雅圖高新（872924）近期披露了2025年年報。2025年全年公司實現營業收入8.12億元，同比增長9.47%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤1.63億元，同比增長9.72%，經營業績穩步增長，盈利基本面持續夯實。
值得關注的是，在本次年報中，雅圖高新新增披露了兩起專利訴訟，均涉及科創板上市公司東來技術（688129）。該兩起案件均由東來技術作為原告，起訴雅圖高新侵害發明專利權，累計涉案金額2500.5萬元，占雅圖高新2025年期末凈資產的2.94%。
目前，該兩項判決均已生效，法院裁定駁回東來技術的全部訴訟請求。該判決結果充分印證了雅圖高新核心技術具備完全自主合規屬性，凸顯出雅圖高新深厚的技術研發底蘊，以及完善的知識產權保護與風險防控體系。
IPO關鍵期，專利“狙擊”暗流涌動
公開信息顯示，雅圖高新（872924）當前正處北交所IPO沖刺階段，已于2025年9月成功通過北交所上市委會議審核。東來技術作為科創板已上市企業，與雅圖高新同處國內汽車修補涂料賽道。雅圖高新在招股書中將東來技術列為國內的主要競爭對手之一。
經濟導報財經研究員發現，近年來，資本市場IPO階段的專利訴訟并不鮮見。不少此類訴訟并非聚焦專利本身爭議或是索賠金額，而是試圖影響企業上市節奏。
宇樹科技在IPO輔導階段遭遇專利訴訟，對方借機高額索賠，經多級法院審理，最終法院認定其不構成侵權。
維賽新材遞交IPO招股書后遭遇專利起訴，對方主張權利的專利被宣告無效，相關訴訟請求最終被駁回。
靈鴿科技被起訴專利侵權，法院審理后認定對方屬于惡意訴訟，靈鴿科技勝訴。金力股份申報科創板IPO時接連遭遇多起專利訴訟，對方主張的部分專利后續被宣告部分無效。
艾為電子推進IPO進程中卷入專利糾紛，涉訴專利被宣告無效后，原告主動撤訴。
事實證明，具備核心技術的企業足以應對此類干擾。司法裁決也不斷規范市場環境，守護合規經營、堅持創新的市場主體。
技術筑牢根基 經營穩健前行
公開資料顯示，雅圖高新成立于1995年4月，坐落于廣東鶴山，為國家級專精特新“小巨人”企業。公司主營汽車修補涂料、汽車內外飾涂料、新能源及軌道交通配套涂料的研發、生產與銷售，是國內汽車修補漆標桿民族品牌，也是全球十大汽車修補漆品牌中唯一上榜的中國企業。
汽車涂料賽道具備高壁壘、高景氣、長周期的優質屬性。國內汽車保有量持續處在高位、新能源汽車滲透率穩步提升，帶動汽車后市場維保需求持續擴容。疊加國內環保政策持續升級，行業加速向低VOC、綠色水性涂料迭代，落后產能逐步出清，頭部企業競爭優勢不斷凸顯。目前行業國產替代進程加快，疊加海內外市場擴容，賽道成長空間充足，中長期投資價值突出。
披露信息顯示，雅圖高新近年來持續加大研發創新投入，堅守自主可控技術路線。2023至2025年公司研發費用分別為2445萬元、2652萬元、2872萬元，三年累計投入超7900萬元，研發費用率穩定在3.5%左右。截至2025年末，公司擁有各類專利120項，其中發明專利85項，核心技術與產品配方完全自主可控，扎實的技術儲備構筑起堅實壁壘，產品性能可對標國際一線品牌。
近三年公司經營穩步向好，2023至2025年營收依次為6.36億元、7.42億元、8.12億元，歸母凈利潤依次為1.17億元、1.49億元、1.63億元，營收與凈利潤年均復合增速分別達12.8%、18.5%，連續三年保持雙位數增長。
公司綜合毛利率穩步提升至44.90%，盈利質量優異。現階段企業資產負債率僅19.83%，現金流狀況良好，財務結構穩健，為后續深耕主業、拓展市場筑牢基礎。
（大眾新聞·經濟導報財經研究員 鄭能亮）
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