經(jīng)濟導(dǎo)報記者 時超
端午假期過后，很快就是“五窮六絕七翻身”的7月，A股會有怎樣的表現(xiàn)，也成為投資者津津樂道的話題。
經(jīng)濟導(dǎo)報記者通過Wind資訊統(tǒng)計過去十年(2013年-2022年)情況，發(fā)現(xiàn)十年中有六年的7月A股公司平均漲幅為正，即上漲概率為60%。值得注意的是，山東上市公司整體表現(xiàn)更好，十年中有七年實現(xiàn)上漲，上漲概率達到70%。
不過，需要注意的是，在這十年的7月行情中，大漲大跌的情況時有發(fā)生。如2020年7月A股上市公司平均漲幅可達到13.46%，而在2015年7月A股公司平均跌幅達到13.93%。就整體表現(xiàn)來看，當(dāng)A股指數(shù)在低位時，7月往往會有積極表現(xiàn)，而當(dāng)指數(shù)在高位時，7月調(diào)整行情出現(xiàn)的可能性更大一些。
從行業(yè)板塊看，養(yǎng)殖板塊在7月的平均表現(xiàn)較為穩(wěn)定。如家禽養(yǎng)殖行業(yè)的魯股民和股份(002243.SZ)，近十年的7月有九年實現(xiàn)上漲，平均漲幅可以達到約16%。同處一個行業(yè)的益生股份(002458.SZ)、仙壇股份(002746.SZ)同月也多有積極表現(xiàn)。
魯股十年七漲
“我挺期待7月的行情。”6月21日，濟南投資者張權(quán)對經(jīng)濟導(dǎo)報記者表示，A股市場已經(jīng)歷了一段時間的調(diào)整，不少行業(yè)的估值來到歷史低位，結(jié)合7月充裕的市場流動性預(yù)期，部分權(quán)重股有從低位回升的推動力。而在他印象里，7月A股多有不錯表現(xiàn)，算是股民的“翻身月”。
經(jīng)濟導(dǎo)報記者采訪中發(fā)現(xiàn)，像張權(quán)這樣對7月A股表現(xiàn)持樂觀預(yù)測的投資者不在少數(shù)，有投資者就表示，7月以后上市公司半年業(yè)績開始陸續(xù)公布，有望催化新的熱點；同時，政策端對資本市場頗為友好，不少行業(yè)也獲得政策扶持，相關(guān)板塊有望在下半年發(fā)力回升。
不過，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，A股在7月的表現(xiàn)并非一味樂觀。比如，2015年、2017年、2019年、2021年的7月份，A股上市公司平均表現(xiàn)均為下跌，其中2017年和2021年的7月，A股公司平均跌幅較小，不足1%；另外上漲的6年中，2016年和2018年漲幅也不足1%。這十年中，A股公司平均漲幅最大的為2020年7月，達到13.46%；2015年7月跌幅最大，為13.93%。另外，2013年、2014年的7月，A股表現(xiàn)較佳，平均漲幅可以達到6.98%和7.68%。
令人感興趣的是，與A股市場相比，山東板塊近年來在7月的表現(xiàn)更為亮眼。
經(jīng)濟導(dǎo)報記者注意到，近十年的7月，山東上市公司平均表現(xiàn)有7年為正，且表現(xiàn)多優(yōu)于大盤。比如，2020年7月A股突然從低位發(fā)力，成交量猛增，帶動指數(shù)一路攀升，月內(nèi)上市公司平均漲幅達到13.46%，山東上市公司當(dāng)月平均漲幅更猛，達到14.69%。2015年7月則是上證指數(shù)從5000點回落之際，A股上市公司當(dāng)月平均跌幅達到13.93%，山東上市公司當(dāng)月更為抗跌，跌幅為12.87%。
對于投資者可以參考的情況是，當(dāng)A股指數(shù)在低位時，7月往往會有積極表現(xiàn)，而當(dāng)指數(shù)在高位時，7月調(diào)整行情出現(xiàn)的可能性更大一些。
養(yǎng)殖個股表現(xiàn)不俗
對于山東板塊在7月的優(yōu)秀表現(xiàn)，有受訪業(yè)內(nèi)投資人士表示，這與板塊的上市公司質(zhì)地相關(guān)。華東某券商自營業(yè)務(wù)部經(jīng)理陳凱向經(jīng)濟導(dǎo)報記者分析稱，一方面，山東上市公司藍籌股影響力較大，這類個股業(yè)績穩(wěn)定，發(fā)展預(yù)期明確，在半年報財報披露前期多有積極；另一方面，山東上市公司不少是一二產(chǎn)業(yè)細分領(lǐng)域的龍頭，易受穩(wěn)增長等宏觀政策利好影響。
不過，采訪中有投資業(yè)人士表示，資本市場歷來波動明顯，下半年全球經(jīng)濟不確定性因素仍然較多，部分行業(yè)也在緩慢復(fù)蘇中，投資者選股時，還需謹(jǐn)慎考量。
長期專注資本市場投資的青島投資者崔榮哲對經(jīng)濟導(dǎo)報記者表示，目前市場仍在磨底階段，他更傾向于“輕大盤、重個股”的策略，尋找能在逆周期跑贏市場的板塊布局。
當(dāng)然，個股以及板塊的歷史表現(xiàn)，也可以作為一項參考。
以魯股為例，經(jīng)濟導(dǎo)報記者統(tǒng)計的近十年7月表現(xiàn)中，農(nóng)業(yè)養(yǎng)殖板塊頗為不俗。比如，魯股中的民和股份，近十年的7月，有九年實現(xiàn)上漲，且有五年的單月漲幅超過20%。只有在2021年的7月，公司股價下跌了11.18%。類似情況還有同為家禽養(yǎng)殖板塊的益生股份與仙壇股份。
經(jīng)濟導(dǎo)報記者注意到，上述個股中，不乏券商青睞標(biāo)的。如中郵證券在研報中就指出，益生股份是我國乃至亞洲最大的祖代肉種雞養(yǎng)殖企業(yè)，公司所處的雞苗行業(yè)2023年供給緊張，雞苗處在價格高位，公司業(yè)績有望大增。
魯股中的藍籌股7月也有不俗表現(xiàn)。如萬華化學(xué)(600309.SH)近十年的7月，有七年實現(xiàn)上漲，最高漲幅達到35.21%。華泰證券近日對公司的研報中就指出，今年二季度以來，供給優(yōu)化及出口韌性等因素帶動MDI景氣度回暖，公司作為行業(yè)龍頭，有望受益供給優(yōu)化及去庫存后旺季盈利帶來的業(yè)績改善以及其在全球份額的持續(xù)提升。由此，該券商給予公司買入評級，并把目標(biāo)價定為141元，較目前股價有超50%的上漲空間。
多家券商看好下半年行情
經(jīng)濟導(dǎo)報記者注意到，多家券商也開始看好7月以后的行情，認(rèn)為下半年A股市場有望回暖。
如信達證券就指出，當(dāng)前股市已接近底部，下半年具備一定的修復(fù)空間。該券商認(rèn)為，3月以來A股指數(shù)出現(xiàn)明顯回調(diào)，當(dāng)前股市已接近底部。“一般而言，市場底要早于經(jīng)濟底。”該券商認(rèn)為，可關(guān)注兩條投資主線，一是庫存處于低位，且受益于內(nèi)需修復(fù)彈性較大的消費板塊；二是半導(dǎo)體+AI。
銀行證券認(rèn)為，A股在經(jīng)歷5月大幅回調(diào)后，降至1月初點位，估值處于歷史中低水平，6月上旬已開啟震蕩上行行情，從內(nèi)外部投資環(huán)境邊際變化分析，結(jié)合政策面不斷發(fā)力，預(yù)判未來一段時間，顛簸上漲的可能性仍較大。但向上行情需觀察國內(nèi)宏觀經(jīng)濟修復(fù)狀況、政策面催化、A股市場上市公司業(yè)績修復(fù)情況，以及資金面的表現(xiàn)。
中信建投研報則表示，下半年中國將出現(xiàn)經(jīng)濟周期性反彈，A股上漲行情更具備持續(xù)性。其指出，國內(nèi)經(jīng)濟周期性較強，經(jīng)濟危機后的每一輪周期時長相對穩(wěn)定(3.5年)，如果把2019年4季度作為最近一輪周期的起點，按照周期規(guī)律，2023年二季度將是周期下行的尾聲，隨后將開啟新一輪周期。“屆時指數(shù)反彈速度可能不及去年底到今年初，但反彈的持續(xù)性會更強。”
萬聯(lián)證券表示，從估值看，當(dāng)前A股估值處于修復(fù)通道中，性價比依然突出。展望下半年，隨著經(jīng)濟數(shù)據(jù)的改善，市場對經(jīng)濟企穩(wěn)回暖信心將更加堅定，有利于提振投資者風(fēng)險偏好。在投資決策中，對于穩(wěn)定、周期、消費風(fēng)格更為關(guān)注確定性的業(yè)績增長，風(fēng)格取向偏保守。對于成長賽道則更為關(guān)注技術(shù)突破、產(chǎn)品應(yīng)用的空間，愿意給予更高的估值溢價。
就行業(yè)板塊看，中原證券認(rèn)為食品飲料板塊值得期待。
“拉長時間來看，2023年3至5月的食品飲料板塊回踩是自2021年5月以來較大級別調(diào)整的一部分。從歷史行情來看，本輪板塊調(diào)整在時長和幅度兩方面都基本調(diào)整到位。”該券商指出，從估值來看，目前食品飲料板塊估值處于歷史較低水平，進一步下探的空間不大；而根據(jù)估值向歷史中樞靠攏的理論，當(dāng)前板塊估值具備向上修復(fù)的動能。“當(dāng)前市場對于消費內(nèi)部的分化認(rèn)識不充分，下半年有望糾偏。下半年，食品飲料板塊中推薦啤酒、預(yù)制菜、烘焙，以及出口型公司。”
