經濟導報記者 杜海
據山東產權交易中心官網消息，淄博金財公有資產經營有限公司（下稱“淄博金財資產”）持有的鑫周物流（山東）有限公司（下稱“鑫周物流”）51%國有股權擬對外轉讓，正在征集意向投資方，掛牌起止日期為8月16日至9月12日，轉讓底價為0.01萬元。
經濟導報記者注意到，淄博金財資產為國有獨資企業，公司此番擬以100元的底價出清鑫周物流51%國有股權，究竟出于何故呢？
原股東不放棄優先受讓權
掛牌信息顯示，鑫周物流成立于2021年9月10日，注冊資本金為11000萬元（實收資本0萬元），注冊地位于淄博市周村區，經營范圍包括國內貨物運輸代理、裝卸搬運、停車場服務、土石方工程施工、運輸貨物打包服務、道路貨物運輸站經營等。公司職工人數為3人。
該公司共有兩名股東，其中，淄博金財資產持股比例為51%，蘇泰（山東）控股集團有限公司持股比例為49%。
經審計的財務數據顯示，2023年度，鑫周物流營業收入為0，凈利潤為-13.29萬元；截至2023年底，鑫周物流資產總額為80.06萬元，所有者權益為-52.35萬元。近期財務報表顯示，2024年上半年，鑫周物流營業收入為0，凈利潤為-5.95萬元；截至2024年6月底，鑫周物流資產總額為75.13萬元，所有者權益為-57.69萬元。
根據資產評估結果，以2024年6月30日為評估基準日，鑫周物流凈資產賬面價值為-57.69萬元，凈資產評估值為-65.79萬元。此次轉讓標的對應的評估值為-33.55萬元。
值得注意的是，此次掛牌信息中，“標的企業原股東是否放棄優先受讓權”一欄顯示為“否（不放棄）”，這意味著，持有鑫周物流49%股權的蘇泰（山東）控股集團有限公司或將行使優先購買權。
企查查的信息顯示，蘇泰（山東）控股集團有限公司成立于2017年8月，位于淄博市周村區，注冊資本6000萬元，公司股東為8名自然人，實際控制人為周顯。公司經營范圍包括產業園運營管理及開發、招商服務、商業及產業項目策劃、房地產開發及銷售等。
淄博金財資產為國有獨資企業，控股股東為淄博市周村區財政局。公司成立于2003年6月，注冊資本為4.50億元，經營范圍包含以自有資金從事投資活動、自有資金投資的資產管理服務、土地整治服務、園區管理服務、市政設施管理、汽車租賃、住房租賃、建筑材料銷售等。2023年，公司實現營業總收入11.23億元，利潤總額1.03億元；截至2023年底，公司總資產為129.35億元，所有者權益為40.42億元。
那么，淄博金財資產為何要轉讓鑫周物流51%國有股權？8月19日，淄博金財資產相關人士對經濟導報記者表示，“這屬于公司的戰略調整舉措，標的公司的業務一直沒有正常開展，公司方面也打算將這部分資產進行剝離。”
應充分研判風險
值得注意的是，此次擬轉讓股權事宜，涉及標的企業認繳注冊資本尚未實繳的情況。
對此，為避免相關法律風險，轉讓方在交易條件中設定：意向受讓方須承諾，若被確定為受讓方，同意受讓標的企業51%股權后，承接履行轉讓方未實繳出資義務。如受讓方違反實繳出資義務，導致轉讓方被標的企業、標的企業其他股東、標的企業債權人及其他第三方追究違約或賠償責任的，受讓方應向該等主體直接承擔相應的違約及賠償責任，轉讓方不再對51%股權的未實繳出資部分承擔連帶及補充責任。若轉讓方承擔相應違約及賠償責任的（包括但不限于經濟損失、商譽損失等），有權向受讓方足額追償。
“即便如此，國有企業轉讓未實繳注冊資本的企業的股權，這種行為還是存在一定風險的，因為新《公司法》對資本金實繳作出了較為嚴格的規定。況且，本次擬轉讓股權對應的未實繳注冊資本金為5610萬元，金額還是比較大的，即使約定轉讓方‘有權向受讓方足額追償’，受讓方也需要有足夠的償付能力才行。”南方一家券商的基金經理嚴鵬對經濟導報記者分析，國有企業在轉讓未實繳資本金的企業的相關股權時，應充分研判風險并制訂相應措施預案。
今年6月底，聯合資信出具的淄博金財資產2024年跟蹤評級報告顯示，淄博金財資產作為周村區主要的基礎設施建設主體，主要負責周村區范圍內的供熱業務、基礎設施和保障房建設等業務。跟蹤期內，該公司在資金注入、股權注入及政府補助等方面持續獲得有力的外部支持。
比如，2023年，淄博金財資產收到周村區財政局注入資本金0.34億元，收到周村區國資局無償劃入淄博鼎晟投資有限公司股權0.91億元，收到政府財政補貼1.94億元。
不過，聯合資信注意到，截至2023年底，該公司存貨、合同資產和其他應收款合計占資產總額的比重為60.52%，對資金占用明顯；截至2023年底，公司在建保障房及基礎設施項目未來合計尚需投資27.84億元，存在一定的資本支出壓力。
