經濟導報記者 時超
春節過后，北向資金加倉A股的勢頭依然強勁，其對相關上市公司的布局，也隨之成為投資者關注的焦點。
經濟導報記者注意到，節后兩個交易日，北向資金分別凈買入186.14億元和101.44億元，加上節前持續的大手筆加倉，整個1月份北向資金凈買入金額高達1412.90億元，創單月數據的歷史新高。
“其實，北向資金近幾個月在持續買入A股。”2月1日，長期關注資本市場的青島投資者崔榮哲對經濟導報記者表示，從去年11月開始，北向資金進場，連續3個月凈買入，且金額持續放大，A股在這段時間也企穩回升。“外資動向及市場表現，說明A股低估值的投資價值正在被發掘。”
以魯股為例，來自Wind資訊的統計顯示，截至1月31日收盤，已經有16家公司獲得北向資金持倉市值超過10億元，其中的萬華化學(600309.SH)、海爾智家(600690.SH)更是高達272.15億元和186.31億元。這些公司中，多數市盈率較低，成長性穩定，屬于藍籌權重板塊。而這些公司1月份的股價表現，多是“穩中有升”。
值得注意的是，北向資金近期布局中對山東板塊愈發重視，持倉總規模已升至1100億元左右的水平，較去年底增長了超百億元，凸顯山東上市公司的“含金量”。
持倉市值超千億元
“北向資金的持倉變化，會幫我發現一些機會。像是2021年初的煤炭、鋼鐵板塊，北向資金就有提前布局的情況，隨后兩個板塊，特別是煤炭展開了一波大行情。”崔榮哲對經濟導報記者表示，一般每年年初，北向資金都會有進場動作，不過，今年北向資金加倉勢頭更為明顯，其凈流入的板塊更值得重視。
“1月份北向資金凈買入的行業風格以科技成長和消費醫藥為主，銀行保險的流入力度也較大，而對大宗周期的買入力度處于較低水平。”五礦期貨股指研究員夏佳棟分析稱，回想到2022年底召開的中央經濟工作會議，提出2023年著力擴大國內需求，要把恢復和擴大消費擺在優先位置，支持住房改善、新能源汽車、養老服務等消費。“我們觀察到，近期外資大舉買入消費類和新能源汽車產業鏈股票，恰好與中央經濟工作會議的任務方向是高度契合的。”
而經濟導報記者注意到，山東上市公司中，不乏獲得北向資金大舉加倉情況。如海爾智家1月獲得北向資金加倉逾1800萬股；齊魯銀行(601665.SH)獲得北向資金加倉1700余萬股；濰柴動力(000338.SZ)獲得加倉2000余萬股。
整體看來，山東板塊1月也是北向資金布局重點，截至1月31日收盤，其對魯股的持倉市值達到1099.58億元，與去年底的993.35億元，增長了106.23億元。
有市場分析機構認為，外資加倉A股背后，來自于多重因素推動，而相關板塊的上市公司獲得青睞，也是自身實力的體現。
中金公司日前發布的研報認為，近期外資回流A股市場，年初至今北向資金明顯凈流入。外資流入背后可能包含多方面因素，如美聯儲加息節奏緩和、國內政策支持力度加碼、近期經濟面修復較快等。該機構進一步表示，在中國龍頭公司依然具備較好基本面和中長期估值吸引力背景下，預計2023年外資凈流入A股規模進一步改善。
實際上，山東上市公司在多個行業都不乏業績表現穩定的龍頭企業。如海爾之家、濰柴動力等，都是行業領軍企業，公司不僅業績穩定，估值還處于中低區間，投資價值容易引起北向資金等機構盤的關注。
十大重倉魯股出爐
具體來看，截至1月底，山東上市公司中，北向資金持倉市值超10億元的公司達到16家，前10大重倉股的持倉市值更是都在25億元之上，其中2家公司的持倉市值在百億元之上。
萬華化學居首位，北向資金對其持倉市值達到272.15億元。剛剛過去的1月份，北向資金對公司加倉了1599.38萬股，而持倉市值的增長，還得益于公司近期股價的企穩回升。這家在資本市場已頗具影響力的化工業龍頭，發展前景頗受看好，華安證券分析師王強峰指出，公司剛剛上調了中國地區MDI掛牌價格，未來MDI價格仍有逐步反彈空間，作為公司最主要的業務和利潤來源，“MDI價格的止跌反彈將逐步改善公司盈利水平”。
東方證券分析師倪吉則指出，萬華化學在綠電領域的布局也值得關注，公司規劃和參與的綠電項目，總裝機量已達到3700MW，年發電量近60億度。“我們認為萬華將從單純的綠電設備采購方，向供應鏈配套滲透。”由此，該券商也給出了公司105.84元的目標價位，較目前股價有10%上漲空間。
北向資金對海爾智家的持倉市值為186.31億元，是其在山東板塊的第二大重倉股。安信證券分析師張立聰指出，從2020年三季度開始，公司業績表現持續超出資本市場預期，主要原因包括：戰略布局進入收獲期，海爾長期在海外市場、高端家電領域的投入逐步體現成效；激勵機制逐漸完善，上市公司和管理層、集團的目標趨于一致；在套系化銷售、數字化變革、海外業務、卡薩帝等驅動力的拉動下，公司利潤規模快速釋放。該券商對公司給出的目標價位為32元，較目前股價有約30%的上漲空間。
另外，杰瑞股份(002353.SZ)、國瓷材料(300285.SZ)、濰柴動力、華魯恒升(600426.SH)、兗礦能源(600188.SH)、歌爾股份(002241.SZ)、青島啤酒(600600.SH)、南山鋁業(600219.SH)分別位居北向資金重倉魯股的3-10位。這些公司的發展前景，多數也獲得券商機構看好。在剛剛過去的1月份，這些公司的股價多是穩中有升，表現良好。
個股調倉并不一致
需要注意的是，雖然同是北向資金重倉股，但近期的持倉變化并非一致。仔細來看，剛剛過去的1月份，北向資金對部分重倉魯股進行了明顯減倉，對部分個股則大幅加倉，這還需要投資者細致甄別。
比如，兗礦能源1月以來被北向資金減倉了1265.88萬股。“可能公司利好信息都已披露，股價也已經有了積極表現，股價上方阻力較大，機構有獲利而出的打算。”一位市場交易人士對經濟導報記者分析稱。
而南山鋁業1月則獲得了北向資金5349.75萬股的加倉，公司所處的鋁行業被視為有拐點出現的可能。中郵證券分析師李帥華指出，近期住建部、央行、銀保監會等連續出臺房地產新政，房地產重回支柱行業地位，鋁材屬于地產后周期，有望率先受益。同時光伏、新能源汽車等用鋁量不斷提升，鋁下游消費多點開花。
再比如齊魯銀行和中泰證券(600918.SH)這兩家魯股中的大金融行業上市公司，1月以來獲得北向資金加倉均超過千萬股。華創證券首席分析師姚佩認為，春節期間消費強勢反彈帶動經濟復蘇預期改善，近期海外機構紛紛上調中國2023年GDP增速預期，歷史上經濟復蘇背景下以銀行、保險為代表的大金融板塊表現占優，“當前經濟復蘇預期持續改善，以銀行、保險為代表的金融板塊有望率先反彈。”
同時，姚佩還進行了估值方面的考量，認為當前以金融地產為代表的大盤藍籌股估值低，其中銀行、地產PB處于過去5年10%分位，保險、券商處于過去5年25%分位，對比所有行業，當前大金融板塊估值絕對值、歷史分位數均處偏低水平，經濟復蘇預期持續改善背景下有望迎來估值修復。
“其實，北向資金雖然是被視為短線操作能手，但操作上也重視支撐性，不會盲目跟風題材炒作。上市公司估值水平、成長性都是其調倉中考量的重要因素。”華東某券商自營業務部經理陳凱對經濟導報記者表示，投資者可以參考這一邏輯，根據市場風格變化，尋找合適標的布局。
