上交所債券項(xiàng)目信息平臺(tái)顯示，中國電建集團(tuán)海外投資有限公司2025年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行可續(xù)期公司債券項(xiàng)目，最新的狀態(tài)為“終止”，更新日期為2026年5月12日。
上述項(xiàng)目的品種為小公募，擬發(fā)行金額60億元，發(fā)行人為中國電建集團(tuán)海外投資有限公司，承銷商/管理人為中信建投證券股份有限公司，項(xiàng)目受理日期為2025年9月30日。
上述債券的募集說明書顯示，發(fā)行人主要從事“一帶一路”沿線國家火電、水電、風(fēng)電、光伏發(fā)電等電力項(xiàng)目的投資、開發(fā)、建設(shè)和運(yùn)營管理，行業(yè)政策變動(dòng)對(duì)發(fā)行人業(yè)務(wù)起伏波動(dòng)不容忽視。本次債券的募集資金將用于償還債務(wù)、補(bǔ)充流動(dòng)資金。
發(fā)行人母公司為投資控股型企業(yè)，具體的經(jīng)營業(yè)務(wù)主要由下屬子公司負(fù)責(zé)，但發(fā)行人對(duì)下屬子公司具有較強(qiáng)的控制能力，償債資金來源不存在重大不確定性，投資控股型架構(gòu)對(duì)償債能力的影響預(yù)計(jì)有限。但若其子公司盈利能力未來發(fā)生重大變化，或者內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，可能對(duì)發(fā)行人的償付能力產(chǎn)生一定影響。
最近三年及一期（2022-2024年度及2025年上半年），發(fā)行人信用減值損失分別為-34,282.06 萬元、-76,304.22萬元、-55,172.48 萬元和-21,237.96 萬元。值得注意的是，發(fā)行人在老撾投資開發(fā)的水電站項(xiàng)目長期被購電方拖欠大額電費(fèi)，電費(fèi)銷售款回收不及時(shí)可能導(dǎo)致發(fā)行人計(jì)提信用減值，從而影響凈利潤。
最近三年及一期，發(fā)行人實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為1,056,866.56萬元、1,029,478.86萬元、962,153.64萬元和431,934.49萬元，報(bào)告期內(nèi)營業(yè)收入逐年下降，但整體降幅不大；實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤分別為212,128.57萬元、73,952.29萬元、132,700.55萬元和72,917.75萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為207,303.32萬元、41,537.65萬元、73,136.01萬元和61,560.65萬元。報(bào)告期內(nèi)，美元利率上升導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用較高，對(duì)發(fā)行人營業(yè)利潤及凈利潤產(chǎn)生了較大影響。（宗和）
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