進入6月份，銀行理財打響了“攬客之戰”。
經濟導報記者注意到，多家銀行理財公司正在進行新一輪的降費率、擴渠道、發新品。部分理財產品的銷售渠道從僅限母行客戶購買擴展至其他銀行代銷，一些理財產品的部分費率甚至降為0。與此同時，部分理財公司在‘固收+’策略基礎上，進一步細分權益資產配比，推出差異化產品，創新性推出了“微含權”產品（指權益資產占比低于5%的產品）。
受訪的業內人士表示，6月份是銀行存款到期比較集中的時間，銀行理財公司正利用這一機遇搶占市場。“6月是銀行理財公司排序的重要節點，借此時機攬客也在情理之中。”銀行業分析師張鵬博在接受經濟導報記者采訪時表示。
降費成“標配”
近期，包括招銀理財、光大理財在內的多家銀行理財公司宣布下調旗下多款理財產品費率，包括固定管理費、銷售服務費以及托管費等多個種類。
從6月17日起，光大理財一款現金理財產品的銷售服務費從此前的0.1%下調至0。光大理財表示，這是“為更好地服務新老投資者，降低投資成本，優化投資體驗”而設置的費率優惠活動。
招銀理財的多款產品則下調了固定投資管理費率，一款現金管理類理財產品的固定投資管理費則自6月16日起從0.3%下調至0.02%。
興銀理財也下調了多款產品的多個費率，其中，興銀理財添利天天利65號現金管理類理財產品的投資管理費由0.30%下調至0.01%，托管費由0.03%降至0.02%，銷售服務費由0.30%降至0.20%。
經濟導報記者注意到，在降費的同時，多家銀行理財公司也悄然加大了部分理財產品的銷售渠道和產品單戶持倉上限。以招銀理財一款“招贏日日金”現金管理類理財產品為例，該產品近期不僅將單戶持倉上限從此前的500萬元調整至5000萬元，調整幅度增加了4500萬元。同時，招銀理財還將該產品增加了10家代銷機構。此外，浦銀理財等多個理財機構也進一步擴大了現金管理類理財產品的銷售渠道。
針對近期多家銀行理財子公司下調費率及拓寬銷售渠道的現象，張鵬博表示，6月份是銀行存款到期比較集中的時間，銀行理財公司試圖利用這一時間窗口搶占市場份額，“存款‘搬家’現象已有所顯現，現金管理類、短期持有類的產品正是承接存款的最佳產品。”
普益標準分析認為，此次銀行理財降費潮是市場倒逼、競爭加劇與監管導向共同作用的結果，反映出理財行業從粗放增長向精細化運營的轉型。機構通過價格策略平衡收益壓力與客戶留存，政策環境則加速了這一市場化進程。
微含權產品面市
經濟導報記者在調查中發現，青銀理財創新性推出了一款微含權系列產品。該產品定位為封閉式固收公募產品，投資周期為384天，旗下A、B、C份額業績比較基準分別為2.5%—3.5%、2.6%—3.6%和2.6%—3.6%。
“這款產品銷售情況還不錯，它主要是在‘固收+’的基礎上，根據差異化的投資策略將權益資產配比進一步細分為5%以內低配、10%以內中配、15%以內標配、20%以內高配。”青島銀行的客戶經理告訴經濟導報記者。
包括興銀理財、招商理財、平安理財在內的多家理財公司也推出了類似的產品。如興銀理財“豐利逸動系列”產品，權益配比嚴格控制在5%以內，搭配少量金融衍生品（如期權、期貨套利）；平安理財的“星辰添利系列”產品，權益配比控制在5%以內，含權部分通過可轉債、中性策略等實現。
此外，不少銀行理財公司還推出了掛鉤美債或黃金期權的結構性產品，以提供更高的收益潛力為“賣點”吸引投資者。如招銀理財推薦了配置黃金的固收增強類產品，該類產品采用“固收+黃金+中性”策略結構，旨在捕捉黃金長期上行收益，同時通過多元化配置分散風險，為投資者提供長期穩健回報。
張鵬博認為，銀行理財加大布局權益投資，可提高資產配置的多樣性和投資效率，帶動銀行理財業務進一步創新發展，豐富產品體系，拓寬理財產品的收益率區間，滿足不同風險收益偏好投資者需求，為投資者創造可持續、相對穩定的收益，增強市場競爭力。
據理財公司測算，若含權比例低于3%，依靠固收的大頭基本能達到業績基準，若含權比例在5%以內，產品至少能保證正收益，但若超過10%，理財產品可能難以保證正收益。因此，目前理財公司新發產品的含權比例普遍3%—5%。
“對于投資者來說，當前‘固收+’產品雖然提供了收益增強的機會，但投資者仍然需要警惕市場變化、匯率波動等風險。盡管‘固收+’產品波動較小，但其仍涉及股票、債券等市場資產，收益來源于風險溢價，并非保本產品，可能出現短期虧損或收益波動，因此投資者應采取審慎而全面的資產配置策略。”張鵬博建議。
（大眾新聞·經濟導報記者 劉勇）
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