同花順iFinD數據顯示，截至9月20日，今年以來A股公司合計發布了4790單并購計劃，同比增長19.15%。其中1442單已完成，82單失敗，其余3266單正在進行中。
談及今年A股并購重組特點，南開大學金融發展研究院院長田利輝表示，年內A股并購重組呈現四大特征：首先，資產定價相對公允，標的估值出現下降;其次，更側重產業整合;再次，國資并購顯著增強;最后，上市公司并購上市公司(下稱‘A并A’)活躍度不斷提升。他預計，隨著融資便利提升和審核規則優化，A股并購重組活躍度有望進一步提升。
電子等行業并購計劃居多
川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂表示，今年A股并購重組主要圍繞三個主題，首先是通過并購重組實現行業資源整合，打通上下游，促進公司長遠發展;其次是國企改革過程中必要的并購重組流程;最后，部分公司通過并購重組改善經營情況，避免退市危機。
從行業來看，今年并購數量較多的四個行業分別是醫藥生物、機械設備、基礎化工和電子，與去年基本相同。但從行業變動情況來看，機械設備、電子和電力設備行業并購計劃增長較多，分別同比增112單、107單和103單。
“在前景向好、融資便利和估值‘洼地’三大條件下，機械設備、電子等行業公司并購計劃增長較多。”田利輝表示。
陳靂表示，近年來，高端制造、半導體與新能源均是我國重點支持發展的產業，在A股市場這些板塊也持續受到資本熱捧。在此背景下，各上市公司需要通過并購重組的方式，打通上下游產業鏈，補足自身短板，提高自身競爭力。
“未來，隨著新能源、半導體等行業不斷發展，行業內競爭也將更為激烈，屆時各細分領域企業通過并購重組來強強聯合，是改變行業競爭格局的重要方式之一，熱門產業的產業鏈整合將成為并購重組重要看點之一。”陳靂進一步表示。
“A并A”活躍度不斷提升
今年以來，“A并A”活躍度不斷提升。“在注冊制大背景下，上市公司并購上市公司的熱度顯著增強，資源配置得到優化。”田利輝表示。
記者據公開信息不完全統計，今年以來有5單“A并A”已完成。4月份，格力電器完成對盾安環境的收購;5月份，中聯重科要約收購路暢科完成，紫金礦業完成對ST龍凈的收購;7月份，廣匯能源完成對合金投資的收購，長飛光纖收購博創科技完成。此外，4單“A并A”正在推進中，分別是華潤三九收購昆藥集團、通策醫療收購和仁科技、中航電子收購中航機電、美的集團收購科陸電子。
近日，華潤三九披露了并購昆藥集團的進展，表示目前昆藥整合工作在按照時間表有序推進，希望在今年年底前完成并購。華潤三九稱，本次交易構成公司重大資產重組，相對需要時間較長，爭取11月前后完成交易。公司對昆藥項目非常看好，昆藥的并入有助于華潤三九進一步鞏固CHC行業領導地位，也有助于提升公司在中藥領域的排名。
中航機電9月9日公告稱，國家國防科技工業局原則同意中航電子吸收合并中航機電。科陸電子8月31日公告顯示，深圳市國資委同意控股股東深圳市資本運營集團有限公司非公開協議轉讓公司部分股份及公司本次非公開發行事項。
“隨著注冊制改革的穩步推進，上市企業退市流程正逐漸完善，一些企業避免退市危機被動進行并購重組數量也會增多。”陳靂表示。
國資并購力度將加大
國資并購也成為市場關注熱點。數據顯示，年內國有企業(包含央企和國企)發布1460單并購計劃，同比增長14.33%，占比30.48%。
今年5月份，《提高央企控股上市公司質量工作方案》發布，提出科學運用上市平臺并購功能，圍繞主業及產業鏈、供應鏈關鍵環節實施主業拓展和強鏈補鏈，促進轉型發展。
“國資逐步成為并購主力之一，更為側重新興行業和高端制造。未來，在政策和資金支持下，國有企業并購重組的力度有望繼續加大。”田利輝表示。
談及未來A股并購重組趨勢，田利輝認為，隨著融資便利的提升和審核規則的優化，A股并購重組的頻度和熱度將會繼續增大，成為資本市場資源配置優化的重要渠道。其中，上市公司之間的整合將會進一步活躍，進一步助力我國資本市場高質量發展。(來源：證券日報)
