經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 時(shí)超
5月，A股在海外市場普遍調(diào)整等多重因素影響下出現(xiàn)回落。其中，上證指數(shù)跌0.58%、深證成指跌2.23%、創(chuàng)業(yè)板指跌2.87%。
面對市場調(diào)整，山東國資板塊表現(xiàn)平穩(wěn)，總市值維持在1.37萬億元之上，月內(nèi)市值回落166億元，幅度約1.2%。
個(gè)股中，兗礦能源（600188.SH）、山東出版（601019.SH）等省屬上市公司表現(xiàn)突出。其中，兗礦能源月內(nèi)股價(jià)上漲逾9%，市值增長96億元。
而從市屬上市公司表現(xiàn)看，濟(jì)南板塊表現(xiàn)突出，在玉龍股份（601028.SH）帶動下，該板塊整體市值增長近4億元，達(dá)到246億元。
兗礦能源市值增長近百億元
從單月市值變化情況看，實(shí)控人為山東省國資委的兗礦能源增長最多，達(dá)到96億元；實(shí)控人為山東省財(cái)政廳的山東出版緊隨其后，市值增長49億元；被山東黃金（600547.SH）收購的銀泰黃金（000975.SZ）位居第3，市值增長23億元。
市屬上市公司中也有表現(xiàn)突出者，如煙臺市國資委控制的東方電子（000682.SZ）月內(nèi)市值增長16億元；實(shí)控人為濟(jì)南市國資委的玉龍股份，市值增長9億元。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，月內(nèi)市值增長較多的公司，多具備較低估值、現(xiàn)金分紅穩(wěn)定等特質(zhì)，且公司處于行業(yè)領(lǐng)先地位，在行業(yè)布局、技術(shù)研發(fā)等領(lǐng)域形成一定的“護(hù)城河”。
像兗礦能源動態(tài)市盈率不足10倍，公司去年以來雖然盈利出現(xiàn)下滑，但是憑借著行業(yè)龍頭地位、穩(wěn)定的高分紅表現(xiàn)等因素，仍獲得市場機(jī)構(gòu)看好。東吳證券分析師孟祥文就表示，公司是華東地區(qū)最大的煤炭生產(chǎn)商，未來具備多重利好因素，比如通過“外延并購+內(nèi)生增長”模式，預(yù)計(jì)公司產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張；公司煤炭市場定價(jià)比例高，煤價(jià)高位有望增厚公司業(yè)績；國際油價(jià)持續(xù)上行，煤化工盈利有望觸底回升；承諾最低現(xiàn)金分紅股利，穩(wěn)定經(jīng)營、高分紅凸顯配置價(jià)值等。
山東出版市凈率不足2倍，市凈盈率不到20倍。廣發(fā)證券指出，公司是山東省免費(fèi)教科書和省教育廳評議推薦類教輔的唯一發(fā)行商，根據(jù)出生人口推算，該券商判斷未來三年內(nèi)山東省中小學(xué)教材教輔市場將保持正增長。同時(shí)，公司還加速發(fā)展研學(xué)文旅創(chuàng)新業(yè)務(wù)，已布局研學(xué)旅行、文創(chuàng)產(chǎn)品、營地運(yùn)營、老年文旅等研學(xué)文旅產(chǎn)業(yè)。廣發(fā)證券考慮公司教育出版主業(yè)的穩(wěn)健性、規(guī)模優(yōu)勢及分紅回報(bào)，也給予公司“買入”評級。
值得注意的是，5月也有部分山東國資上市公司隨A股市場回調(diào)，股價(jià)從短期的高位出現(xiàn)回落。像實(shí)控人為煙臺市國資委的萬華化學(xué)（600309.SH）月內(nèi)市值縮水49億元；實(shí)控人為青島市國資委的青島啤酒（600600.SH），市值縮水31億元。
對此，受訪投資業(yè)內(nèi)人士表示，考慮到相關(guān)公司也具備行業(yè)龍頭、分紅穩(wěn)定等特質(zhì)，其中長期表現(xiàn)仍值得期待。
7家公司月內(nèi)市值漲幅超10%
另外，從5月市值漲幅情況看，山東國資板塊的部分中小盤公司表現(xiàn)積極，實(shí)際控制人為淄博市財(cái)政局的東杰智能（300486.SZ）、實(shí)控人為山東省國資委的*ST亞星（600213.SH）等5只市值不足百億元的個(gè)股漲幅超過10%。加上山東出版和東方電子，5月山東國資板塊共有7只個(gè)股市值漲幅超過10%。
帶動股價(jià)上漲的因素，除了基本面的變化外，上市公司所涉及的相關(guān)概念熱度升溫也是其一。
東杰智能的主營業(yè)務(wù)涉及智能物流輸送系統(tǒng)和智能物流倉儲系統(tǒng)的研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造等領(lǐng)域，被部分投資者視為機(jī)器人、工業(yè)自動化概念股。5月30日公司股價(jià)封至20%的漲停，光大證券分析師黃帥斌認(rèn)為，今年下半年以特斯拉為代表的人形機(jī)器人先行者將步入落地期。硬件層面，包括技術(shù)方案、產(chǎn)品、廠商定點(diǎn)、訂單、份額在內(nèi)的一系列事件將逐步確定，從而演化為投資熱度增加。立足硬件技術(shù)路線與各廠商進(jìn)展，建議關(guān)注機(jī)器人領(lǐng)域的上市公司。
不過，受訪投資人士也表示，對于部分漲幅較大的個(gè)股，建議結(jié)合基本面進(jìn)行考量，不宜盲目跟風(fēng)進(jìn)場。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者也注意到，*ST亞星5月市值增長超10%，但近期卻收到上交所問詢函。問詢函指出，公司自2019年開始按逾期賬齡對應(yīng)收賬款進(jìn)行分類并計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，而同行業(yè)客車公司無同樣會計(jì)政策。2023年末公司應(yīng)收賬款賬面余額17億元，其中逾期賬款9.17億元，占比53.94%，同比增長4.28個(gè)百分點(diǎn)。由此，上交所提出包括“補(bǔ)充披露近4年應(yīng)收賬款按實(shí)際賬齡分類的主要情況及對應(yīng)減值計(jì)提比例，與同行業(yè)可比公司情況進(jìn)行對照，說明采用按逾期賬齡對應(yīng)收賬款進(jìn)行分類并計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的原因及合理性，該方法是否能充分反映相關(guān)業(yè)務(wù)預(yù)期信用損失，并說明計(jì)提的充分性。”等要求。
濟(jì)南板塊逆市上漲
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，5月山東市屬A股公司市值表現(xiàn)中，濟(jì)南板塊表現(xiàn)突出，呈逆市上漲態(tài)勢，單月市值增長3.79億元；煙臺、青島、淄博等板塊市值則出現(xiàn)小幅縮水，其中煙臺板塊市值下降35億元、青島板塊市值下降47億元。
帶動濟(jì)南板塊市值增長的主要是玉龍股份，這家布局黃金礦產(chǎn)和新能源新材料礦產(chǎn)的上市公司，月內(nèi)股價(jià)上漲10.21%，市值增長近9億元。
公司前景頗受券商看好，華西證券分析師晏溶表示，公司收購帕金戈金礦后分別從團(tuán)隊(duì)、設(shè)備、生產(chǎn)管理系統(tǒng)、人員結(jié)構(gòu)和崗位以及供應(yīng)商等多角度進(jìn)行優(yōu)化，帶來了克金成本的下降，從而能夠更好地在金價(jià)上行期釋放克金盈利。2023年，帕金戈金礦實(shí)現(xiàn)產(chǎn)金量9.15萬盎司（2.85噸），創(chuàng)礦區(qū)近15年以來產(chǎn)量新高，完成三年業(yè)績承諾的134.68%。
晏溶認(rèn)為目前公司的黃金業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了主要收入，作為黃金股，估值低于行業(yè)平均估值，由此給予“買入”評級。
煙臺、青島等板塊的整體市值雖有小幅回落，但仍有表現(xiàn)突出者。
如煙臺板塊中的東方電子，月內(nèi)市值增長15.82億元。公司月內(nèi)股價(jià)一度創(chuàng)出歷史新高，方正證券分析師郭彥辰指出，公司在電力自動化領(lǐng)域深耕多年，其產(chǎn)品體系已全面覆蓋發(fā)、輸、變、配、用電環(huán)節(jié)，自2007至2023年公司營業(yè)收入和歸母凈利潤已實(shí)現(xiàn)連續(xù)16年持續(xù)增長，業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)定。而隨著新型電力系統(tǒng)建設(shè)進(jìn)入新階段，電網(wǎng)數(shù)字化和智能化發(fā)展大勢所趨，作為配電自動化頭部廠家，公司將受益于電網(wǎng)投資結(jié)構(gòu)向數(shù)字化傾斜，前景值得看好。
