經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 劉勇
受產(chǎn)品底層資產(chǎn)變化的影響，包括民生理財(cái)、青銀理財(cái)在內(nèi)的多家銀行理財(cái)公司下調(diào)了產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)，最大幅度超過了100個(gè)基點(diǎn)。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，在調(diào)整業(yè)績比較基準(zhǔn)的同時(shí)，理財(cái)公司還推出階段性降費(fèi)優(yōu)惠，通過降低管理費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)等留存客戶。
不過受訪的業(yè)內(nèi)人士表示，通過階段性降費(fèi)留客只是一時(shí)之舉，最終留客還得靠穩(wěn)定的產(chǎn)品收益。
理財(cái)產(chǎn)品頻頻下調(diào)業(yè)績比較基準(zhǔn)
近日，光大理財(cái)官網(wǎng)發(fā)布公告稱，將于7月1日起調(diào)整“陽光金增利穩(wěn)健樂享天天購3號(hào)(14天最低持有)”理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)，調(diào)整后的業(yè)績比較基準(zhǔn)(年化)為2.6%至3.6%，較調(diào)整前均下降0.05%。
青銀理財(cái)官網(wǎng)的公告顯示，其對部分開放式凈值型人民幣理財(cái)計(jì)劃業(yè)績比較基準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整。其中，共有6款產(chǎn)品下調(diào)業(yè)績比較基準(zhǔn)。整體來看，多數(shù)產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)調(diào)整前為3%至4%，調(diào)整后為2.6%至2.9%。還有部分產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)由4%調(diào)整為3.1%至3.4%。
民生理財(cái)公司旗下也有多只產(chǎn)品對業(yè)績比較基準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整。如民生理財(cái)貴竹固收增強(qiáng)3M定開季末月2號(hào)理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)將由2.8%至4.5%，調(diào)整為2.8%至3.8%。
此外，農(nóng)銀理財(cái)也發(fā)布公告稱，基于當(dāng)前市場情況變化，該公司擬對“農(nóng)銀安心·靈動(dòng)”120天人民幣理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整。自2024年9月5日起(含當(dāng)日)，產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)由3.40%(年化)調(diào)整為2.65%-2.95%(年化)。“農(nóng)銀安心·每年開放”第4期、“農(nóng)銀進(jìn)取·兩年開放”價(jià)值精選第3期、“農(nóng)銀同心·每季開放”優(yōu)選配置第2期、“農(nóng)銀匠心·半年開放”第2期等不同持有期限的10款定期開放式理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)均有所下調(diào)，以業(yè)績基準(zhǔn)上限計(jì)算，降幅在5至80個(gè)基點(diǎn)。
一家股份制商業(yè)銀行的理財(cái)顧問張金美告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者，近期，多家理財(cái)公司的產(chǎn)品都下調(diào)了業(yè)績比較基準(zhǔn)，主要是因穩(wěn)健理財(cái)產(chǎn)品及定期存款利率整體處于下降趨勢。“近期理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)下調(diào)幅度在10至130個(gè)基點(diǎn)之間。部分此前業(yè)績比較基準(zhǔn)下限在3.0%—4.0%的產(chǎn)品，目前下限大多調(diào)整至3.0%以下。”
正如張金美所說，有理財(cái)公司在公告中表示，自去年以來，央行下調(diào)部分政策利率，以10年期國債收益率為代表的無風(fēng)險(xiǎn)收益出現(xiàn)了明顯下行，債券類資產(chǎn)收益水平大幅降低。基于當(dāng)前市場環(huán)境變化，調(diào)整了業(yè)績比較基準(zhǔn)。
普益標(biāo)準(zhǔn)研究員董丹濃表示，業(yè)績比較基準(zhǔn)下調(diào)，與底層資產(chǎn)收益率走低密切相關(guān)。10年期國債收益率過去一段時(shí)間出現(xiàn)了持續(xù)下行，債券類資產(chǎn)收益水平大幅下降，這使得以債券資產(chǎn)為主要資產(chǎn)配置的理財(cái)產(chǎn)品難以再實(shí)現(xiàn)高回報(bào)收益。因此，理財(cái)公司不得不調(diào)整業(yè)績比較基準(zhǔn)，以應(yīng)對市場環(huán)境的變化。
在張金美看來，理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)是指根據(jù)產(chǎn)品的往期表現(xiàn)，對理財(cái)產(chǎn)品以后可能獲得的收益進(jìn)行預(yù)估。“雖然業(yè)績比較基準(zhǔn)不代表理財(cái)產(chǎn)品未來表現(xiàn)和實(shí)際收益，不構(gòu)成對產(chǎn)品收益的承諾，但不少投資者都會(huì)認(rèn)為該產(chǎn)品會(huì)達(dá)到甚至超過這個(gè)收益。”
“在市場利率下行的趨勢下，理財(cái)公司通過降低業(yè)績比較基準(zhǔn)，可以及時(shí)修正客戶預(yù)期，也為投資者提供了更為準(zhǔn)確的參考標(biāo)準(zhǔn)，提高客戶投資體驗(yàn)，同時(shí)防止出現(xiàn)各種不好的狀況。”銀行業(yè)分析師張鵬博在接受經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者采訪時(shí)表示。
主動(dòng)推出費(fèi)率優(yōu)惠
值得注意的是，與理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)下調(diào)舉措同步的是，多家銀行及理財(cái)公司宣布下調(diào)產(chǎn)品固定管理費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)等，以階段性費(fèi)率優(yōu)惠向投資者讓利，部分產(chǎn)品費(fèi)率直接降至0。
6月13日，光大理財(cái)發(fā)布公告稱，將于6月19日(含)至6月24日(含)期間開展“陽光金豐利292期”理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)，產(chǎn)品說明書約定(年化)管理費(fèi)為0.30%，優(yōu)惠后為0.15%。
此外，“浦銀理財(cái)雙周鑫最短持有期29號(hào)理財(cái)產(chǎn)品A”銷售手續(xù)費(fèi)為0.50%，此次調(diào)整為0.21%;“上銀理財(cái)易精靈5號(hào)”的銷售費(fèi)率從0.6%調(diào)降至0。
在張鵬博看來，凈值波動(dòng)背景下，不少理財(cái)公司以降費(fèi)率來提升理財(cái)產(chǎn)品的吸引力并留存客戶。當(dāng)下理財(cái)產(chǎn)品凈值下降，實(shí)行階段性讓利，能對沖理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績達(dá)不到比較基準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn);另一方面，采取降低管理費(fèi)、銷售手續(xù)費(fèi)等手段，有助于提升理財(cái)產(chǎn)品的吸引力，擴(kuò)大理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模。
“從實(shí)際影響看，理財(cái)公司通過費(fèi)率調(diào)整增加產(chǎn)品吸引力，促進(jìn)理財(cái)產(chǎn)品銷售的效果有限，但至少在業(yè)績比較基準(zhǔn)下調(diào)時(shí)，能夠傳達(dá)與客戶共進(jìn)退的信號(hào)，這具有積極意義。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員楊海平表示。
在張鵬博看來，產(chǎn)品下調(diào)業(yè)績基準(zhǔn)會(huì)給投資者造成未來產(chǎn)品收益下降的預(yù)期，可能會(huì)損失部分客戶，此時(shí)銀行推出費(fèi)率優(yōu)惠，不排除是出于挽留客戶的考慮。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，盡管銀行和理財(cái)公司頻頻降費(fèi)“示好”，但投資者并不買賬。相對于費(fèi)率的優(yōu)惠，多數(shù)投資者還是更看重產(chǎn)品的業(yè)績。
“大多數(shù)投資者對降費(fèi)并不特別關(guān)注，關(guān)注點(diǎn)還是在收益率上。”張金美說，“近期，我們在介紹理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，都會(huì)提示該產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)可能會(huì)下調(diào)的情況，并解釋原因，提前給投資者打‘預(yù)防針’。”
“與其靠費(fèi)率‘打折’留下投資者，不如提高收益，讓投資者獲取較高的收益來‘留客’。”張鵬博解釋道，“理財(cái)公司可以根據(jù)市場環(huán)境和投資者需求，重新評估和調(diào)整資產(chǎn)配置策略，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，以滿足不同投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好。如增加固收類、低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品供給數(shù)量，為投資者帶來相對穩(wěn)健的收益回報(bào)，才能從根本上增強(qiáng)客戶黏性，實(shí)現(xiàn)留客目的。”
