經濟導報通訊員 付魁
近日，德邦科技（688035.SH）發布2023年財報。數據顯示，2023年，德邦科技營收同比增加0.37%，幾乎在原地踏步；凈利潤同比下降16.31%，上市后年度利潤首次下降。
除了凈利潤下降外，德邦科技手中現金也在減少，短債卻增加。另外，德邦科技對大客戶有一定依賴，來自前五大客戶的銷售收入占比連續兩年超過六成。
對于業績相關問題，筆者日前致電德邦科技證券事務代表，其表示相關問題需要領導審核；筆者又將相關問題發至德邦科技郵箱，但截至發稿未獲回復。
上市后年度利潤首降
財報顯示，2023年，德邦科技的營收為9.32億元，同比增加0.37%；凈利潤為1.03億元，同比下降16.31%；扣非凈利潤為8765.07億元，同比下降12.60%。值得注意的是，這是德邦科技上市后年度利潤首次下降。
對于凈利潤下降的原因，德邦科技在年報中表示，主要與部分產品終端售價降低、研發投入增加、確認股份支付費用等方面有關。
德邦科技是一家高端電子封裝材料企業，產品主要應用于集成電路、智能終端、動力電池、光伏電池、儲能電池和消費電池等新興領域，主要產品包括集成電路封裝材料、智能終端封裝材料、新能源應用材料、高端裝備應用材料四大類別。
新能源應用材料是德邦科技的主要收入來源。2023年，新能源應用材料的營收為5.85億元，同比下降0.82%。集成電路封裝材料、智能終端封裝材料、高端裝備應用材料營收分別為9626.32萬元、1.76億元、7086.29萬元，同比變動分別為2.11%、-3.41%、26.72%。
雖然營收下降，但公司新能源應用材料毛利率有所增加。2023年，新能源應用材料的毛利率為21.30%，比2022年增加1.53個百分點。而集成電路封裝材料、智能終端封裝材料、高端裝備應用材料毛利率分別為38.74%、44.68%、40.24%，比2022年分別減少2.57%、10.08%、4.13%。
銷售依賴大客戶
除了凈利潤下降外，德邦科技手中現金也在減少，短期借款反而增加。
2023年末，德邦科技的貨幣資金為3.76億元，同比下降45.31%；短期借款為8953.64萬元，同比增加64.88%；一年內到期的非流動負債為1591.87萬元，同比增加56.19%。
對于短債增多現金減少的原因，德邦科技在年報中表示，主要原因系大額存單重分類至其他非流動資產、營運資金需求增加、增加流動資金貸款所致。
另外，德邦科技對大客戶有一定依賴。
財報顯示，2023年，德邦科技前五大客戶銷售額5.81億元，占年度銷售總額的62.39%。其中，寧德時代新能源科技股份有限公司及其關聯單位銷售金額為4.03億元，占比為43.29%；比亞迪為2942.70萬元，占比3.16%。
事實上，德邦客戶對大客戶一直有一定程度的依賴。數據顯示，2019年至2021年，德邦科技來自前五大客戶的銷售額分別為1.47億元、2.19億元、2.96億元，占當期收入的比重分別為44.92%、52.55%、50.68%。到了2022年，德邦科技前五大客戶銷售額為6.14億元，占年度銷售總額的66.14%。
反觀德邦科技的應收賬款，近年來逐年增加。數據顯示，2019年至2023年，德邦科技的應收賬款為7181.92萬元、6178.91萬元、8904.30萬元、2.16億元、2.24億元。
壞賬準備方面，2019年至2023年，德邦科技的壞賬準備分別為902.43萬元、887.20萬元、495.17萬元、1157.06萬元、1201.03萬元。可以看到，雖然2019年至2021年間公司壞賬有所下降，但2022年至2023年公司壞賬明顯增加。
