近日，魯泰A發(fā)布公告稱，公司第十屆董事會(huì)第三十三次會(huì)議審議通過了衍生品交易計(jì)劃的議案，計(jì)劃在2025年7月1日至2026年6月30日內(nèi)，公司所做衍生品業(yè)務(wù)總金額累計(jì)不超過7.24億美元。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，隨著海外業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，為了規(guī)避外匯波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，三柏碩（001300.SZ）、魯西化工（000830.SZ）、中通客車（000957.SZ）等在內(nèi)的多家山東上市公司公布了以套期保值為目的外匯衍生品交易計(jì)劃。
以套期保值為目的
“為有效防范匯率、利率波動(dòng)給公司經(jīng)營帶來的不利影響，公司有必要利用金融工具規(guī)避相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。”魯泰A對(duì)外表示，公司外銷業(yè)務(wù)貨款結(jié)算主要以美元計(jì)價(jià)，同時(shí)越南、柬埔寨、緬甸等國家設(shè)立子公司，日常資金結(jié)算涉及越盾、瑞爾、緬甸元等多種貨幣。匯率、利率若出現(xiàn)大幅波動(dòng)，公司或?qū)⒚媾R匯兌及利息損失風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/P>
據(jù)披露，魯泰A擬開展的衍生品交易業(yè)務(wù)主要針對(duì)進(jìn)出口業(yè)務(wù)和外幣資產(chǎn)及負(fù)債，利用各金融機(jī)構(gòu)提供的遠(yuǎn)期、期貨、掉期（互換）和期權(quán)等產(chǎn)品或者混合上述產(chǎn)品特征的金融工具，規(guī)避匯率和利率風(fēng)險(xiǎn)。
魯泰A強(qiáng)調(diào)，公司擬開展的外匯衍生品交易與日常經(jīng)營緊密相關(guān)，圍繞公司外幣資產(chǎn)、負(fù)債狀況以及外匯收支業(yè)務(wù)情況，按照真實(shí)的交易背景配套一定比例的外匯衍生品交易，以應(yīng)對(duì)外匯匯率波動(dòng)給公司帶來的風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)公司財(cái)務(wù)穩(wěn)健性，符合公司穩(wěn)健經(jīng)營的要求。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，魯泰A海外收入占比頗高。2022年到2024年，公司海外收入分別為46.20億元、36.28億元、38.15億元，占營業(yè)收入比重分別達(dá)到66.59%、60.87%、62.65%。
在海外占比較高的情況下，外匯波動(dòng)對(duì)公司的影響不容小視。“我們每年都會(huì)有衍生品交易計(jì)劃，這次也和往年一樣以套期保值為目的。”魯泰A相關(guān)工作人員向經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示。
據(jù)披露，2023年5月，魯泰A董事會(huì)審議通過議案，2023年7月1日至2024年6月30日期間內(nèi)公司所做衍生品業(yè)務(wù)總金額累計(jì)不超過8.67億美元；2024年5月，董事會(huì)審議通過議案，2024年7月1日至2025年6月30日期間內(nèi)所做衍生品業(yè)務(wù)總金額累計(jì)不超過7.22億美元。
多家上市魯企公布計(jì)劃
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者了解到，隨著海外業(yè)務(wù)的規(guī)模逐漸擴(kuò)大，正有越來越多的上市公司開始重視以套期保值為目的外匯衍生品交易。
三柏碩4月披露，公司審議通過了公司及子公司開展外匯衍生品交易業(yè)務(wù)的議案，自2024年年度股東大會(huì)審議通過之日起12個(gè)月內(nèi)，以套期保值為目的，以自有資金或自籌資金開展不超過1億美元或等值人民幣的外匯衍生產(chǎn)品交易，包括但不限于遠(yuǎn)期結(jié)售匯、利率互換、外匯遠(yuǎn)期、結(jié)構(gòu)性掉期等業(yè)務(wù)及以上業(yè)務(wù)的組合。
魯西化工則披露，根據(jù)具體情況，公司及下屬子公司擬通過外匯衍生品交易適度開展外匯套期保值，外匯衍生品交易業(yè)務(wù)時(shí)點(diǎn)余額不超過3000萬美元或其他等值外幣，交易品種包括遠(yuǎn)期、期權(quán)、掉期等產(chǎn)品或上述產(chǎn)品的組合等。
中通客車4月26日發(fā)布公告稱，隨著公司海外業(yè)務(wù)快速拓展，為鎖定成本，降低匯率風(fēng)險(xiǎn)，公司擬通過外匯衍生品交易對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)，降低外匯敞口對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績(jī)的影響。公司擬開展的外匯衍生品交易遵循鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)、套期保值的原則，交易額度為10億元人民幣或其他等值貨幣，開展的品種包括遠(yuǎn)期結(jié)售匯、外匯掉期、外匯期權(quán)及前述業(yè)務(wù)的組合等方式，采用本金互換或凈額交割方式清算。
此外，玲瓏輪胎（601966.SH）此前也披露，根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，公司擬開展外匯套期保值業(yè)務(wù)的金額不超過50億元人民幣或等值外幣；新北洋（002376.SZ）擬自4月24日董事會(huì)通過起12個(gè)月內(nèi)，開展外匯套期保值業(yè)務(wù)總額累計(jì)不超過5000萬美元或其他等值外幣幣種。
“山東很多上市公司進(jìn)行套期保值，主要原因包括世界經(jīng)濟(jì)受到美國關(guān)稅政策影響下的不確定性，導(dǎo)致外貿(mào)風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)增加，企業(yè)的套保意識(shí)也在增強(qiáng)。”山東財(cái)經(jīng)大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院研究員、山東財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院副教授吳瓊接受經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者采訪時(shí)表示，不同的企業(yè)在使用產(chǎn)品方面有所差別，其中管理手段主要是以遠(yuǎn)期為主。企業(yè)需要根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和外匯收收支特點(diǎn)來選擇具體的工具，也要考慮對(duì)匯率波動(dòng)的預(yù)期和利率水平，同時(shí)結(jié)合不同工具的特點(diǎn)和成本進(jìn)行選擇。
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 楊佳琪）
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