顯示面板產業鏈企業翰博高新（301321.SZ）一則合資公告引發關注：翰博高新與北京芯進科技有限公司（下稱“北京芯進 ”）、青島初芯瑞伯創業投資基金合伙企業（有限合伙）（下稱“初芯瑞伯基金 ”）共同投資設立合資公司（暫定名：合肥芯東進新材料科技有限公司）。合資公司的核心目標明確：作為控股平臺，“聯合其他股東投資/收購外資在華濕電子化學品項目”。
向高附加值轉型
對翰博高新而言，這是其從“背光顯示模組及零部件”（主營產品）向“高端電子專用材料”（濕電子化學品）延伸的關鍵一步——后者技術壁壘更高、附加值更大，且與公司現有顯示面板客戶，比如京東方、TCL華星的需求高度協同。
合資公司目標認繳出資總額為4.4億元，翰博高新擬以自有/自籌資金認繳出資人民幣2億元，持有45.4545%股權；北京芯進擬以自有/自籌資金認繳出資人民幣2億元，持有45.4545%股權；初芯瑞伯基金擬以自有/自籌資金認繳出資人民幣4000萬元，持有9.0910%股權。
值得一提的是，初芯供創控股集團（下稱“初芯集團”）通過控制北京芯進、初芯瑞伯基金合計持有合資公司54.5455%股權，為合資公司的實際控制人。合資公司經營范圍涉及電子專用材料制造、電子專用材料銷售、化工產品銷售、電子專用材料研發等。
翰博高新成立于2009年12月，2022年8月登陸資本市場，主營業務是液晶顯示器光學引擎及光源、顯示設備配件、電子及電器零部件、模具、電子零件材料、膠粘制品開發、生產、銷售；主要產品是背光顯示模組以及導光板、精密結構件、光學材料等背光顯示模組的相關零部件。
北京芯進成立于2024年9月，注冊資本100萬元，系芯創未來（海南）私募基金管理有限公司全資控股子公司，實際控制人為自然人尹佳音。
初芯瑞伯基金成立于2025年11月，明粟光電科技（上海）有限公司作為有限合伙人持股99.975%、芯創未來（海南）私募基金管理有限公司作為普通合伙人持股0.025%。
從行業來看，濕電子化學品是半導體和顯示面板制造的“血液”，直接決定著芯片良率和面板性能，但該領域長期被海外巨頭壟斷，國產化替代迫在眉睫。
翰博高新2025年三季報顯示，前三季度實現營收24.24億元（同比增長44.06%），但歸母凈利潤虧損878.69萬元。其所在的背光模組行業“量增價跌”，此時切入濕電子化學品，是向“高附加值材料”轉型的關鍵。由于高端濕電子化學品毛利率超40%，遠高于背光模組行業的15%，合資公司可吸引社會資本進一步注入，改善其利潤結構。
實控人初芯集團自身承壓
據不完全統計，去年以來，濕電子化學品領域吸引10多起融資，深創投、中芯聚源、初芯集團等機構紛紛聚焦“技術并購+產能擴建”，主動尋求這一領域的國產替代方案。
企查查信息資料顯示，初芯集團成立于2019年1月，注冊資本1.11億元，法定代表人尹佳音。作為國內較早專注于半導體顯示領域的投資機構，其投資方向覆蓋光電芯片、智能制造、新材料、信息技術等領域。
不過，該公司今年11月12日被北京市東城區人民法院列為被執行人，執行標的額1007.86萬元。
初芯集團股權結構顯示，翰博高新持股比例為4%。此次新布局，會給翰博高新帶來扭虧機會嗎？
翰博高新在公告中表示，這是公司實現戰略目標的重要舉措，公司通過與專業投資機構及產業伙伴合作整合資金、技術、市場與管理資源，形成協同效應，共同推進濕電子化學品項目的投資與運營；同時，引入專業投資機構有助于分散投資風險并提升項目篩選與管理的專業化水平，使合資公司作為獨立控股平臺能夠靈活運作擬投項目；此外，合資公司是切入高技術壁壘、高增長潛力的濕電子化學品領域的重要載體，有助于快速獲取先進生產技術與優質客戶資源，突破技術瓶頸，強化在高端顯示及半導體材料領域的核心競爭力；通過本土化管理升級與成本結構優化，預計擬投項目在國產化運營后將提升盈利水平與資金使用效率，為投資回報提供有力支撐。
從“背光模組”到“濕電子化學品”，翰博高新加快戰略轉身，但實現“自主可控”的突破尚待時日。
（大眾新聞·經濟導報記者 初磊）
|
