A股“人形機(jī)器人第一股”要來！擬募資42.02億
3月20日，上交所官網(wǎng)顯示，宇樹科技股份有限公司（下稱“宇樹科技”）科創(chuàng)板IPO申請已獲受理。這是科創(chuàng)板IPO“預(yù)先審閱”機(jī)制落地的第二單項目，也意味著A股市場有望迎來“人形機(jī)器人第一股”。
132天完成全流程上市輔導(dǎo)
宇樹科技本次IPO計劃公開發(fā)行不低于4044.64萬股新股，擬募集資金42.02億元，所募資金將投向智能機(jī)器人模型研發(fā)項目、機(jī)器人本體研發(fā)項目、新型智能機(jī)器人產(chǎn)品開發(fā)項目及智能機(jī)器人制造基地建設(shè)項目。
公開信息顯示，宇樹科技成立于2016年8月，注冊資本為3.64億元，注冊地址位于浙江杭州，法定代表人為王興興。公司專注于高性能通用人形機(jī)器人、四足機(jī)器人、機(jī)器人組件及具身智能模型的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，在全球范圍率先實(shí)現(xiàn)高性能四足機(jī)器人的公開銷售與行業(yè)落地，目前已形成覆蓋四足機(jī)器人、人形機(jī)器人全品類，同時延伸至靈巧手、協(xié)作機(jī)械臂、激光雷達(dá)等核心部件的完整產(chǎn)品矩陣。
早在2025年7月7日，公司便與本次IPO保薦機(jī)構(gòu)中信證券簽署輔導(dǎo)協(xié)議，7月18日，公司在浙江證監(jiān)局完成IPO輔導(dǎo)備案公示，正式啟動科創(chuàng)板上市籌備工作。2025年9月，公司首次披露預(yù)計在2025年10月至12月提交上市申請文件的計劃。2025年11月10日，中信證券出具輔導(dǎo)工作完成報告，確認(rèn)公司已符合發(fā)行上市相關(guān)規(guī)范要求；同年11月15日，浙江證監(jiān)局正式公示公司輔導(dǎo)驗收通過。
至此，宇樹科技僅歷時132天便完成全流程上市輔導(dǎo)，創(chuàng)下硬科技企業(yè)高效輔導(dǎo)通關(guān)的行業(yè)紀(jì)錄。
完成輔導(dǎo)驗收后，宇樹科技結(jié)合科創(chuàng)板最新制度安排，啟動IPO預(yù)先審閱流程，成為科創(chuàng)板“1+6”新政下IPO預(yù)先審閱機(jī)制落地的第二單申報企業(yè)。
人形機(jī)器人年出貨超5500臺
宇樹科技披露的招股書顯示，公司業(yè)績近年來實(shí)現(xiàn)跨越式增長。2022年至2024年，宇樹科技分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.23億元、1.59億元、3.92億元。2025年，公司營業(yè)收入進(jìn)一步攀升至17.08億元，同比增長335.36%；同期實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤達(dá)6億元，同比增長674.29%，成為全球高性能通用機(jī)器人行業(yè)中少數(shù)實(shí)現(xiàn)規(guī)模化銷售與盈利的企業(yè)。
產(chǎn)品出貨量方面，2022年至2025年9月，公司四足機(jī)器人累計銷量超3萬臺；2025年度，公司純?nèi)诵螜C(jī)器人（不含輪式雙臂機(jī)器人）出貨量超5500臺，出貨規(guī)模位居全球第一。
研發(fā)投入方面，2022年到2025年前三季度，宇樹科技研發(fā)費(fèi)用分別為2998.48萬元、4995.18萬元、7001.70萬元、9020.94萬元，最近3年復(fù)合增長率達(dá)52.81%，呈快速增長趨勢。
股權(quán)結(jié)構(gòu)上，公司創(chuàng)始人王興興直接持有宇樹科技23.8216%的股份，并通過上海宇翼企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）控制公司10.9414%的股權(quán)，合計控制公司34.7630%股權(quán)，為公司控股股東、實(shí)際控制人。同時，公司設(shè)置了特別表決權(quán)安排，王興興直接持股部分對應(yīng)的表決權(quán)比例達(dá)63.5457%，結(jié)合其控制的員工持股平臺，合計控制公司表決權(quán)比例達(dá)68.7816%。
對此，宇樹科技在招股書中做出風(fēng)險提醒，即在特別表決權(quán)機(jī)制下，實(shí)控人王興興在本次發(fā)行完成后仍將控制公司超65%的表決權(quán)，或存在其決策與中小股東利益不一致、損害中小股東權(quán)益的可能性。
公司第二大股東為美團(tuán)旗下漢海信息技術(shù)（上海）有限公司，持股比例約8%；紅杉中國旗下寧波紅杉科盛股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）為第三大股東，持股比例約7%。此外，中信證券關(guān)聯(lián)基金金石成長、經(jīng)緯創(chuàng)投等多家知名投資機(jī)構(gòu)均位列公司前十大股東名單。股權(quán)穿透顯示，金發(fā)科技、臥龍電驅(qū)、中際旭創(chuàng)等多家A股上市公司通過參股基金間接持有公司股份。
針對市場關(guān)注的對賭協(xié)議問題，宇樹科技表示，在2025年下半年啟動IPO輔導(dǎo)后，公司已與所有投資方完成相關(guān)特殊權(quán)利條款的清理，截至招股說明書簽署日，公司無任何存續(xù)的對賭協(xié)議及特殊權(quán)利條款，完全符合科創(chuàng)板IPO的合規(guī)要求。
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者 石瀟懿）
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