經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者 劉勇
隨著黃金價格的不斷上漲，銀行理財產(chǎn)品也盯上了黃金投資。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，近段時間，多家銀行的理財公司先后推出了掛鉤黃金的理財產(chǎn)品，而這類理財產(chǎn)品多以“固收+黃金”的形式出現(xiàn)，成為當(dāng)前銀行理財市場的一大亮點(diǎn)。而這類產(chǎn)品主要投資固收類資產(chǎn)，黃金占比相對較小。
受訪的業(yè)內(nèi)人士指出，“固收+黃金”的投資模式既能夠穩(wěn)健保值，又能夠捕捉黃金價格上漲的機(jī)會，適合風(fēng)險偏好較低的投資者。未來，“固收+黃金”產(chǎn)品可能會有所增多。“能否獲得較高的收益，主要與金價的未來走勢相關(guān)。”濟(jì)南一家商業(yè)銀行的理財經(jīng)理張文平表示。
銀行紛紛推出黃金理財產(chǎn)品
“我行的‘招睿焦點(diǎn)聯(lián)動穩(wěn)進(jìn)黃金二元看漲2號固收類理財計劃’將于今日（3月27日）結(jié)束募集，業(yè)績比較基準(zhǔn)為1.65%—3.5%，欲購從速。”這是此前招商銀行的理財經(jīng)理發(fā)給經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者的信息。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者注意到，該產(chǎn)品是與黃金相關(guān)的理財產(chǎn)品，產(chǎn)品介紹頁顯示，業(yè)績比較基準(zhǔn)（年化）為1.65%—3.50%。該產(chǎn)品的99%用以投資固定收益類資產(chǎn)，僅1%投資于掛鉤SGE黃金9999的期末看漲二元期權(quán)。
此外，光大理財在3月19日發(fā)行的“陽光青睿躍樂享11期D進(jìn)取型產(chǎn)品”也是主要投資于固定收益資產(chǎn)，衍生品部分綜合考慮標(biāo)的指數(shù)的估值水平和波動水平，結(jié)合期權(quán)價格，選擇掛鉤SGE黃金9999的二元看漲自動贖回結(jié)構(gòu)場外期權(quán)，D類份額業(yè)績比較基準(zhǔn)(年化)為0.01%—4.90%。
同樣，興銀理財“睿利興成金辰六個月持有期1號增強(qiáng)型固收類理財產(chǎn)品”在3月19日募集完畢。該產(chǎn)品也采用固收資產(chǎn)打底，黃金類資產(chǎn)投資比例中樞在5%—10%浮動，主要采用現(xiàn)貨黃金的標(biāo)的進(jìn)行投資，倫敦金現(xiàn)指數(shù)作為基準(zhǔn)。
實(shí)際上，除了上述3家銀行外，北銀理財、平安理財?shù)榷嗉毅y行理財子公司均推出了掛鉤黃金的理財產(chǎn)品。如北銀理財?shù)摹爸\定止盈1號理財產(chǎn)品”，在固收資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，配置部分黃金資產(chǎn)。根據(jù)介紹，該產(chǎn)品以不低于80%投資于固定收益類資產(chǎn)，并按照15%的中樞配置掛鉤黃金ETF基金等。
在張文平看來，實(shí)物黃金或期貨黃金的投資都需要投資者有專業(yè)知識，且在價格波動時能不受影響。而通過投資與黃金相關(guān)的理財產(chǎn)品，借力理財公司的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，投資者可以在一定程度上規(guī)避風(fēng)險并抓住風(fēng)口。“當(dāng)金價出現(xiàn)下跌虧損時，投資者產(chǎn)品僅損失期權(quán)費(fèi)，無須承擔(dān)金價下跌損失；當(dāng)黃金價格上漲時，投資者則能夠享受部分黃金價格上漲帶來的收益。這類產(chǎn)品適合對收益有一定要求但同時也相對追求穩(wěn)健的客戶。”
光大銀行金融市場部分析師周茂華認(rèn)為，近期銀行、理財公司頻頻推出掛鉤黃金理財產(chǎn)品就是因?yàn)榻衲暌詠睃S金價格屢創(chuàng)新高，市場投資熱情較高，更容易受到投資者關(guān)注。
在張文平看來，隨著投資者對于黃金投資的興趣增加，黃金價格的持續(xù)上漲，以及銀行理財子公司對于豐富產(chǎn)品線的需求，未來一段時間，“固收+黃金”產(chǎn)品可能會有所增多。
收益將受黃金價格影響
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者注意到，倫敦現(xiàn)貨黃金價格從年初開盤每盎司2026美元，到現(xiàn)在每盎司最高突破2244美元，年內(nèi)漲幅達(dá)到10%。對于投資者而言，當(dāng)前時點(diǎn)，黃金理財還適合入手嗎？
對此，張文平表示，短期受到美國經(jīng)濟(jì)韌性的影響，金價可能偏震蕩；中長期考慮到美國降息周期到來以及全球去美元化，看好黃金中長期投資價值。
“目前來看，黃金價格依然呈現(xiàn)易漲難跌趨勢，并有機(jī)會創(chuàng)新高。這類理財產(chǎn)品畢竟由銀行的專業(yè)團(tuán)隊(duì)操盤，可以選擇配置時間窗口，捕捉上漲行情。”張文平說道，“即使判斷錯誤黃金走勢或者錯過了投資機(jī)會，固收部分仍然可以實(shí)現(xiàn)收益，使整個產(chǎn)品更符合絕對收益的理財產(chǎn)品特征。”
“需要注意的是，目前黃金價格已經(jīng)處于高位，短期有可能出現(xiàn)回調(diào)，在一定程度上影響到‘固收+黃金’類理財產(chǎn)品的收益。”張文平表示。
而在另外一家銀行的理財經(jīng)理孫茜看來，進(jìn)行黃金投資時應(yīng)關(guān)注風(fēng)險。投資者在入手掛鉤黃金理財產(chǎn)品前，應(yīng)充分了解產(chǎn)品的特點(diǎn)和風(fēng)險，根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力和投資目標(biāo)進(jìn)行合理配置。
“不能簡單看業(yè)績比較基準(zhǔn)，一定要看產(chǎn)品說明書。”孫茜解釋道，“掛鉤黃金的理財產(chǎn)品的收益和風(fēng)險特征因具體產(chǎn)品設(shè)計而異，投資者需要仔細(xì)了解產(chǎn)品的投資范圍、投資策略、風(fēng)險收益特征等信息，以便作出明智的投資決策。”
正如孫茜所說，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者注意到，“招睿焦點(diǎn)聯(lián)動穩(wěn)進(jìn)黃金二元看漲2號固收類理財計劃”產(chǎn)品說明書明確表示，若掛鉤標(biāo)的(SGE黃金9999)期末價格高于或等于期初價格×101%，則業(yè)績比較基準(zhǔn)為年化3.30%—3.50%；若掛鉤標(biāo)的期末價格低于期初價格×101%，則此時業(yè)績比較基準(zhǔn)為年化1.65%—1.85%。這意味著，只有當(dāng)期末金價漲幅超1%(包含)時，投資者才有可能享受到較高收益。
“投資者在選擇這類產(chǎn)品時需謹(jǐn)慎，理性分析風(fēng)險，以求獲得更好的投資收益。”孫茜建議。
