經濟導報記者 王雅潔
贖回理財何時到賬?日前，包括工銀理財、建信理財在內的多家銀行系理財子公司給出最新答案——最快“T+0.5”。經濟導報記者注意到，這是2022年末執行最新監管要求，部分理財產品“T+0”贖回受限后，銀行理財子公司的新舉措。
提升快速贖回額度，將到賬時間提前，主要還是考慮到增加產品的流動性，提高投資者的投資體驗，可以更快、更多拿回資金。對此，中信證券首席經濟學家明明表示，理財產品資金贖回“T+1”和“T+0.5”均是第二個工作日到賬，直接來看沒有違反規定，但是“T+0.5”贖回是否有“打擦邊球”的嫌疑，主要看是如何實現這一承諾的。
經濟導報記者走訪調查濟南理財市場發現，實際上，部分山東城商行發售的活期理財產品既有可實現工作日工作時間內實時入賬的“T+0”，也有次日入賬的“T+1”。銀行工作人員提示投資者，購買理財產品時，應仔細查看產品說明書，對購買、贖回以及起息等規則有所了解。
多家銀行理財子公司產品
將到賬時間提前
“‘T+0.5’是什么交易規則?還是頭一次聽說。”3月3日，濟南白領徐俐俐向經濟導報記者咨詢新出的理財“T+0.5”的交易規則，“我對‘T+1’再熟悉不過了，平常買的銀行‘日日薪’活期理財、基金等，大多是‘T+1’。早幾年買理財，那時候不管是銀行系‘寶寶’，還是互聯網‘寶寶’，多數都能實現‘T+0’，現在幾乎看不到了。”
經濟導報記者了解到，徐俐俐說的“T+0.5”是近期幾家銀行理財子公司推出的理財產品新服務。3月1日，工銀理財官微發布消息稱，為改善投資體驗，工銀理財通過流程優化、技術升級等方式加快產品贖回到賬時間。
據介紹，目前，工銀理財天天鑫添益同業存單及存款產品、pr2純債日開產品等4只理財產品實現了最快“T+0.5”贖回到賬。
▲ 工銀理財官微截圖
無獨有偶，除了工銀理財外，近期還有平安理財、建信理財等銀行理財子公司宣布其部分理財公司的現金管理類產品也可以提前到賬。
3月2日，建信理財官微宣布，“閑錢理財更靈活，建信理財推出快贖功能啦”。建信理財宣傳材料顯示，現在建信理財多款產品已經推出快贖功能了，實時到賬。“根據監管要求，每人每天為1萬元的贖回上限額度，隨贖隨用。如果近期有需要贖回超過1萬元的資金，建議購買多只具備快贖功能的理財產品”建信理財表示，目前建信理財的恒贏按日，安鑫按日都已開通快贖功能，近期更多的理財還會陸續開通快贖功能。
不過，經濟導報記者查看建信理財給出的“產品要素”推介發現，其列舉的包括“恒贏按日開放式產品”(7日年化收益率2.00%)、“安鑫按日開放式產品”(7日年化收益率1.74%)兩款產品申購、贖回規則標注的仍為“T+1”到賬。
▲ 建信理財官微截圖
另外，平安理財此前也表示，該公司的現金理財產品，可實現T+1最快上午11點前到賬。
對此，專家明明表示，“T+0.5”贖回是否有“打擦邊球”的嫌疑，主要看是如何實現這一承諾的，如果銀行單純通過提升業務效率，自然是滿足監管本意的，但如果部分機構是通過找托管行墊資或其他方式變相融入資金，則有可能與監管初衷相違背。
理財產品不當日贖回，主要是考慮到流動性風險。2021年年中，銀保監會、央行曾聯合發布了《關于規范現金管理類理財產品管理有關事項的通知》(下稱《通知》)要求，當日認購的現金管理類產品份額應當自下一個交易日起享有該產品的分配權益;當日贖回的現金管理類產品份額自下一個交易日起不享有該產品的分配權益，銀保監會認定的特殊現金管理類產品品種除外。
《通知》還要求，商業銀行、理財公司應當審慎設定投資者在提交現金管理類產品贖回申請當日取得贖回金額的額度，對單個投資者在單個銷售渠道持有的單只產品單個自然日的贖回金額設定不高于1萬元的上限。
在業內人士看來，理財產品從“T+1”變“T+0.5”，應警惕與監管規則、初衷產生沖突。
青銀理財2款活期理財
可實現“T+0”實時入賬
如今，多家全國性銀行理財子公司將到賬時間提前，并提升快速贖回額度，山東本土銀行發售的理財產品如何?山東系理財子公司是如何操作的呢?對此，經濟導報記者進行了詳細了解。
徐俐俐常年關注理財投資，平日里她除了進行銀行中長期存款和理財、購買保險以外，還會將一部分閑置資金放入活期理財，以便日常開銷。“因為工資卡是咱本土銀行的緣故，我常購買山東省內城商行的活期理財。比如青島銀行的‘天天開薪’7日年化收益率一般在2%左右。”
3月3日，經濟導報記者登陸青島銀行在售活期理財有3款，均為青銀理財自營產品。其中“天天開薪(尊享凈值型)”萬份收益0.6889，7日年化收益率2.37%，為中低風險的固定收益類產品，不過這款產品購買門檻較高，100萬元起購，優點則是開放贖回，工作日9:00—15:30間贖回，資金實時到賬。
另外兩款青銀理財發售的活期理財產品分別是“天天開薪(貨幣型)”和“天天開薪(凈值型)”，起購金額均為1元，中低風險固定收益類產品。其中天天開薪(凈值型)萬份收益0.6227，7日年化收益率2.19%，贖回規則與“天天開薪(尊享凈值型)”類似，工作日9:00—15:30間贖回，資金實時到賬。7日年化收益率2.21%的“天天開薪(貨幣型)”，則是典型的“T+1”。
▲ 青銀理財手機App截圖
3月3日，經濟導報記者咨詢青島銀行，該行客服工作人員回應，“‘天天開薪(貨幣型)’的購買規則是工作日15點30分之前提交購買申請，下一工作日確定起息扣款。贖回方面，工作日15點30分之前提交贖回申請，贖回資金將于下一工作日24點前入賬。”
“我行‘天天開薪’系列活期理財產品主要有三款，區別主要是起購金額、贖回機制不同。”青島銀行客服工作人員向經濟導報記者解釋，“起購金額方面，普通凈值型和貨幣型都是1元起購，尊享型是100萬元;贖回機制上，尊享型、普通凈值型是工作日上午9點到下午15點30分發起贖回的話，只要沒有巨額贖回的影響，都會實時入賬。貨幣型則不同，無論是工作日工作時間內，還是非工作時間，都是‘T+1’第二日入賬。”
銀行設置
巨額贖回保護機制
“所謂巨額贖回影響，是指在同一時間內，大批量客戶同時贖回大批量的資金，這時候就容易產生理財凈值的波動。大批量資金一旦波動明顯的話，收益或者是本金就會受到一定程度影響。”山東一家城商行理財經理與經濟導報記者溝通時直言，“去年兩波‘破凈’潮，除了市場因素外，有一定原因也是由于投資者集中撤回資金造成了‘踩踏’現象。為了不讓客戶理財資金受損失，銀行設置了觸發巨額贖回的保護機制。一旦保護起來，資金就可能沒辦法實時入賬了。一般來說，如果觸發巨額贖回保護機制，銀行或會在下一個有效交易日再做入賬。”
經濟導報記者留意到，青銀理財在2022年12月23日曾發布《關于部分開放式凈值型理財產品的臨時公告》稱，為更好的進行理財產品運作管理，將理財產品流動性風險控制在較低水平，避免市場振蕩期間因產品流動性而產生的凈值下跌風險，保護產品份額持有者的合法權益，結合《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》(“資管新規”)及配套政策要求，自2022年12月26日起，對“天天開薪(貨幣型)”(代碼:CYTTKX03)、“天天開薪(尊享凈值型)”(代碼:ZXTTKX02)和“天天開薪(凈值型)”(代碼:CYTTKX02)的產品說明書進行臨時修訂更新，對產品的贖回上限進行調整。
青銀理財指出，贖回上限是指單個開放日中，理財產品的凈贖回份額(當日贖回申請總份額扣除當日購買總份額后的余額)最高為上日理財產品總份額的0.8%，當理財產品到達贖回上限時，為維持理財資產正常運作，保護已有投資者利益，產品管理人有權拒絕贖回申請。具體修改內容詳見更新后的產品說明書。
“您說的對產品的贖回上限進行調整，是去年底的臨時公告，目前沒有接到相關新通知。”上述青島銀行客服工作人員接受經濟導報記者咨詢時表示，巨額贖回易發生在季度末、年末或節假日之前的特殊時間節點。她提示投資者，如果有贖回的計劃，可以避開這幾個時間節點，正常來說都是可以入賬的，但有時候也不能完全保證入賬。
一般來說，活期理財的收益規則是，購買的理財產品份額自購買確定成功之日起，享有產品的收益分配權益;贖回的理財產品份額自贖回份額扣除之日起，不再享有產品的收益分配權益。
“目前流動性最好的就是凈值型活期理財產品，但購買時也應注意起息日規則，選擇合適的時間點。”接受經濟導報記者采訪的銀行從業人士紛紛提示，“現在是3月3日周五，已經過了15時30分，如現在操作購買，無論是哪種產品都是需要經過周末兩天，到下一個工作日即3月6日周一才能起息。若今日15時30分前購買，今日就能起息，如果資金量很大，這兩三天的利息也是相當可觀的。”
