對于2024年，市場人士普遍認為，IPO收緊政策大概率將延續，加之監管部門對上市公司質量要求提升，預計IPO數量和融資規模將下降。不過，受益于即將出臺的直接IPO制度，北交所新增上市公司數量和融資規模有望保持增長。
仍然領跑全球
2023年8月份，證監會作出“階段性收緊IPO節奏”安排，此后，A股IPO數量和融資規模有所放緩。據上交所、深交所、北交所數據統計，2023年A股新增上市公司313家，同比下降26.87%，融資金額合計3564.86億元，同比下降39.25%。從板塊來看，創業板、北交所、科創板、滬深主板新增上市公司數量分別為110家、77家、67家和59家，募資金額分別1223.11億元、146.28億元、1439億元、756.47億元。
2023年A股IPO雖有所放緩，但據普華永道統計，不論IPO數量還是融資額均超過全球其他各大資本市場，仍然領跑全球。其中，上交所、深交所IPO融資額分別名列全球第一和第二位。
普華永道表示，2024年是落實中央金融工作會議提出的加快建設金融強國、推動股票發行注冊制走深走實等一系列要求的關鍵之年，預計A股市場IPO數量為200家至240家，全年融資額將達到1600億元至1900億元。
“根據證監會階段性收緊IPO節奏的政策，預計2024年的IPO數量和融資規模可能會進一步下降。”南開大學金融發展研究院院長田利輝對記者表示，之所以認為IPO收緊趨勢會持續，是因為監管機構正在加強對IPO市場監管，提高上市公司質量。在監管政策之外，如果市場環境出現波動、政策出現調整或企業融資需求下降，IPO數量和融資規模也會繼續下降。
普華永道中國科技行業主管合伙人倪靖安表示，監管層未來會引導資本市場資源配置到重大戰略、重點領域和薄弱環節。預計2024年的IPO將傾向于支持科技創新、先進制造、綠色發展和中小企業相關領域。
北交所迎快速發展期
在2024年IPO整體規模收縮預期下，北交所被市場一致看好，主要原因包括北交所直接IPO制度規則有望出臺、國家出臺的產業支持政策以及對民營企業的支持等。
普華永道預計，2024年北交所新增上市公司有望達到80家至85家，占A股新增上市公司總數約40%，位居所有板塊之首。對此，倪靖安對記者表示：“北交所上市條件更加多元化，更有包容性。目前，我國創新型中小企業蓬勃發展，北交所后備軍強大。其次，證監會階段性收緊IPO節奏的政策給了北交所發展空間，很多企業對北交所有很高的期待。”
“我們預測，2024年北交所上市數量會稍微多一些，因為北交所單家公司融資規模較小，融資難度會小一些。同時，從國家產業政策以及支持民營企業發展舉措來看，北交所有很大發展空間。”普華永道中國市場主管合伙人梁偉堅對記者說。
田利輝認為，2024年北交所有望成為上市數量最多的板塊，但未必是上市規模最大的板塊。北交所定位于中小企業，對創新型和成長型企業更有吸引力。此外，北交所的上市流程相對較為簡便，有利于企業上市。
IPO撤單有望減少
在提高上市公司質量背景下，監管部門繼續嚴把市場“入口關”。據統計，2023年，293家擬上市企業終止上市申請（包括撤單和被否），與2022年終止數量相當。市場人士預計，2024年IPO撤單數量有望減少。
就2023年擬上市企業撤單或被否的原因，倪靖安表示，從監管部門角度來看，其希望從源頭提高上市公司質量；從撤單企業來看，有行業問題、板塊定位問題、自身盈利穩定性問題以及企業自身內控問題等。“這是提高上市公司質量的一個正常過程。”
普華永道中國審計部合伙人鄧錫麟對記者表示，IPO撤單本身也是中國注冊制改革成果的一個體現，既緣于監管嚴把質量關，也有企業自身存在問題，是一個正常的優勝劣汰過程。
“中介機構的合規意識、企業自身的規范和治理達標情況也是IPO撤單的主要因素。”田利輝預計，2024年IPO撤單數量有望減少。（來源：證券日報）
