經濟導報記者 劉勇
12月11日，華夏理財公司一連披露4則公告，該公司4款理財產品將被提前終止。而此前招銀理財在12月6日的一則產品公告中稱，將提前終止某款兩年定開固定收益類理財計劃B份額。
這只是冰山一角。今年以來，多家銀行及理財公司選擇提前終止運作部分理財產品。據不完全統(tǒng)計，今年以來已有2000余只理財產品被提前終止。
受訪的業(yè)內人士指出，銀行理財產品提前終止運作的原因很多，如業(yè)績不達預期、規(guī)模嚴重縮水、理財產品設置了終止條款等�！皩ν顿Y者來說，理財產品提前終止有利于及時止損，但可能會降低投資者對理財公司的信任。”濟南一家資產管理公司的資產規(guī)劃師李娜在接受經濟導報記者采訪時表示。
理財產品掀起提前終止潮
“我買的一款理財產品要提前終止，已收到理財公司的短信了，還不知道是不是虧錢呢?”近日，濟南投資者楊楠表示。
事實上，近期市場上已有多只理財產品提前“退場”。
12月11日，華夏理財一連披露4則公告，該公司“固定收益純債型封閉式理財產品16號”“固定收益增強型半年定開理財產品5號”“固定收益增強型半年定開理財產品2號”“龍盈ESG固定收益類9號一年定開理財產品”將被提前終止。
無獨有偶，招銀理財在12月6日的一則產品公告中稱，將提前終止某款兩年定開固定收益類理財計劃B份額。
一家商業(yè)銀行的理財經理黃桂蓮告訴經濟導報記者，所謂理財產品提前終止，就是一些有固定期限的理財產品在合同約定期限還沒到時，就提前終止理財合同的現(xiàn)象；或者是一些無固定期限的理財產品不再繼續(xù)履行合同，提前將理財產品清盤。
一般而言，理財產品說明書中會詳細列示：當遭遇不可抗力事件、國家金融政策調整、所投資資產信用狀況變化等導致產品無法存續(xù)、繼續(xù)存續(xù)無法實現(xiàn)投資目標時，產品管理人將有權按照產品資金的實際運作情況，主動終止產品。
經濟導報記者注意到，近期提前終止的理財產品中，大多為固收類產品，而且這些產品大部分是在正收益情況下提前終止的。從風險等級來看，以R2、R3級為主。
對于銀行理財子公司產品提前終止的原因，多家銀行理財子公司在公告中均有所提及，包括“根據市場和產品運作情況決策”“保護投資人利益”“投資標的產品提前到期”等。來自研究機構的數(shù)據顯示，2023年以來，累計約有2069款理財產品被提前終止。
普益標準認為，理財產品提前終止，原因可能有多方面。比如產品管理人綜合研判認為，后續(xù)存在不可控市場因素，提前終止產品比維持產品運作更有利；產品投資業(yè)績不及預期，觸發(fā)了部分提前終止條款；產品規(guī)模大幅下降，導致產品規(guī)模過小甚至可能無法支撐產品運作成本。
“從銀行理財產品提前退場的影響上來說，積極的方面體現(xiàn)在能夠及時調整投資組合，避免潛在的風險，提高資金的流動性。對投資者來說，理財產品提前終止有利于及時止損。”李娜分析道，“但從負面影響來說，投資者未能獲得原定期限內的收益，投資者對理財公司的信任降低。而且提前終止導致投資者重新規(guī)劃資金安排，面臨再投資的難題�！�
下調業(yè)績比較基準
最近一段時間，濟南市民曹玫有點心里沒底，她不知道還能不能買銀行的理財產品。究其原因是此前她買的一款股份制商業(yè)銀行的理財產品自動贖回，購買時業(yè)績比較基準為3.67%�？伤趶唾彆r發(fā)現(xiàn)，這款產品的業(yè)績比較基準已下調至3.55%。
“我們行一款理財產品的比較基準也降低了0.2個百分點，此前是3.34%，現(xiàn)在是3.14%�！币患夜煞葜粕虡I(yè)銀行的理財經理王娟說道。
實際上這并不是個例。經濟導報記者在采訪中了解到，近段時間，有多家理財公司對旗下部分理財產品業(yè)績比較基準進行下調。
近日，光大理財發(fā)布《關于陽光金創(chuàng)利穩(wěn)健日開理財產品業(yè)績比較基準調整的公告》表示，根據產品說明書約定及當前市場情況，自2023年12月13日起(含)針對“陽光金創(chuàng)利穩(wěn)健日開”理財產品(EW1451)D類份額業(yè)績比較基準進行調整，調整后的業(yè)績比較基準(年化)為2.1%-3.1%；未調整前，該產品的業(yè)績比較基準為2.4%-3.4%。
華夏理財、農銀理財?shù)壤碡敼疽矊Σ糠之a品業(yè)績比較基準進行了調整。華夏理財表示，自2023年12月23日起，“華夏理財龍盈固定收益類G款65號半年定開理財產品”將進入下一封閉期。根據市場情況及產品運作情況，擬將下一封閉期的業(yè)績比較基準調整為：2.9%-3.2%(年化)。產品扣除各項費用后，當期實現(xiàn)的年化收益率超過3.05%的部分，收取50%作為管理人的超額管理費。
農銀理財在公告中指出，今年年初以來，債券靜態(tài)收益率出現(xiàn)幅度較大的下降。基于當前市場情況變化，該公司擬對農銀理財“農銀安心·半年開放”第2期人民幣理財產品(尊享款)業(yè)績比較基準進行調整，自2023年12月16日開始的封閉期起(含當日)，該產品業(yè)績比較基準由3.75%調整為2.9%-3.3%。
談及多家理財公司下調理財產品業(yè)績比較基準的考量，普益標準研究員崔盛悅在接受媒體采訪時表示，在凈值化時代，銀行理財公司會根據市場情況對業(yè)績比較基準作出調整以修整投資者預期。此次業(yè)績基準下調產品多為固收類產品，此類產品配置較多債券類資產，收益表現(xiàn)與債市表現(xiàn)密切相關。今年以來債市收益率呈震蕩下行趨勢，一定程度上會影響產品的收益表現(xiàn)，因此，理財公司選擇通過調降業(yè)績基準以貼合產品實際業(yè)績表現(xiàn)，降低投資者對投資回報的預期。
在李娜看來，不管是提前終止還是下調業(yè)績比較基準，對理財公司來說需修煉內功，提升主動管理能力、降低產品凈值波動，滿足投資者多元化理財需求。此外，理財公司在設置業(yè)績比較基準時也不能過高，謹防產品收益下跌帶來的負面影響。
“目前情況下，銀行的理財產品還能買嗎?”曹玫提出了自己的疑問。
李娜表示可以購買。在她看來，銀行理財產品風險偏好通常比較低，客戶對資金的安全性要求比較高，不能因為個別現(xiàn)象就放棄投資。
“但是對投資者而言，不能過于信任理財公司的說辭。應綜合權衡自己的財務狀況、風險偏好、風險承受能力和預期收入、流動性需求等�！崩钅日f道。
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