經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 時(shí)超
A股上市公司半年報(bào)的陸續(xù)披露，讓社保基金、QFII這兩大長(zhǎng)線機(jī)構(gòu)的最新布局動(dòng)向，展現(xiàn)在投資者面前。
截至8月8日，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者從已披露半年報(bào)的上市魯企中發(fā)現(xiàn)，有7家公司二季度末的十大流通股東名單出現(xiàn)了社保基金或QFII的身影，其中5家公司呈現(xiàn)加倉(cāng)態(tài)勢(shì)。值得注意的是，圣泉集團(tuán)(605589.SH)、山東赫達(dá)(002810.SZ)、南山智尚(300918.SZ)的股價(jià)均在上半年明顯回落，但機(jī)構(gòu)買入跡象明顯。
“二季度A股市場(chǎng)雖整體企穩(wěn)回升，然而板塊表現(xiàn)差異非常大。新能源、汽車板塊發(fā)力拉升，其余多數(shù)板塊則出現(xiàn)震蕩甚至繼續(xù)回落調(diào)整的情況。”華東某券商自營(yíng)業(yè)務(wù)部經(jīng)理陳凱對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示，從目前披露出的長(zhǎng)線機(jī)構(gòu)二季度布局看，它們并沒有太傾向于追逐市場(chǎng)熱點(diǎn)，而是聚焦業(yè)績(jī)表現(xiàn)，從市場(chǎng)調(diào)整中尋找估值合理的公司布局。
更有受訪投資人士表示，不少具備前景的賽道股，估值進(jìn)入合理區(qū)間，引起機(jī)構(gòu)關(guān)注。相較而言，部分新能源概念股估值處于高位，需注意調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。
五魯股獲加倉(cāng)
8月8日開盤，圣泉集團(tuán)小幅跳空高開，漲幅一度逼近2%。公司周末發(fā)布的2022年上半年經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，其報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約47.78億元，同比增長(zhǎng)17.02%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約3.32億元，同比下降10.72%。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，公司的電子級(jí)酚醛樹脂產(chǎn)品已占據(jù)行業(yè)主導(dǎo)地位，在半導(dǎo)體封裝模塑料、高性能覆銅板、印制線路板油墨等領(lǐng)域成為國(guó)內(nèi)重要供應(yīng)商，電子化學(xué)品客戶遍布全球。報(bào)告期內(nèi)，公司電子化學(xué)品產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.2億元，同比增長(zhǎng)14.43%。
華泰證券分析師莊汀洲認(rèn)為，圣泉集團(tuán)在二季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利2.1億元，環(huán)比上漲65%，好于此前預(yù)期，看好公司電子化學(xué)品拓展前景。同時(shí)，二季度末公司在建工程余額19.3億元，伴隨產(chǎn)能擴(kuò)張、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)及秸稈精煉項(xiàng)目投產(chǎn)，未來增量看點(diǎn)豐富。
或是基于上述看點(diǎn)，社保基金二季度加倉(cāng)了圣泉集團(tuán)。其中，社保基金503組合二季度末持股數(shù)量達(dá)到1200萬股，較一季度末增加了79萬股，進(jìn)一步站穩(wěn)公司第一大流通股東席位；社保基金111組合二季度末持股數(shù)量為158.43萬股，較一季度末沒有發(fā)生變化。
來自Wind資訊的統(tǒng)計(jì)顯示，像圣泉集團(tuán)這樣在二季度獲得社保基金加倉(cāng)的魯股，還有山東赫達(dá)、華特達(dá)因(000915.SZ)兩股。其中，社保基金414組合二季度末持有山東赫達(dá)534.61萬股，較一季度末的持股數(shù)增加了18.18萬股；社保基金1106組合二季度末持有華特達(dá)因460.62萬股，較一季度末增加54.72萬股。
QFII持倉(cāng)方面，豐元股份(002805.SZ)、南山智尚這兩只魯股，二季度末的十大流通股東名單中，出現(xiàn)新進(jìn)QFII機(jī)構(gòu)的情況。其中，豐元股份二季度末新進(jìn)第四大流通股東為摩根士丹利國(guó)際股份有限公司，持股數(shù)量達(dá)到241.36萬股；南山智尚二季度末新進(jìn)第十大流通股東為法國(guó)興業(yè)銀行，持股數(shù)量51.68萬股。
低位進(jìn)場(chǎng)
值得關(guān)注的是，上述呈現(xiàn)長(zhǎng)線機(jī)構(gòu)加倉(cāng)的5只魯股，業(yè)績(jī)表現(xiàn)頗為亮眼。如華特達(dá)因上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.05億元，同比增長(zhǎng)32.9%，公司主打產(chǎn)品伊可新表現(xiàn)穩(wěn)定，且擁有的多款兒童保健食品、兒童營(yíng)養(yǎng)食品拓展順利；山東赫達(dá)今年上半年實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤(rùn)同比增幅達(dá)到21.28%，二季度實(shí)現(xiàn)歷史最佳業(yè)績(jī)，公司有望成為全國(guó)最大的植物肉生產(chǎn)基地，并帶動(dòng)未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
QFII加倉(cāng)魯股中，豐元股份自轉(zhuǎn)型鋰電產(chǎn)業(yè)后，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)迅猛，更有進(jìn)一步發(fā)力的可能；南山智尚今年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利0.70億，同比增長(zhǎng)16.27%。有券商機(jī)構(gòu)認(rèn)為，超高分子纖維項(xiàng)目投產(chǎn)預(yù)計(jì)為南山智尚打造增長(zhǎng)新引擎，有望打開公司增長(zhǎng)天花板。
除了業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)定外，股價(jià)的回落，可能也是社保基金、QFII加倉(cāng)的主要原因。
比如，圣泉集團(tuán)今年一季度、二季度的股價(jià)均出現(xiàn)回落，一季度下跌25%、二季度又下跌5%；山東赫達(dá)一季度股價(jià)下跌32%，二季度進(jìn)一步回落13%；南山智尚的股價(jià)一季度、二季度則分別下跌3%和13%。
長(zhǎng)期關(guān)注資本市場(chǎng)的濟(jì)南投資者魏名揚(yáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示，就其觀察，社保基金、QFII加倉(cāng)明顯的個(gè)股，或盈利現(xiàn)狀有明顯提升，或未來有大幅改善前景，從而帶動(dòng)投資價(jià)值提升。“如果業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)定，那么股價(jià)的回落，也會(huì)帶動(dòng)估值進(jìn)入合理區(qū)間，引來它們布局。”魏名揚(yáng)表示。
國(guó)金證券的一份研究報(bào)告也顯示，從歷史看，社保基金持股平均市值一直穩(wěn)定高于A股的平均市值，且持股的整體ROE(凈資產(chǎn)收益率)水平一直穩(wěn)定高于A股的整體水平。由于社保基金的資金久期較長(zhǎng)且規(guī)模較大，這一特性決定了其投資風(fēng)格以長(zhǎng)期價(jià)值投資為主。
“長(zhǎng)線機(jī)構(gòu)的價(jià)值投資邏輯，使得其‘長(zhǎng)跑’能力出眾，在時(shí)間線較長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，勝率較大。”陳凱表示，這種邏輯對(duì)于普通投資者來說值得借鑒，畢竟隨著資本市場(chǎng)不斷擴(kuò)容，上市公司數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)，選股難度越來越大，市場(chǎng)波動(dòng)也愈發(fā)復(fù)雜，“所以選準(zhǔn)確定性強(qiáng)的賽道，在板塊回調(diào)之際，布局龍頭企業(yè)，不失為一個(gè)好辦法。”
