“沒想到，現(xiàn)在銀行理財產(chǎn)品收益率還在調(diào)降�！苯�，濟南投資者張宇表示，“我買的一款理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準就由2.35%至2.55%調(diào)降至1.60%至1.90%�！�
實際上，并非僅有張宇購買的理財產(chǎn)品調(diào)低了業(yè)績比較基準，近段時間，部分理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準下限跌破2%，這一情況受到市場廣泛關(guān)注。
受訪的業(yè)內(nèi)人士指出，受金融市場波動影響，銀行理財公司靈活調(diào)整產(chǎn)品的業(yè)績比較基準，以更真實地反映產(chǎn)品收益水平。
部分理財產(chǎn)品收益率跌破2%
經(jīng)濟導報記者注意到，張宇所購買的是華夏理財發(fā)售的“龍盈固定收益類G款36號半年定開凈值型理財產(chǎn)品”。近期，華夏理財發(fā)布公告稱，3月8日起，該產(chǎn)品將進入下一封閉期。根據(jù)市場情況及產(chǎn)品運作情況，華夏理財擬將下一封閉期的業(yè)績比較基準調(diào)整為年化收益率為1.60%至1.90%。
在此之前，該產(chǎn)品的業(yè)績比較基準為年化收益率2.35%至2.55%。本次下調(diào)后，該產(chǎn)品的業(yè)績比較基準下降了65個基點至75個基點。
經(jīng)濟導報記者注意到，華夏理財并非僅僅調(diào)降了一款產(chǎn)品，在3月4日就調(diào)整了5款理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準。
其中，從3月10日起，將華夏理財固定收益純債最短持有60天理財產(chǎn)品B款業(yè)績比較基準調(diào)整為：M份額1.70%—2.30%，S份額1.75%—2.35%，N份額1.79%—2.39%，B份額1.75%—2.35%，J份額1.75%—2.35%及C份額1.75%—2.35%。從3月15日起，將百歲人生固定收益增強型兩年定開理財產(chǎn)品1號的業(yè)績比較基準調(diào)整為2.70%—3.70%。
除了華夏理財外，招銀理財發(fā)布關(guān)于某固定收益類理財產(chǎn)品第3個投資周期業(yè)績比較基準的公告稱，該投資周期的業(yè)績比較基準為1.40%至3.40%。而在上一投資周期中，該產(chǎn)品的業(yè)績比較基準為2.55%至4.05%。
實際上， 從2月下旬以來，包括上述兩家銀行在內(nèi)的多家銀行理財公司均下調(diào)了部分理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準，部分產(chǎn)品下調(diào)幅度超100個基點，甚至部分理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準已跌破2%。
對于調(diào)降理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準，此前，浦銀理財曾在相關(guān)公告中表示，以國債收益率為代表的無風險利率大幅走低，固定收益類資產(chǎn)收益率受利率下行影響明顯，收益水平出現(xiàn)明顯波動，收益中樞明顯下移。基于當前宏觀經(jīng)濟基本面、市場利率水平、可投資產(chǎn)的靜態(tài)收益率等因素進行測算，對系列產(chǎn)品業(yè)績比較基準進行調(diào)整。
銀行業(yè)分析師張鵬博在接受經(jīng)濟導報記者采訪時表示，業(yè)績比較基準是銀行或理財公司根據(jù)理財產(chǎn)品的歷史表現(xiàn)、同類產(chǎn)品收益水平及市場環(huán)境設定的收益參考目標，主要用于幫助投資者預估產(chǎn)品投資收益區(qū)間，但不構(gòu)成對投資者收益的硬性承諾。實際投資收益可能高于或低于其業(yè)績比較基準。理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準的下調(diào)與流動性充裕、資金利率下降，包括國債在內(nèi)的無風險收益率下降等因素不無關(guān)系。
“如果理財產(chǎn)品到期后未能達到業(yè)績比較基準，可能會引發(fā)投資者的不滿，因此理財公司會提前下調(diào)所售產(chǎn)品的業(yè)績比較基準。同時，理財公司還可以根據(jù)不同產(chǎn)品的資產(chǎn)配置差異調(diào)整業(yè)績比較基準，能夠在一定程度上利于理財子公司優(yōu)化資產(chǎn)配置，提高投資效益�！睆堸i博分析。
光大證券金融行業(yè)首席分析師王一峰表示，考慮到2025年理財收益中樞或繼續(xù)承壓且產(chǎn)品凈值波動幅度或?qū)⒃龃�，理財公司適時降低業(yè)績比較基準，可避免因?qū)嶋H收益與預期偏離過大引發(fā)投資者不滿，進而調(diào)整投資者收益預期。
適合自己的才是最好的
展望2025年理財市場，業(yè)內(nèi)專家認為，受債市波動的影響，理財產(chǎn)品收益優(yōu)勢可能收窄。從未來情況看，名義低利率環(huán)境會延續(xù)，理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準后續(xù)仍有可能處在較低水平。
“現(xiàn)在理財產(chǎn)品的收益率都跌破2%，甚至不如一些大額存單的利率高。我都不知道該如何投資了�！睆堄钫f。
實際上，張宇所遇到的問題同樣也是不少投資者所面臨的問題。理財產(chǎn)品收益率一降再降，該如何進行投資？
對此，一家商業(yè)銀行的理財經(jīng)理李超給出了自己的答案：可以考慮“固收+”和權(quán)益類理財產(chǎn)品，或者尋找表現(xiàn)不錯的基金進行投資。
在李超看來，受益于積極政策環(huán)境和市場逐步回暖，2025年權(quán)益市場呈現(xiàn)出較好的配置機會。節(jié)后A股情緒逐漸提振，AI大模型應用加速仍支持科技的想象空間，科技成長、內(nèi)需消費等都是年內(nèi)值得關(guān)注的板塊。此外，長債利率的快速下行帶來了高股息資產(chǎn)配置價值的提升，紅利高股息資產(chǎn)也是今年權(quán)益投資的重要關(guān)注與配置方向。
“最近一段時間確實有不少投資者前來咨詢和調(diào)整投資品種�！崩畛硎�，“有些投資者根據(jù)我給出的建議，對理財產(chǎn)品進行了調(diào)整�！�
李超告訴經(jīng)濟導報記者，他的一個客戶在1月份聽他的建議，將投資方向從債權(quán)類理財產(chǎn)品換成了一只基金�！耙恢煌顿Y科技領域的基金，從2月份的表現(xiàn)看，收益還不錯，達到了10%以上�！�
經(jīng)濟導報記者查詢后發(fā)現(xiàn)，該基金是一只半導體芯片ETF，2月的收益達到了10.72%，而當月最高收益則到過15%以上�！�1個月的時間收益10.72%，收益率也可以了，如果現(xiàn)在賣掉也是不錯的�！�
在張鵬博看來，業(yè)績比較基準下調(diào)會影響其投資收益預期。但是，這也意味著投資者需要更加注重風險控制、理性對待市場波動，避免盲目追求高收益而忽視了風險。
張鵬博認為，投資者可以考慮分散投資，將資金投入到不同的理財產(chǎn)品中，以降低單一產(chǎn)品的風險�！白顬橹匾氖遣灰つ扛L他人的投資選擇，畢竟每個人的風險承受能力和投資目標不同。投資者應根據(jù)自身的風險承受能力和投資目標，合理配置不同類型的理財產(chǎn)品，如固定收益類產(chǎn)品、權(quán)益類產(chǎn)品以及公募基金等�！�
投資者應進行多元化投資組合
未來，隨著經(jīng)濟周期波動和政策調(diào)整，業(yè)績比較基準可能隨市場回暖逐步回升，但短期內(nèi)低收益趨勢難改。在當前市場環(huán)境下，投資者需平衡收益與風險，根據(jù)自身資金流動性需求及風險偏好，選擇多元化的投資組合。黃金在中長期具備配置價值，不過短期內(nèi)需警惕價格波動風險；銀行理財產(chǎn)品可結(jié)合衍生工具優(yōu)化收益；科技領域則提供差異化機會。靈活調(diào)整策略，同時密切關(guān)注市場動態(tài)，是應對低利率與資產(chǎn)波動的關(guān)鍵。
（大眾新聞·經(jīng)濟導報記者 劉勇）
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