春節(jié)假期結束，A股市場即將迎來農歷甲辰龍年首個交易日。回顧休市期間全球市場表現(xiàn)，2月9日至2月16日期間，海外市場整體延續(xù)上漲或反彈態(tài)勢，亞太股市表現(xiàn)整體優(yōu)于歐美，美股主要股指在持續(xù)沖高后出現(xiàn)分化。春節(jié)檔票房創(chuàng)歷史新高、美國1月通脹數(shù)據(jù)超預期、OpenAI發(fā)布首個視頻生成類模型等系列宏觀、行業(yè)層面的話題也引發(fā)市場高度關注。
在券商看來，A股超跌反彈行情未結束，春節(jié)假期港股、美股中概股延續(xù)反彈行情，有望支撐A股，靜待“寬貨幣”實質性落地，短期市場風險偏好及流動性方可實質性改善。配置上，超跌反彈的“中小盤+成長”方向獲得積極看好，高股息方向配置價值也同樣值得重視。
春節(jié)假期全球股市普漲
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月16日收盤，前述A股春節(jié)休市的時間段內，在全球主要股指中，恒生科技指數(shù)以5.50%的漲幅高居第一，日經(jīng)225指數(shù)、恒生中國企業(yè)指數(shù)、恒生指數(shù)期間漲幅分別達到4.41%、3.71%、2.91%，韓國綜合指數(shù)期間漲幅達到1.09%；英國富時100指數(shù)、法國CAC40指數(shù)、德國DAX指數(shù)期間漲幅分別為1.53%、1.34%、0.91%；美股標普500指數(shù)期間微漲0.15%，而納斯達克指數(shù)、道瓊斯工業(yè)指數(shù)則雙雙收跌。
春節(jié)假期內，國家發(fā)展改革委表態(tài)進一步激發(fā)民間投資活力、多家銀行推動城市房地產(chǎn)協(xié)調機制工作加快落地見效、春節(jié)檔票房創(chuàng)歷史新高、美國1月通脹數(shù)據(jù)超預期、日本2023年名義GDP降至世界第四、首個視頻生成類模型Sora出爐等重大事件話題引發(fā)投資者廣泛關注：
國家發(fā)展改革委近日表示，今年將持續(xù)做好向民間資本推介項目，加大對重點民間投資項目的支持力度，鼓勵民間投資項目發(fā)行基礎設施領域不動產(chǎn)投資信托基金，進一步激發(fā)民間投資活力。
近日，工商銀行、農業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行召開城市房地產(chǎn)融資協(xié)調機制專項會議，公布了相關工作的部署情況和成效進展；招商銀行、中信銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、光大銀行、上海銀行等股份行和城商行也迅速響應相關要求，推動城市房地產(chǎn)協(xié)調機制工作加快落地見效。
據(jù)燈塔專業(yè)版數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2月17日21:30，2024年春節(jié)檔（2月10日-2月17日）總票房（含預售）80.33億元，總人次1.64億人，總場次394.14萬場，已超越2021年春節(jié)檔78.43億元票房紀錄，刷新中國影史春節(jié)檔總票房、總觀影人次、總場次三項紀錄。
北京時間2月13日晚間，美國勞工部公布2024年1月通脹數(shù)據(jù)，美國1月CPI同環(huán)比增幅及核心CPI同環(huán)比增幅均高于市場預期。超預期通脹數(shù)據(jù)引發(fā)當日美國國債全線大跌，收益率曲線大幅走平，期貨成交量大增；美股三大股指集體重挫，部分指數(shù)日跌幅創(chuàng)出階段新高。
據(jù)新華社援引日本共同社15日報道，2023年日本名義國內生產(chǎn)總值（GDP）為4.2106萬億美元，降至世界第四位。多年位于日本之后的德國去年名義GDP約為4.4萬億美元，排名超過日本。
2月16日，OpenAI發(fā)布旗下首個視頻生成類模型Sora，該模型可根據(jù)用戶輸入的自然語言生成60秒的視頻，也可通過靜態(tài)圖片生成視頻，還可對現(xiàn)有視頻進行擴展、填充缺失內容等。有機構指出，從目前展示的視頻來看，Sora生成的視頻無論在清晰度、流暢度和真實程度上都已經(jīng)接近人類拍攝的視頻。
配置超跌反彈方向及高股息標的
就券商對A股開市走勢的預判，申萬宏源證券認為，超跌反彈行情未結束，春節(jié)假期港股、美股中概股延續(xù)反彈行情有望支撐A股，但2024年前三季度A股總體可能仍是震蕩市，四季度市場中樞或逐步抬升。在A股信心逐步恢復背景下，美股科技股上漲帶動的A股映射至少構成超跌反彈行情演繹的線索，重點關注AI應用（AI視頻是短期主題熱點）、AI算力、AI PC，華為鏈（昇騰、操作系統(tǒng)），機器人，國防軍工的投資機會；中期無風險利率下行，繼續(xù)推薦穩(wěn)態(tài)高股息和動態(tài)高股息。
國金證券判斷，“交易性風險”已得到較為明顯的控制，靜待“寬貨幣”實質性落地，短期市場風險偏好及流動性方可實質性改善。配置上，靜待一季度“寬貨幣”確認，選擇“中小盤+成長”進攻：一是聚焦經(jīng)濟結構轉型方向，包括電子、汽車、機械自動化、醫(yī)藥（創(chuàng)新藥）等，重點關注有主題催化的TMT方向，尤其是短期超跌的消費電子；二是適配券商增強組合反彈彈性；三是配置出海邏輯較強的alpha組合，以平滑組合波動。
華創(chuàng)證券建議1-2月維持啞鈴型配置思路：高股息、高自由現(xiàn)金流在存量經(jīng)濟環(huán)境下可能成為公募底倉中長期切換方向，與此同時，成長型策略的配置權重或可逐步提升。在市場底部反彈階段，超跌反彈的小盤成長風格一般表現(xiàn)出更高彈性，次新股、十倍股配置權重或可適當提升，政策寬松信號后風險偏好改善，可逐步追加籌碼。
華金證券建議節(jié)后均衡配置價值和成長：一是央國企相關的建筑、銀行、非銀、電力等；二是政策和產(chǎn)業(yè)趨勢向上的通信（算力、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等）、電子（半導體、消費電子）、傳媒（影視）、計算機（數(shù)據(jù)要素、鴻蒙）；三是超跌的新能源（電池、光伏）、醫(yī)藥（創(chuàng)新藥、藥店）、消費（社會服務、紡織服裝、白酒）。（來源：中國證券報）
