然把投資者的反對(duì)聲聽(tīng)進(jìn)去了。
6月27日，格力電器“改口”，公告修改股權(quán)激勵(lì)方案，將第二期回購(gòu)股份用于注銷以減少注冊(cè)資本，在變更及注銷后，公司總股本將由約60億股變更為59億股。回購(gòu)注銷，這有利于提升每股收益水平，投資者用股價(jià)的反彈表達(dá)了對(duì)方案的贊許。
聽(tīng)進(jìn)去市場(chǎng)的質(zhì)疑，從尊重投資者角度及時(shí)調(diào)整方案，筆者認(rèn)為，應(yīng)該給格力，給董明珠一次掌聲。
拋開(kāi)這次股權(quán)激勵(lì)不談，格力電器的內(nèi)外部環(huán)境與之前已發(fā)生了不少變化。坐了多年的空調(diào)王座移位美的，先款后貨、返利制度、經(jīng)銷商區(qū)域自治的模式也存在一定的不確定性，人員流失也是格力不得不面對(duì)的尷尬。通過(guò)股權(quán)激勵(lì)激發(fā)員工積極性，對(duì)今天的格力，重要意義不言自明。
“要求食堂給員工降價(jià)”“要求下級(jí)不能請(qǐng)上級(jí)吃飯”，為格力的發(fā)展，董明珠最近出招頻頻，但這些招數(shù)，與激勵(lì)員工跟隨企業(yè)發(fā)展，參與員工可達(dá)上萬(wàn)人的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃相比，“功力”實(shí)在相去甚遠(yuǎn)。筆者認(rèn)為，格力推出股權(quán)激勵(lì)方案，仍應(yīng)該盡快列入公司重要日程。
不難查到，自1996年格力電器上市以來(lái)，董明珠持有的格力股票，25年間陸續(xù)增持而從未賣掉1股，她一直主張關(guān)注公司長(zhǎng)期發(fā)展。“董明珠只活在格力的世界里，她把所有的時(shí)間奉獻(xiàn)給了格力”，用這句話形容董明珠對(duì)格力的情感不足為過(guò)，她的奮斗精神，令人敬佩。
筆者建議，為了格力的未來(lái)，在不日推出的股權(quán)激勵(lì)新方案中，董小姐不妨多聽(tīng)聽(tīng)投資者的聲音，把股權(quán)比例設(shè)計(jì)得更為合理，把激勵(lì)門檻設(shè)計(jì)得更為恰當(dāng)。企業(yè)家擔(dān)當(dāng)作為，主動(dòng)讓利。筆者相信，經(jīng)過(guò)深思熟慮，這“臨門一腳”會(huì)為格力，為董明珠，贏得更猛、更持久的掌聲，這掌聲自然不僅僅來(lái)自于投資者。
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