證券公司分類評價制度迎來新一輪規(guī)則調整。日前，證監(jiān)會就《證券公司分類評價規(guī)定（修訂草案征求意見稿）》(下稱《規(guī)定》)公開征求意見。《規(guī)定》通過適當整合、優(yōu)化業(yè)務發(fā)展指標，引導證券公司回歸本源，更好地發(fā)揮機構功能，推動證券行業(yè)從“拼規(guī)模”轉向“重質效”，更好地發(fā)揮“獎優(yōu)罰劣”和監(jiān)管“指揮棒”作用。
券商是我國資本市場乃至金融體系的重要中介力量，在服務實體經濟和國家戰(zhàn)略中扮演著至關重要的角色。本次修訂引導行業(yè)定位重塑，在總結經驗基礎上將“引導證券公司更好發(fā)揮功能作用，提升專業(yè)能力”寫入總則，將服務實體經濟和國家戰(zhàn)略納入評價核心。
尤為值得關注的是，修訂取消了營業(yè)總收入的加分指標，不再對券商的總營業(yè)收入按排名加分，而是更聚焦于細分業(yè)務質量。把凈資產收益率作為衡量資本使用效率的核心指標，推動券商優(yōu)化資源配置，聚焦盈利能力強的業(yè)務，明確釋放了“質量優(yōu)先于規(guī)模”的信號。推動券商從通道業(yè)務、套利交易轉向產業(yè)資本中介、創(chuàng)新融資服務等長效價值領域，從規(guī)模導向轉向價值創(chuàng)造。
滿足投資者多樣化的金融產品和服務需求，打造健康的行業(yè)生態(tài)，優(yōu)質頭部機構必不可少，同時也離不開有活力的中小券商的加持。在評價過程中，《規(guī)定》還鼓勵中小機構差異化發(fā)展、特色化經營。引導中小券商立足自身實際，探索差異化發(fā)展道路，在細分賽道提高業(yè)務質量，打造特色優(yōu)勢，這有助于推動證券行業(yè)整體向更注重業(yè)務質量與專業(yè)化能力的方向發(fā)展。
近年來，證監(jiān)會堅持監(jiān)管“長牙帶刺”、有棱有角。這次修訂突出“打大打惡”，完善下調評級手段，堅持整體實質研判，針對重大惡性案件從嚴下調相關證券公司評級，將下調評級范圍擴展至“存在重大違法違規(guī)行為”，進一步提高了相關手段的可用性。通過增加違規(guī)成本，有效震懾證券公司重大違法違規(guī)行為，提升市場公平性，形成“合規(guī)—評級—業(yè)務”的良性循環(huán)。不斷趨嚴的監(jiān)管態(tài)度正倒逼行業(yè)不斷加強內部控制和合規(guī)管理。
（大眾新聞·經濟導報記者 王偉）
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