10月30日，一則消息引爆理財市場。
國家金融監(jiān)督管理總局當日發(fā)布《關(guān)于促進養(yǎng)老理財業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展的通知》（下稱《通知》）。《通知》明確將穩(wěn)步擴大養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點，自通知印發(fā)之日起，養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點地區(qū)擴大至全國，試點期限三年。
受訪的業(yè)內(nèi)人士表示，試點地區(qū)擴大至全國后，更多投資者可以參與其中，享受到養(yǎng)老理財產(chǎn)品帶來的穩(wěn)健收益；并且試點理財公司會在購買、贖回、分紅等方面進行靈活設(shè)計，能更好地匹配投資者個性化養(yǎng)老需求。
試點擴至全國
《通知》明確，適度提高產(chǎn)品流動性。依托現(xiàn)有市場及金融基礎(chǔ)設(shè)施，研究建立養(yǎng)老理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押等服務(wù)機制，滿足投資者罹患重大疾病等情形下流動性需求。圍繞探索提供多樣化養(yǎng)老金融服務(wù)，《通知》要求，為投資者提供養(yǎng)老理財賬戶服務(wù)。支持試點理財公司為每位投資者開立養(yǎng)老理財賬戶，記載投資者持有養(yǎng)老理財產(chǎn)品份額及其變動情況，協(xié)助投資者做好養(yǎng)老資金儲備和規(guī)劃。同時鼓勵試點理財公司發(fā)行10年期以上，或者最短持有期5年以上等長期限養(yǎng)老理財產(chǎn)品。支持試點理財公司依法在養(yǎng)老理財產(chǎn)品購買、贖回、分紅等方面進行靈活設(shè)計，更好匹配投資者個性化養(yǎng)老需求。
實際上，早在2021年，養(yǎng)老理財產(chǎn)品就開始試點。
2021年9月15日，原銀保監(jiān)會選擇在“四地四家機構(gòu)”，即工銀理財在武漢和成都、建信理財和招銀理財在深圳、光大理財在青島開展養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點。試點期限一年，試點階段，單家試點機構(gòu)養(yǎng)老理財產(chǎn)品募集資金總規(guī)模限制在100億元以內(nèi)。
2022年1月，養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點擴容，合資理財公司貝萊德建信理財獲批在廣州和成都開展養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點。
2022年3月1日起，養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點范圍由“四地四機構(gòu)”擴展為“十地十家機構(gòu)”，試點地區(qū)擴大至“北京、沈陽、長春、上海、武漢、廣州、重慶、成都、青島、深圳”十地，試點機構(gòu)新增交銀理財、中銀理財、農(nóng)銀理財、中郵理財、興銀理財和信銀理財6家機構(gòu)。對于此前已開展試點的4家理財公司，單家機構(gòu)養(yǎng)老理財產(chǎn)品募集資金總規(guī)模上限由100億元提高至500億元；新增的6家理財公司，單家機構(gòu)養(yǎng)老理財產(chǎn)品募集資金總規(guī)模上限為100億元。
招聯(lián)首席研究員董希淼分析認為，經(jīng)過4年試點，此次金融監(jiān)管部門將試點推向全國，是大力發(fā)展養(yǎng)老金融大文章的具體舉措，將為投資者提供更多豐富的選擇，也鼓勵更多家庭將部分儲蓄轉(zhuǎn)化為長期養(yǎng)老投資，也將為理財市場和資本市場引入更多“長期資金”，更好地支持金融市場和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
將有更多理財產(chǎn)品面市
濟南一家資產(chǎn)管理公司的家庭資產(chǎn)規(guī)劃師李娜告訴經(jīng)濟導(dǎo)報記者，此前的養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點已取得一定成果，10家銀行理財公司發(fā)行了50多只養(yǎng)老理財產(chǎn)品，合計募集規(guī)模接近1100億元，且整體表現(xiàn)穩(wěn)健。
李娜表示，目前在售的產(chǎn)品期限普遍較長，在投資策略上，主要配置低波動、高信用等級的固定收益類資產(chǎn)，并輔以適度比例的權(quán)益類資產(chǎn)或衍生品進行增強，整體風(fēng)險等級多為R2級（中低風(fēng)險）。
在李娜看來，《通知》將規(guī)模上限與理財公司資本實力直接掛鉤，為業(yè)務(wù)發(fā)展提供了充足的額度空間。多家理財公司發(fā)展養(yǎng)老理財業(yè)務(wù)的空間得到拓展。以農(nóng)銀理財為例，其規(guī)模上限從500億元躍升至947.38億元。此外，工銀理財上限約為946.40億元，招銀理財上限約為936.44億元。
李娜告訴經(jīng)濟導(dǎo)報記者，試點初期，五年期產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模較大，當時業(yè)績比較基準設(shè)定相對較高，部分達到5.8%左右。隨著市場環(huán)境變化，目前產(chǎn)品年化收益率多在3%—4%區(qū)間，投資者對此滿意度仍然較高。“在當前市場環(huán)境下，固收類產(chǎn)品能夠?qū)崿F(xiàn)3%—4%的穩(wěn)定收益已屬不錯，較好滿足了老百姓的養(yǎng)老資金保值增值需求。”李娜表示。
經(jīng)濟導(dǎo)報記者查詢中國理財網(wǎng)后發(fā)現(xiàn)，招銀理財發(fā)行了5只養(yǎng)老理財產(chǎn)品，募集額度超過270億元；建信理財發(fā)行的養(yǎng)老理財產(chǎn)品數(shù)量最多，高達12只，工銀理財緊隨其后。從收益上看，都還不錯。
以貝萊德建信理財貝安心2032養(yǎng)老理財產(chǎn)品1期（封閉式）存續(xù)養(yǎng)老理財為例，產(chǎn)品類型為混合類公募凈值型產(chǎn)品，風(fēng)險等級為R2級（中低風(fēng)險），封閉期限為10年（到期日：2032年5月10日），業(yè)績比較基準5%—10%。不收取認購費，不收取超額業(yè)績報酬。截至2025年9月30日，理財產(chǎn)品凈資產(chǎn)1.91億元，總份額1.57億份，凈值為1.215425元。
“試點擴大至全國后，更多投資者可以參與其中，享受到養(yǎng)老理財產(chǎn)品帶來的穩(wěn)健收益。同時，《通知》鼓勵發(fā)行10年期以上或最短持有期5年以上的長期限養(yǎng)老理財產(chǎn)品，并支持在購買、贖回、分紅等方面進行靈活設(shè)計，能更好地匹配投資者個性化養(yǎng)老需求。”李娜表示。
不過，經(jīng)濟導(dǎo)報記者在采訪中了解到，濟南投資者要想投資養(yǎng)老理財產(chǎn)品，還得再等等。
10月31日，經(jīng)濟導(dǎo)報記者走訪了濟南多家銀行，均被告知暫時尚不能買養(yǎng)老理財產(chǎn)品。“昨天（10月30日）剛下的通知，今天不會有產(chǎn)品銷售。估計最快也得下個月（11月份）才會有產(chǎn)品面市。”一家試點銀行的客戶經(jīng)理這樣對經(jīng)濟導(dǎo)報記者表示。
（大眾新聞·經(jīng)濟導(dǎo)報記者 劉勇）
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