巨虧5.75億元，同比暴跌1767%！齊翔騰達交出山東能源入主后最差成績單
4月9日晚，齊翔騰達（002408.SZ）發布2025年業績報告。公告顯示，齊翔騰達2025年實現營業收入237.70億元，同比減少5.75%；歸母凈利潤為-5.75億元，同比減少1767.51%；扣非后歸母凈利潤為-5.83億元，同比減少3905.64%。利潤分配方面，公司2025年度擬不派發現金紅利，不送紅股，不以資本公積轉增股本。
齊翔騰達位于淄博市臨淄區，2002年成立，2010年上市，是全球最大的甲乙酮生產企業和國內順酐行業龍頭。2023年6月，山東能源集團通過司法重整程序，成功入主齊翔騰達原控股股東齊翔集團，成為齊翔騰達的間接控股股東。2024年齊翔騰達曾扭虧為盈，此次業績再度下滑引發關注。
對于業績變化，齊翔騰達表示，主要系主導產品市場價格受行業供需格局變化影響，同比出現不同幅度下滑，盡管公司產能利用率保持相對穩定，但產品售價下跌直接拖累了整體營收規模；利潤大幅下滑主要因行業同質化競爭加劇、產品價格大幅下跌、主營業務毛利收窄，且收入降幅超過成本降幅，致使毛利率承壓。
分季度來看，虧損主要集中在2025年下半年。數據顯示，公司2025年四個季度歸母凈利潤分別為540.07萬元、1775.34萬元、-16893.30萬元、-42874.89萬元。
齊翔騰達在報告表示，公司的主營業務保持穩定，繼續聚焦于化工制造和國際貿易兩大領域。主要涉及的產品包括甲乙酮、順酐、丙烯、環氧丙烷、丙烯酸、石油和化工各類催化劑等。同時，公司還開展了化工產品的國際貿易業務。
但細看齊翔騰達年報，兩大業務板塊呈現分化走勢。作為核心主業的化工制造板塊2025年實現營業收入149.29億元，同比下降12.74%，占總營收比重62.81%；國際貿易板塊實現營收88.40億元，同比增長9.01%，占總營收比重提升至37.19%，有效對沖了化工主業的下滑壓力。
分區域來看，公司海外市場表現優于國內，全年實現海外營業收入114.04億元，同比微增0.86%；國內營業收入123.66億元，同比下降11.12%。
從產銷量數據看，2025年公司化工產品銷售量達到288.21萬噸，同比增長2.39%；生產量290.10萬噸，同比增長3.92%；庫存量同比大幅增長52.76%，對此，公司表示，主要是為執行2026年初的出口訂單而在期末集中集港備貨，相關產品已有訂單覆蓋，截至年報披露日已全部實現對外銷售。
盡管盈利端承壓，公司經營現金流仍保持穩健。2025年，齊翔騰達經營活動產生的現金流量凈額達13.03億元，同比僅小幅下降3.65%，顯示出核心主業的經營造血能力仍保持穩定。然而公司的期間費用方面有所增長，全年期間費用合計13.19億元，同比增長3.88%。其中銷售費用為9928.80萬元，同比增長8.74%，主要因拓展市場加大了銷售代理力度；財務費用為2.34億元，同比大幅增長35.97%，主要系美元兌人民幣匯率下跌、歐元兌人民幣匯率上漲帶來的匯兌損失增加。
齊翔騰達2月4日在接受投資者問答時表示，當前公司甲乙酮、丁二烯橡膠、環氧丙烷三大主力產品價格已顯現觸底回升態勢。其中甲乙酮穩居行業龍頭，國內市占率穩定在40%左右；丁二烯橡膠受需求驅動價格維持高位；環氧丙烷依托全產業鏈布局與先進工藝，盈利空間持續擴大。公司將憑借全產業鏈抗周期優勢，釋放產能盈利潛力，推進項目建設，為2026年業績修復提供堅實支撐。
（大眾新聞·經濟導報記者 楊佳琪）
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