在建筑行業(yè)整體承壓、行業(yè)新簽合同額連續(xù)兩年下滑的背景下，德才股份（605287.SH）面臨營收與利潤承壓的階段性挑戰(zhàn)，但公司憑借多維風(fēng)險防控與創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略展現(xiàn)出較強的經(jīng)營韌性。2024年，公司經(jīng)營性現(xiàn)金流健康平穩(wěn)，達(dá)4.55億元，創(chuàng)下歷史新高。2025年一季度，公司經(jīng)營狀況回暖，實現(xiàn)營收5.51億元，對應(yīng)歸母凈利潤4379.79萬元，同比增長17.11%。
德才股份以“城市更新”和“城市配套”為戰(zhàn)略支點，2024年這兩類項目簽約金額占新簽項目總金額的超八成。公司持續(xù)深化“走出去”戰(zhàn)略，在深圳、上海等一線城市實現(xiàn)業(yè)務(wù)延伸與突破，省外布局成效顯著。同時，公司實施股票回購，積極維護(hù)股東利益，向市場傳遞對未來發(fā)展的堅定信心，展現(xiàn)出在行業(yè)變革浪潮中破局前行的韌性與潛力。
強化風(fēng)控筑穩(wěn)根基，創(chuàng)新賦能經(jīng)營
德才股份所處的建筑行業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分。2024年，受下游行業(yè)景氣度和資金狀況等拖累，建筑企業(yè)在市場拓展、墊資和回款等方面承受的壓力進(jìn)一步增大，行業(yè)發(fā)展增速受阻，建筑企業(yè)財務(wù)表現(xiàn)普遍弱化。
據(jù)中國建筑業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，全國建筑業(yè)企業(yè)新簽合同額337,500.52億元，同比下降5.29%，連續(xù)兩年減少。
報告期內(nèi)，德才股份實現(xiàn)營收41.34億元，對應(yīng)歸母凈利潤-2.87億元。主要系市場需求整體放緩及行業(yè)競爭加劇，公司業(yè)務(wù)規(guī)模縮減的同時，依據(jù)市場形勢謹(jǐn)慎判斷，提前高標(biāo)準(zhǔn)計提、信用與資產(chǎn)減值損失計提金額增加所致。
面對行業(yè)整體承壓，德才股份多措并舉，建立了多維風(fēng)險防控體系。一方面，公司強化應(yīng)收賬款管理，加強回款催收力度，保障現(xiàn)金流合理穩(wěn)定，積極推進(jìn)抵債資產(chǎn)處置；另一方面，通過加強訂單篩選力度，提高準(zhǔn)入門檻，聚焦進(jìn)度款支付條件較好的項目，從源頭提高項目效益和現(xiàn)金回籠，實現(xiàn)強質(zhì)提效。
通過加強風(fēng)險控制，德才股份保持經(jīng)營與盈利能力的穩(wěn)定性，推動經(jīng)營質(zhì)量與效益的穩(wěn)步回升。報告期內(nèi)，德才股份經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額為4.55億元，企業(yè)流動性健康平穩(wěn)。
在筑牢風(fēng)險防線、穩(wěn)固經(jīng)營質(zhì)量的基礎(chǔ)上，德才股份積極以創(chuàng)新賦能發(fā)展。公司始終將技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新作為企業(yè)持續(xù)發(fā)展的核心競爭力，通過完善的措施與激勵政策積極鼓勵員工參與專利、新工藝、新工法的研發(fā)與推廣應(yīng)用，積極開展BIM技術(shù)等建筑行業(yè)新技術(shù)、新工藝的創(chuàng)新研發(fā)。
公司技術(shù)中心已獲國家企業(yè)技術(shù)中心認(rèn)定，充分依托青島市博士后創(chuàng)新實踐基地、工程研究中心與專家工作站，建立產(chǎn)學(xué)研聯(lián)合體，研究開發(fā)新工藝，共建結(jié)構(gòu)實驗室，共同研究編制國家或行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。
比如，作為國家級高新技術(shù)企業(yè)和青島市專精特新企業(yè)，公司全資子公司德才高科聚焦綠色建造，積極布局智能系統(tǒng)門窗賽道。德才高科將綠色低碳理念深度融入產(chǎn)品研發(fā)，通過智能制造賦能、核心工藝升級，全方位提升門窗產(chǎn)品的保溫隔熱、隔音降噪、氣密水密等性能。
在模式創(chuàng)新方面，公司依托全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢和上市平臺優(yōu)勢，做大做精“EPC+”模式。這種模式將設(shè)計、采購、施工等多個環(huán)節(jié)有機融合在一起，實現(xiàn)了項目的全生命周期管理和一站式服務(wù)。
城市更新領(lǐng)跑者，推動可持續(xù)高質(zhì)發(fā)展
全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家新征程，將為建筑行業(yè)的發(fā)展開啟新的戰(zhàn)略機遇期。德才股份緊抓國家“三大工程”政策機遇，重點聚焦城中村改造、保障性住房建設(shè)、公共服務(wù)設(shè)施（“平急兩用”、科教文衛(wèi)等）領(lǐng)域項目建設(shè)，實現(xiàn)相關(guān)領(lǐng)域新簽項目金額保持增長，夯實公司可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展根基。
2024年，公司持續(xù)深化“城市更新”與“城市配套”戰(zhàn)略布局，新簽“城市更新”類項目金額約為19.83億元，新簽“城市配套”類項目金額約為15.10億元，兩類項目約占2024年全年累計新簽項目總金額的80.38%。
自城市更新2021年被寫入政府工作報告后，近幾年相關(guān)政策不斷完善，城市更新步伐顯著加快。2024年7月，國務(wù)院印發(fā)《深入實施以人為本的新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略五年行動計劃》，城市更新有望再提速，為德才股份圍繞老舊小區(qū)改造、歷史建筑保護(hù)修繕、市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)打造新利潤增長極的發(fā)展戰(zhàn)略明確方向。
德才股份在“城市更新”領(lǐng)域深耕多年，尤其在老舊小區(qū)改造、歷史風(fēng)貌建筑保護(hù)修繕、低效片區(qū)（園區(qū)）開發(fā)建設(shè)領(lǐng)域項目基數(shù)較大，形成了扎實穩(wěn)固的基本盤。其中，公司參建的青島市四方路歷史文化街區(qū)保護(hù)更新項目入選住建部第二批城市更新典型案例，成為山東省該批次唯一一個入選歷史文化傳承類案例的城市更新項目。
在國家加快推進(jìn)“三大工程”建設(shè)背景下，德才股份積極布局城中村改造、保障性住房建設(shè)領(lǐng)域，該領(lǐng)域新簽項目金額同比實現(xiàn)增長。城中村改造方面，公司致力于將保障性住房打造成集安全、舒適、綠色、智慧于一體的“好房子”。報告期內(nèi)，公司參與了張村河綜合治理、張村河配套初中等多個城中村改造項目以及膠州市人才公寓等保障性住房建設(shè)項目。其中，張村河綜合治理為青島市嶗山區(qū)重點民生工程之一。
此外，德才股份還在“城市配套”領(lǐng)域持續(xù)深耕。報告期內(nèi)，公司青島地鐵紅島線網(wǎng)運營控制中心工程榮獲山東省建筑工程智能建造試點項目。同時，公司結(jié)合“平急兩用”應(yīng)急保障需求，加快推進(jìn)公共服務(wù)設(shè)施建設(shè)。報告期內(nèi)，公司參與的深圳寶安空海救援醫(yī)院為國內(nèi)首創(chuàng)的以機場及海上應(yīng)急救援為特色的綜合三甲醫(yī)院，公司因此成為裝飾專業(yè)施工單位中唯一榮獲單個合同綜合履約評價及多個同類合同綜合履約評價“優(yōu)秀”等級的裝飾企業(yè)。
在財政政策加碼的背景下，2025年基建投資仍將為建筑行業(yè)提供支撐，建筑企業(yè)也將在城市更新、“三大工程”建設(shè)等領(lǐng)域迎來結(jié)構(gòu)性發(fā)展機會。
營銷網(wǎng)絡(luò)再優(yōu)化，省外市場開新局
德才股份以“立足青島，輻射全國”為發(fā)展方針，不斷完善營銷網(wǎng)絡(luò)布局，在扎根青島的同時，積極開展全國布局。目前，公司已在國內(nèi)形成了以青島、北京、上海、深圳、重慶為主要營銷中心，覆蓋京津冀、長三角、珠三角和成渝全國四大經(jīng)濟(jì)圈的營銷網(wǎng)絡(luò)，并以上述營銷中心為區(qū)域中心，輻射周邊地區(qū)。
2024年，德才股份持續(xù)完善營銷布局，深化“走出去”戰(zhàn)略，集中資源優(yōu)勢將營銷重心轉(zhuǎn)移至經(jīng)濟(jì)活力強、資金流動性好的一線城市，在深圳、上海等地業(yè)務(wù)拓展取得較大突破。其中，公司將深圳市場作為省外拓展的關(guān)鍵陣地，配備強大的市場營銷團(tuán)隊，并在管理和資金支撐等方面加強資源投入，承接了一系列優(yōu)質(zhì)項目，省外市場戰(zhàn)略布局取得顯著成效。
報告期內(nèi)，公司參與了深圳寶安空海救援醫(yī)院、深圳理工大學(xué)、深圳“灣區(qū)之眼”、泰康深圳前海醫(yī)院、深圳山海灣酒店等項目，并以此為契機，圍繞高標(biāo)準(zhǔn)、高要求、高品質(zhì)打造區(qū)域標(biāo)桿項目，助力區(qū)域市場拓展，形成可復(fù)制模式向其他區(qū)域進(jìn)一步延伸。
2024年，公司在深圳、上海等一線城市成功落地一系列優(yōu)質(zhì)客戶訂單，為后續(xù)業(yè)務(wù)復(fù)蘇奠定基礎(chǔ)。
值得一提的是，德才股份注重推動高質(zhì)量發(fā)展和投資價值提升。報告期內(nèi)，公司多次實施股份回購，累計回購金額2550.51萬元，推動公司股價與內(nèi)在價值相匹配，增強投資者對公司長期價值的認(rèn)可和投資信心。
2025年1月，德才股份積極響應(yīng)股票回購增持再貸款政策，開展新一輪股份回購計劃，回購金額預(yù)計達(dá)3500萬元-7000萬元，以實際行動響應(yīng)新“國九條”政策，維護(hù)全體股東利益。
公司通過實施股票回購，既以實際行動彰顯了對公司未來發(fā)展前景的堅定信心，也直觀體現(xiàn)出公司對股東回報的高度重視。
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者 陳魯斌）
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