12月25日，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品信息披露管理辦法》（以下簡稱《辦法》），標(biāo)志著覆蓋資產(chǎn)管理信托、銀行理財(cái)、保險(xiǎn)資管三類產(chǎn)品的統(tǒng)一信披規(guī)則正式落地。在資管行業(yè)規(guī)模突破百萬億元的背景下，這份新規(guī)不僅填補(bǔ)了跨品類信披監(jiān)管的空白，更以全生命周期規(guī)范筑牢了投資者保護(hù)與行業(yè)健康發(fā)展的基石。
“資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的本質(zhì)是‘受人之托、代人理財(cái)’，充分保障投資者的知情權(quán)和選擇權(quán)，是資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)履行信義義務(wù)的必然要求。”金融監(jiān)管總局有關(guān)司局負(fù)責(zé)人表示。而此前，三類資管產(chǎn)品的信披要求分散于不同制度體系，標(biāo)準(zhǔn)不一、尺度各異，既導(dǎo)致投資者難以橫向?qū)Ρ冗x擇，也給部分機(jī)構(gòu)違規(guī)操作留下空間。新規(guī)直擊這一痛點(diǎn)，構(gòu)建起“1+3”規(guī)則體系，在統(tǒng)一基本原則與共性要求的基礎(chǔ)上，允許行業(yè)協(xié)會(huì)結(jié)合產(chǎn)品特性細(xì)化規(guī)范，實(shí)現(xiàn)了“統(tǒng)一框架”與“差異化適配”的平衡。
據(jù)了解，《辦法》立足“同類業(yè)務(wù)、相同標(biāo)準(zhǔn)”，統(tǒng)一明確了資產(chǎn)管理信托產(chǎn)品、理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)資管產(chǎn)品信息披露的基本原則、責(zé)任義務(wù)、共性內(nèi)容及內(nèi)部管理要求，對其信息披露行為進(jìn)行了系統(tǒng)規(guī)范，督促機(jī)構(gòu)嚴(yán)格履行信義義務(wù)，充分保障投資者的知情權(quán)和選擇權(quán)。
全周期“三清”要求是本次新規(guī)的核心亮點(diǎn)。在募集環(huán)節(jié)，《辦法》著重規(guī)范產(chǎn)品說明、合同條款與業(yè)績比較基準(zhǔn)的設(shè)定，要求管理人清晰披露產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、投資范圍及風(fēng)險(xiǎn)收益特征，幫助投資者“看得清”；存續(xù)期間，則要求管理人持續(xù)、真實(shí)地披露定期報(bào)告、凈值表現(xiàn)、投資資產(chǎn)狀況及重大事項(xiàng)臨時(shí)信息，推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)“厘得清”；在終止環(huán)節(jié)，必須對收費(fèi)、收益分配及清算安排進(jìn)行詳細(xì)說明，實(shí)現(xiàn)收益“算得清”。這種覆蓋產(chǎn)品全生命周期的透明化約束，從源頭降低了信息不對稱，為投資者理性決策提供了有力支撐。
資管行業(yè)的健康發(fā)展，離不開清晰的規(guī)則邊界。此次信披新規(guī)的落地，是對資管新規(guī)精神的深化落實(shí)，更是金融監(jiān)管“防風(fēng)險(xiǎn)、護(hù)投資者”理念的具體體現(xiàn)。隨著“1+3”體系的逐步完善，期待資管機(jī)構(gòu)主動(dòng)適應(yīng)監(jiān)管要求，以透明化、規(guī)范化運(yùn)營重塑市場信任，同時(shí)，投資者也能在更清晰的信息環(huán)境中理性投資，共同推動(dòng)資管行業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展的新階段。
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 石瀟懿）
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